Факторинг

[300x200]

Факторинг представляет собой комплекс услуг компании-клиенту, оказываемый банком или факторинговой компанией при передаче им дебиторской задолженности, по которой ведётся управление с предоставлением информационного обслуживания, финансирования, а также осуществляется защита от риска неплатежа.

Традиционно факторинг наиболее востребован среди компаний, испытывающих дефицит оборотных средств. При сравнении с кредитованием, механизм факторинга не предполагает оценку залогового обеспечения, внимание при заключении договора уделяется торговым оборотам и надёжности контрагентов. Это определяет его высокую доступность для торговых компаний, а также большие объёмы получаемых при этом средств.

По договорам факторинга, компания передаёт право взыскивать дебиторскую задолженность своих клиентов банку или факторинговой компании, которая, за комиссию от её объёмов, берёт на себя все операции с ней. Таким образом факторинг позволяет снизить расходы по ведению счетов, а также позволяет компания предложить более выгодные условия расчётов своим покупателям, предоставляя им отсрочку платежа. Это возможно благодаря тому, что компания-продавец, заключившая договор факторинга, получает большую часть платежа сразу после совершения сделок, в рамках финансирования под залог дебиторской задолженности.

Факторинг представляет собой финансирование под уступку денежного требования. Таким образом, используя факторинговые схемы, предприятия получают оборотные средства, а факторинговые компании, приобретая права требования на задолженность - проценты по ним. Факторинговое соглашение может стать альтернативой кредитованию и решить проблему пополнения оборотных средств предприятий.

С каждым годом спрос на факторинговые услуги растёт, особенно в условиях ограниченной возможности использования кредитных программ для малого и среднего бизнеса из-за трудности соответствия их требованиям. По данным рейтингового агентства "Эксперт РА", за 2006 год рынок факторинга увеличился на 102%, достигнув 297,2 млрд. руб. Развитие рынка выражается не только в росте объёмов, но и количества предлагаемых продуктов банками и их факторинговыми компаниями.

Основными участниками рынка факторинговых услуг среди банков являются "Петрокоммерц", "Промсвязьбанк", "Национальная Факторинговая компания", "Национальный Банк Траст" (МФК "ТРАСТ"), "Транскредитбанк" ("Транскредитфакторинг"), "Номос-Банк", банк "Союз", "Московский Кредитный Банк" и "Собинбанк".

Основным преимуществом факторинговых сделок является большая, по сравнению с кредитом, величина получаемых средств. Это объясняется тем, что факторинговая компания оценивает не само предприятие - заёмщика, как при кредитовании, а её агента по сделкам. Фактору при этом важно оценить уровень риска неполучения платежа именно от последнего. Это определяет потенциальных клиентов факторинговых компаний - компании, активно занимающиеся торговыми операциями.

Говоря о тенденциях рынка, можно отметить рост региональной составляющей в объёмах факторинговых сделок. Так, например, за прошедший год "Промсвязьбанк" увеличил долю региональных филиалов в факторинговом портфеле банка с 14% до 31%.

Многие факторинговые компании рассматривают региональный рынок как весьма перспективный. Такая стратегия развития вполне объяснима, так как компании уже сейчас хотят занять пока ещё свободный рынок, а регионы являются наиболее перспективным направлением. На фоне роста доступности факторинговых программ и высокого спроса на них в регионах у среднего и малого бизнеса, их хорошая динамика роста не удивительна.

