[699x520]
Люди грамотные в курсе, что детский карнавальный костюм "Супермен" имеет очень лаконичную инструкцию – "Костюм НЕ дает вам возможность летать!". Можно провести и экономическую параллель – исключительная прерогатива нефтяных доходов НЕ формирует адекватную экономику. Хотя нам всем известно – полный ассортимент благ современной цивилизации доступен в Азербайджане. Но за …. деньги или же в кредит. В Азербайджане, образца середины 2008 года самый непритязательный "хлорсатан" является счастливым владельцем мобильного телефона. Возможно и взятого в кредит. Но жизнь есть не только стирка, но и экономика, кровь которой деньги. Есть и мировая аксиома - денежные отношения строятся на кредитной основе. С кредитной истории начинается жизнь в цивилизованных странах и для простого гражданина и для любой корпорации. Возможность кредитного обеспечения под обоснованный процент – вот это реальное достижение современной экономики. Сегодня даже малопросвещенные в области финансового рынка граждане солнечной республики понимают - без кредитной поддержки невозможно обеспечить реальное и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого и среднего бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве Азербайджана.

Возможно, в каком-то периоде счастливого светлого будущего азербайджанский кредитный рынок может достичь показателей, сопоставимых с европейскими и американским рынками. Там в кредит приобретается более 70% жилья и порядка 60% (доходит 90%) автомобилей. Пока же кредитный рынок одарил национальную экономику почти в 600 манат на душу населения, то есть почти в 2 раза выше международного долга на эту же душу. Если вспомнить прогноз Министерства экономического развития Азербайджана о том, что по итогам 2008 года ВВП на душу населения прогнозируется на уровне 4,6 тысяч манатов (AZN). Именно так, то есть такого же уровня должна быть кредитная планка в Азербайджане. Говоря простым языком - раз в пять выше, чем есть. Банковский сектор республики на устах чиновников всех рангов. И результат есть – суммарные активы банков Азербайджана увеличились за 2007 год и достигли 6725,71 млн. манатов (более $8 млрд.). Годовой рост активов составил в прошлом году 78%. Правда, есть одно обстоятельство. Роль иностранного капитала во всех сферах кредитования в Азербайджане стремительно растет на протяжении последних 3-х лет. Но если посмотреть на реальные запросы в плане модернизации экономики и создание конкурентоспособных отраслей - масштабы активности национальных банков недостаточны. Именно поэтому лидеры банковского сообщества Азербайджана с таким остервенением ищут недорогие финансовые ресурсы иностранного происхождения. А вот круг собственников и фирм, имеющих возможность на регулярной основе использовать банковские кредиты - пока узок. Объемы и условия кредитования экономики банками (высокие процентные ставки, практически двухкратно превышающие ставку рефинансирования Национального банка Азербайджана) не удовлетворяют потребности индустрии и населения республики.

Складывается парадоксальная ситуация. С одной стороны в республику поступает колоссальный объем нефтевалюты, с другой стороны - государственная политика на удорожание национального маната создает неблагоприятный климат для развития конкурентной экономики. То есть валютные кредиты постепенно обесцениваются, а манатные ингибируют местных производителей-экспортеров по причине неуклонного удорожания обслуживания процентов. Априори известно - долгосрочное кредитование экономики не может осуществляться без поддержки государства в вопросах регулирования кредитного рынка. Это касается индустрии, машиностроения, химической промышленности, агрокомплекса, ипотеки, программ развития, долгосрочных инвестиций в целом. При этом речь не идет о том, чтобы банки и их заемщики ходили "с протянутой рукой", получая от государства разного рода льготы и привилегии. Хорошо известно, что кредитные проекты и программы по нереально сниженным процентам создают организованный механизм посредников, паразитирующих на волне спроса. Негативно сказывается на развитии цивилизованного кредитного потенциала нашей страны отсутствие институтов инфраструктуры кредитного рынка - кредитных бюро, кредитных брокеров, коллекторских агентств.

Говорить о кредитном потенциале и ресурсах для его реализации нельзя без опоры на главное. В кредите главное - это процент. А кто и как в Азербайджане его устанавливает? Проведем небольшой финансовый ликбез – за кредитный процент в экономике отвечает Национальный банк Азербайджана (НБА). А тестирует ставку рефинансирования НБА – ее величество ИНФЛЯЦИЯ. Тогда расставим по местам и то и другое. В конце прошлого месяца (то есть в мае) НБА повысил ставку по кредитному обеспечению недвижимости до 150%. Ставка по кредитному обеспечению недвижимости повышена до 150% с прежнего уровня 120%. Речь идёт о кредитном обеспечении недвижимого имущества. НБА принял это решение с точки зрения повышения гарантий по кредитам, чтобы в будущем у коммерческих банков Азербайджана не возникало проблем с возвратом средств по кредитам. Известно и малым детям – залог недвижимости есть единственное понятие, которым апеллируют в основном национальные банки при выдаче кредита, скажем физическим лицам (это свыше трети всего республиканского портфеля). Не хочется увлекаться черным юмором, но так и тянет на формулировку типа – "В Азербайджане сейчас возможны два варианта развития событий на кредитном рынке: наихудший или же маловероятный". Решение НБА по 150% кредитному обеспечению недвижимости вызовет повышение издержек банков. То есть удорожание кредитов.