Практически все участники рынка отмечают неразвитость законодательства в области факторинга, что тормозит его дальнейшее развитие. "Отсутствие механизма лицензирования компаний, предоставляющих услуги факторинга; неоднозначная недействительность запрета уступки денежного требования, определенная ГК РФ; двойственность ситуации, когда, с одной стороны, услуги факторинга облагаются НДС как небанковские услуги, а с другой - подлежат регуляции со стороны ЦБ и попадают под действие Положения 254-П; проблемы связанные с отнесением затрат по факторингу для поставщиков, а также с зачетом НДС" - отмечает РБК.Рейтинг начальник управления факторинга "Московского кредитного банка" Сергей Красовский. В условиях развития рынка факторинговых услуг его участники среди факторов, способствующих дальнейшему развитию, видят необходимость в создании общих норм работы на данном рынке. Так, директор департамента факторинга "Промсвязьбанка" отметил необходимость создания ассоциации российских Факторов, которая могла бы отстаивать интересы банков и

 ООО  "АЛЕКС ПРАЙС" предлагает услуги по оценке любого вида права и всех видов имущества физических и юридических лиц.

   Благодаря хорошо налаженной системе взаимодействия и сотрудничества с юридическими, консалтинговыми и оценочными компаниями в регионах  мы имеем успешный опыт реализации практической оценки в различных областях России.

   В своей профессиональной деятельности  мы делаем  особый акцент на предоставление услуг по оценке:

• имущественных прав
• предприятий (бизнеса), в т.ч. пакетов акций
• недвижимости
• машин и оборудования
• нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности
• земли
• незавершенного строительства
• основных средств

Оказываем  услуги по оценке: инвестиций, инвестиционных проектов, проектов, инвестиционной оценке предприятий, компаний, ценных бумаг, акций, активов, собственности, банков, гостиниц, сайтов, фирм, машин и оборудования, земельных участков, земли, нематериальных активов, основных средств, производства, нематериальных активов, облигаций, помещений, объектов недвижимости, векселей, стоимости имущества, сельскохозяйственных земель, бренда, домов, аренды, коттеджей, месторождений, незавершенного строительства, зданий, сооружений, фирмы, магазина, стоимости проектов, обыкновенных акций.

   Оценка является независимой. В компании работают высококвалифицированные специалисты, получившие профессиональное образование в соответствии с государственными требованиями, предъявляемыми к лицензированию оценщиков. Все проекты выполняются в соответствии с законодательством РФ и документами, регламентирующими практику профессиональной оценки.

   Профессиональная ответственность застрахована.

   Мы будем рады помочь Вам в решении конкретных проблем, связанных с оценкой собственности. Наши специалисты также предложат Вам профессиональные консультационные услуги в этой области, обеспечив качественное и своевременное выполнение поставленных задач.

Порядок взаимодействия:

1. Вы звоните нам или высылаете запрос на   czn@czn.ru  , где указывается объект оценки, цель проведения оценки и приводится краткое описание объекта оценки.
2. В ответ на запрос, мы  сообщаем стоимость наших услуг по оценке и высылаем  список необходимой информации и документов для определения стоимости  объекта.

Контактная информация:

г.Москва,ул.Студенческая,35

м.Кутузовская

Японский рынок предметов роскоши: Блеск тускнеет

[250x200]

 

Когда в 2002 году компания Louis Vuitton, входящая в состав LVMH – крупнейшей в мире фирмы, торгующей предметами роскоши, – открыла гигантский магазин в токийском районе Омотесандо, сотни людей выстроились в очередь перед его дверями. Выручка за первый день работы зашкалила за 1 млн долларов. Однако вместо того, чтобы стать символом неутолимой тяги японцев к роскоши, это событие ознаменовало начало ее конца. Звезда японского люксового рынка, долгое время бывшего наиболее прибыльным в мире, начала закатываться. После пяти лет стагнации объемы продаж многих брендов в этом году резко упали. Hermes, Gucci, Tiffany, Chanel и Cartier почувствовали, что японцы стали экономить. Объем продаж LVMH в Японии за первые шесть месяцев текущего года сократился на 6%. Возможно, в этом году, впервые с момента выхода компании на японский рынок в 1978-м, ее продажи здесь уменьшатся.

И, что удивительно, это происходит в очень удачный для торговли предметами роскоши год – удачный главным образом благодаря спросу в Китае, странах Персидского залива и других развивающихся странах. (Дела и впрямь шли до того хорошо, что фирмы-производители духов столкнулись в России с новой для них проблемой ответственности за продукцию: подруги олигархов покупали духи десятками флаконов, чтобы принимать ароматные ванны, не предполагая, что это может быть смертельно опасным.) На Японию, которая пережила период подобных излишеств в 80-х годах прошлого века, все еще приходится примерно четверть мирового объема продаж предметов роскоши. Японский рынок импорта соответствующих товаров – одежды, обуви, дамских сумочек и аксессуаров – в 2007 году оценивался в 1,2 трлн иен (10,2 млрд долларов), что на 39% меньше, чем в 1996-м. Но хотя общий объем продаж упал, рыночная доля крупнейших мировых марок увеличилась: так, продажи Louis Vuitton за этот период почти утроились и достигли 165 млрд иен.

Тревожные настроения на рынке имеют как краткосрочные, так и долгосрочные причины. Слабость экономики и устойчивый рост евро по отношению к иене в последние годы привел к уменьшению спроса. Часто говорят, что сектор предметов роскоши нечувствителен к подобным колебаниям, поскольку самые богатые люди продолжают тратить деньги, несмотря ни на что. Возможно, это справедливо для стран с сильным расслоением общества по уровню доходов. Но в Японии предметы роскоши покупают рядовые офисные сотрудники, принадлежащие к среднему классу, многие из которых годами копили для этого средства.

Действует также и долговременная тенденция. В Японии очень много так называемых "паразитирующих холостяков" – взрослых молодых людей, живущих с родителями. У них имеется некоторый избыток денег, поскольку они не платят за аренду жилья. Чем меньше женщин выходит замуж и заводит детей, тем больше остается у них денег на личные траты. Все это подогревает устойчивый спрос на предметы роскоши в Японии. Но в возрастном срезе все меньше молодых, богатых и стремящихся успевать за модой потребителей.

Покупатели становятся все более искушенными. Времена, когда можно было прилепить к товару этикетку с логотипом известной фирмы и поставить на нем несуразную цену, прошли, говорит Фиона Уилсон, редактор азиатского издания модного журнала Monocle. Теперь люди хотят за свои деньги получить хорошо сделанную вещь. Фирма Coach, производитель не самых дорогих дамских сумочек и аксессуаров, сообщила, что в прошлом году объем ее продаж в Японии вырос на 19%. Продажи ее конкурентов, находящихся в той же ценовой нише, в лучшем случае не изменились.

Чтобы поддержать объем продаж, Louis Vuitton и Gucci запустили новые, менее дорогие коллекции предметов, изготовленных из более дешевых материалов. Крупные бренды начинают открывать магазины в небольших городах, где очарование известных логотипов продолжает действовать. Возникает большой вопрос: представляет ли собой Япония особый случай, или ситуацию там следует рассматривать как сигнал общего падения спроса? Возможно – и то и то. Если потребители в других развитых странах больше не поддаются на блеск этикеток, то крупным брендам придется переносить свою деятельность на быстро растущие рынки развивающихся стран, где новые богачи теряют голову от гламура, сколько бы он ни стоил.

© 2008 The Economist Newspaper Limited. Все права защищены.

Помните, как герои популярного детского мультфильма «38 попугаев» решали задачу с измерением длины удава? Вся проблема заключалась в поиске системы измерения. Умный попугай объяснил всем, что измерять можно в чём угодно, то есть относительно чего-то. Что бы вы ни оценивали — автомобили, компьютеры или продукты питания, вам необходимо иметь систему оценки, то есть параметры, которые измеряются, шкалу измерений и влияние тех или иных параметров на конечную оценку. Драгоценные камни — не исключение, и для их оценки необходима своя система. 