Июнь принес неприятное, но давно ожидаемое специалистами известие. Правление НБА приняло решение о повышении с 9 июня 2008 года ставки рефинансирования на 1% до 15%. А уже 16 июля будут повышены нормы обязательного резервирования по привлекаемым банками депозитам в манатах и иностранной валюте - с 10% до 12%. Нацбанк квалифицирует свои меры, как антиинфляционные. При этом поясняется, что резкий рост валютных доходов страны стимулирует расширение расходов капитала и потребления. Это, в свою очередь, приводит к нарушению макроэкономической стабильности и росту цен. Верить в действенность антиинфляционным мер НБА очень хочется, но реальность говорит о другом.

К примеру, Muganbank принял решение о повышение процентных ставок по годичным вкладам в манатнах и долларах в среднем на 3-4%. Значит с другой стороны повысятся проценты по кредитам. По этому пути пойдут все банки республики. Вопросы о повышении кредитных ставок сегодня на повестке дня всех без исключения банков Азербайджана. Чтобы немного отвлечься от грустного вспомним далекую Индию, фильмы которой с упоением смотрит большая часть населения солнечной республики. Так вот там, в этой самой Индии, инфляция по состоянию на 31 мая 2008 года составила 8,75% (в годовом исчислении), сообщил BBC News. За 12 месяцев рост потребительских цен в этой стране стал рекордным за последние 7 лет. Причиной увеличивающейся инфляции стал рост цен на продукты питания и энергоносители. Для того, чтобы противостоять инфляции индийский Центробанк в начале июня повысил учетную ставку на 25 базисных пункта до 8%. Это было первое за год повышение ставки. Как ожидается, Центробанк Индии может ближайшее время еще раз повысить учетную ставку. Для людей не воспринимающих цифровое исчисление, сообщу по секрету. Ставка рефинансирования главного банка Индии меньше чем на процент инфляции там.

Вернемся к собственным кредитным проблемам. Эксперты говорят, что НБА демонстрирует борьбу с ростом цен. С начала года инфляция росла быстрее, чем ожидалось: по официальным данным достигли 17%, а потребительские цены росли чуть ли не в два раза быстрее, чем в прошлом году. Думается, что сегодняшнее повышение ставки до 15% не повлияет на сокращение темпов роста потребительских цен. Очевидно, НБА и далее станет повышать ставку рефинансирования, особенно в свете того, что годовая инфляция скорее всего преодолеет уровень 30% (но конечно же не по официозу). Вообще же кредитные потенции рынка вполне справедливо обозначить не только в процентах инфляции, но и в рамках индустрий. То есть куда конкретно направляются эти возможности. И соответственно в контурах регионов, где они работают. Но и конечно же - все просуммировать и разделить. Или же наоборот.

Давайте посмотрим. Первый квартал 2008 года выдал на гора неплохой результат. Кредитные организации Азербайджана довели рост кредитной корзины до 4932,1 млн. манатов (AZN). По состоянию на 1 мая, физическим лицам выданы кредиты на сумму 1996,4 млн. AZN (38,3% общего показателя), в сферу торговли и услуг - 1402,9 млн. AZN (26,9%), в сферу строительства и имущества - 419,7 млн. AZN (8%), в сферу энергетики и природных ресурсов- 366,2 млн. AZN (7%), в сферу промышленности и производства - 352,2 млн. AZN (6,8%), в сферу транспорта и связи - 241,1 млн. AZN (4,6%), в сферу сельского хозяйства и переработки - 230,9 млн. AZN (4,4%). и т.д. По состоянию на 1 мая 2008 года доля кредитов в иностранной валюте составила 43,1%, в том числе по краткосрочным кредитам - 33,5%, по долгосрочным кредитам - 48,3%. На соответствующую дату прошлого года доля кредитования экономики в иностранной валюте составляла 49,4%. По-прежнему регионы Азербайджана лишены адекватной кредитной подпитки. Из общего объема кредитных вложений свыше 84% пришлось на долю Баку и остальные почти 16% - на долю регионов. Диспропорции кредитного рынка никак не способствуют нормальному функционированию и соответственно не вызывают положительных эмоций. Какая тут продовольственная безопасность и война с инфляцией?

Но есть и качественные измерения. Ведь не секрет, доминируют в общереспубликанской кредитной корзине займы физических лиц. Какой там залог? Недвижимость вестимо! Цены рынка растут. Цены залогов растут. Самый востребованный залог от физлиц – понятные всем квартиры, виллы, строения и объекты. Возникает проблема, что "пузырь", надувшийся на рынке недвижимости, вот-вот лопнет. Что неизбежно ударит по банкам, имеющие в активах залоги на эту недвижимость порядка $5 миллиардов. Ипотека тут смотрится только лишь со стороны отягощения проблем. Кредитные возможности связаны и с растущей стоимостью самих национальных денег, то есть манатов. По вопросу, какой манат – дешевый или дорогой нужен сегодня Азербайджану есть разные мнения. А в каком манате заинтересован сегодня национальный банковский сектор? А какой манат нужен азербайджанской экономике, чтобы конкурировать в экспорте с другими странами? Возможно, крепость маната, которая достигнута на сегодняшний день, можно назвать избыточной. Необходимо компетентно измерить и соотнести золотовалютные резервы страны и объем денежной массы. А вот потом и поговорить о достаточной или же наоборот денежной эмиссии. Это тема отдельного разговора.

В заключение. Проблема конкурентоспособности не нефтяной экономики требует реформ и качественного изменения кредитного рынка Азербайджана. Даже дилетанту понятно, что возможность страны занимать достойное место в мировой табели о рангах зависит от потенциала ее производителей представлять конкурентоспособные товары и финансовые услуги. Вот поэтому, реальные экономической стратегии цивилизованных стран строятся в плоскости анализа, прогнозирования и поддержки национальных производителей, а не иностранных концессий добывающих невосполнимые природные богатства. Говорят, что НБА приступает к подготовке на регулярной основе Обзоров финансовой стабильности страны. Возможно, будет и на кредитном рынке праздник. Как известно, развитие кредита означает рост спроса на национальную валюту. В этом случае деньги начинают вкладываться в инвестиции, в основные и оборотные фонды. Чем выше кредитная активность, чем надёжнее кредитные механизмы, тем выше уровень денежной массы, поглощаемой экономикой без инфляции. Это апробированные в нормальных странах экономические механизмы. Это уже законы реальных и эффективных экономик. По-другому не живут. Иначе термин "труба" будет всем и вся азербайджанской экономики. Этот же термин применим и для нарицательно описания экономики.

Не секрет, эти же мысли читаются в мартовском обзоре МВФ по ситуации в экономике Азербайджана. Понимая и соглашаясь с желанием правительства Азербайджана улучшить экономическую инфраструктуру для дальнейшего развития ненефтяного сектора и повысить расходы на социальные нужды населения, МВФ все же считает неадекватными институциональные рамки и уровень исполнения для администрирования крупными инвестиционными проектами. К тому же, по мнению экспертов фонда, сегодня ограничены возможности абсорбции экономикой данных инвестиций. С учетом пересмотра параметров бюджета республики на 2008 год, МВФ оценил необходимую монетизацию нефтяных доходов на уровне $3 миллиарда. Манатная база должна увеличиться на 70%. А вот кредитование экономики также вырастет, но на 55%. И в будущем останется большой потенциал для роста кредитной экспансии. Все это создаст дополнительный спрос в экономике. С учетом этого, инфляция останется на уровне 20% в среднесрочной перспективе.

Возникает вопрос: откуда брать длинные финансовые ресурсы? Но тут все было просто – пора реально реформировать пенсионную систему Азербайджана. Это потенциальные миллиарды. То есть невыполнение пенсионной реформы и узость кредитного рынка, вроде бы никак не связанные напрямую с ВВП создают проблемы. А именно, сокращают возможности предприятий получить длинный кредит в банке. В свою очередь это ограничивает возможности развития, переоборудования и расширения производства. Банки же все более ориентируются на торговые кредиты. Есть еще очень и очень беспокоящий фактор. На рынок вернулась "шапка". На кредитном рынке теперь уже не таясь говорят о шапочных процентах. На рынке произросло множество так называемых "черных брокеров", которые "помогают" гражданам взять кредит. Пора вспомнить о таком цивилизованном посредничестве, как кредитный брокеридж. "Чернушный шапочный" элемент не дает возможности не только сшить нормальный кредитный костюм, но даже примерить его. Возвращаясь в самое начало вспомню – может быть хватит рассказывать и кроить костюмы суперменов от экономических цифирей? Может быть, нам по плечу другие костюмы? Может быть, пора реалистично понимать кредитный рынок и реформировать его, то есть двигаться и летать. Пора…

http://www.ceo.az/businessobserver/finance/14264.html