В мире существуют несколько систем оценки их качества. Одни из них более известны и популярны, другие менее. Почти все они одинаковы в отношении параметров измерения, но отличаются шкалами измерений. Какой-либо одной универсальной системы оценки нет. Объединить существующие системы и вывести из них одну никому в голову как-то не приходило. Поэтому, даже в одной отдельно взятой стране могут мирно существовать сразу несколько систем. 

Самой популярной такой системой в США и, вероятно, везде за рубежом является система 4Си, разработанная Геммологическим институтом Америки. 4 Си — это 4 основных параметра, по которым оценивается камень: цвет, качество, огранка и карат (вес), которые все на английском языке начинаются с буквы «С». Эта система имеет три модификации: для бриллиантов, для цветных камней и для жемчуга, то есть она может быть использована для оценки практически любых драгоценностей. 

В России имеются Технические условия только на бриллианты и изумруды, но даже ими и в наших условиях пользоваться трудно. Это связано с тем, что прайс-листы на драгоценные камни широкого пользования в нашей стране не публикуются. Рынок же драгоценных камней подвержен частым и значительным колебаниям (см. таблицу). 

Данная таблица весьма красноречива: за сухими цифрами кроется взлет одних фирм и крушение других. Такова ситуация на алмазном рынке, который регулируется Де Бирс. Рынок же других драгоценных камней никем не регулируется, и ситуация на нем значительно сложнее. Отсюда становится очевидным, что физическим и юридическим лицам, чей бизнес связан с драгоценными камнями, необходимо непрерывно следить за изменениями на данном  рынке. За рубежом прайс-листы публикуются обычно каждый месяц. Rapaport Diamond Report  информирует своих подписчиков о ценах на бриллианты каждую неделю. Но для того, чтобы пользоваться этими прайс-листами, надо оценивать камни по соответствующей системе. Видимо, данное обстоятельство привело к тому, что в Геммологическом институте Америки обучаются целые группы студентов из России, и в основном, из Москвы. В  Екатеринбурге по системе 4С  работает Уральская лаборатория. Что принципиально в этой системе? Цвет бриллиантов имеет 23 градации от D (бесцветные) до Z (светло-жёлтые). Выше оценивается цвет D. Серые и коричневые цвета оцениваются по этой же шкале. Более интенсивная окраска и другие цвета относятся к «фантазийным» и оцениваются иначе. Встречаются такие камни редко. По качеству все бриллианты делятся на 11 групп (в порядке убывания): FL, IF, VVS₁, VVS₂, VS₁, VS₂, SI₁, SI₂, I₁, I₂ и I₃. По качеству огранки бриллианты разделены на 4 класса (высший класс 1). В прайс-листах цена приводится обычно для класса 2. Для других классов используются повышающие или понижающие проценты. 

Для оценки цвета других драгоценных камней существует специальная шкала цвета. Позволяющая выделить 324 варианта окраски (мы подробнее о ней расскажем в следующей статье). По качеству самоцветы делятся на 7 групп (в порядке убывания): VVS, VS, SI₁, SI₂, I₁, I₂ и I₃. Но при этом драгоценные камни делятся на три типа. К каждому типу предъявляются свои требования. Топаз, например, относится к типу 1, а изумруд к типу 3. Дефекты, которые позволяют оценивать изумруд как VVS, в топазе же приведут к оценке S_1–2. К

Все хорошо..когда все хорошо. Но когда наступает форс-мажор, а именно так можно характеризовать нынешнее состояние финансового рынка, этакий "коллапс"  невольно задумаешься о горстке авантюристов, работающих в сегменте Форекса.

Я уже слышал о фактах самоубийств, это страшно..когда человеку нечем расплачиватиься по собственным ошибкам.

Как быть не играть ? или играть но по правилам ..

АССОЦИАЦИЯ ПОМОЩИ ПОСТРАДАВШИМ ИНВЕСТОРАМ
 
Горячая линия (для обращения граждан):  т. (495) 743-15-15
E-mail для писем обманутых дольщиков: md24@list.ru
 
Телефон пресс-службы: (495) 517-53-15
E-mail (для прессы): press@help.su

Главная / СМИ о пострадавших / Аналитика

Анализ разных видов договоров

Договор инвестиционного вклада - типовой Договор привлечения финансовых средств физических и юридических лиц в долевое строительство объектов недвижимости в соответствии с действующим законодательством и Гражданским кодексом РФ.

В настоящей аналитической записке проводится юридический анализ типового договора инвестиционного вклада, который коммандитное товарищество "Социальная инициатива и К" (далее КТ "Си и К") заключало с физическими лицами на строительство квартир, гаражей и нежилой (офисной) недвижимости. Доказывается, что это договор смешанного типа и должен квалифицироваться как договор "строительного подряда". В случае квартир, гаражей, коттеджей, приобретенных для личного пользования гражданина и его семьи, подобные договора, в отличие от офисной недвижимости, также регулируются законом "О защите прав потребителей". Приводится многочисленная судебная практика.

В течение 2000-2005 гг. компания "Социальная инициатива и К" получила более 400х строительных площадок и интенсивно привлекала денежные средства граждан и юридических лиц на строительство объектов недвижимости.

Сложные объекты недвижимости, требующие общих коммуникаций, строятся по принципу долевого участия в строительстве - каждый гражданин финансирует свою долю в объекте - часть объекта (квартиру, гараж нежилое помещение, коттедж к коттеджном поселке), которую он желает получить в собственность по окончании строительства.. В связи с отсутствием до 2005 года в законодательстве типового договора "долевого участия в строительстве" и 214-ФЗ "О долевом участии в строительстве", ранее, в 2000-2004 годах, денежные средства физических и юридических лиц привлекались по другим типам договоров, присутствовавшим в законодательстве на тот момент, в том числе и по договорам смешанного типа, содержащего в себе элементы разных договоров (ч.3 ст. 421 ГК РФ, "свобода договора"), а именно: долевого участия в строительстве, инвестиционного вклада на конкретный объект недвижимости, долевого соинвестирования, поставки стройматериалов, строительного подряда, зачета и уступки требования, привлечения субсидий органов муниципальной власти или жилищных сертификатов Министерства обороны на приобретение квартир в строящихся домах и т.д.

После того, как компания в течение многих лет не выполняла обязательства по проектированию и строительству объектов недвижимости, были расхищены значительные денежные средства и заведены уголовные дела Генеральной прокуратурой РФ, естественно, начались требования возврата денежных средств или обязания в судебном порядке исполнить договор и предоставить объект недвижимости в натуре. При этом компания стала заниматься мошенничеством, используя для этого высококвалифицированных юристов и формальные юридические схемы, не соответствующие фактическим правоотношениям сторон по договору, заявив физлицам, что они не являются потребителями оказываемых компанией услуг - строительство недвижимости, а якобы физлица вступили в коммандитное товарищество с целью получения прибыли. Но так как "бизнес не получился", граждане "являются предпринимателями-коммандитистами" и должны "разделить риски убытков с коммандитным товариществом" (ст. 82-85 ГК РФ). Поэтому остро встал вопрос о юридической квалификации заключенных договоров граждан с компанией. Наибольшая проблема возникла с договорами инвестиционного вклада, которые КТ "Си и К" заключала в подавляющем количестве - примерно 97% от всех типов заключенных договоров.

Организационно-хозяйственной формой деятельности компании "Си и К" с 2000 года было выбрано коммандитное товарищество или товарищество на вере, ст. 82-85 ГК РФ (ранее в 1991-1999 годы это было ЗАО "Социальная инициатива"). Эта форма деятельности относительная новая, которая законодательно закреплена в РФ с 1995 года при введение в действие нового ГК РФ. Юридических лиц, осуществляющих свою деятельность в форме коммандитных товариществ, относительно немного по сравнению с юридическими лицами других организационно-правовых форм (ЗАО, ОАО, ООО). Однако на рынке присутствуют добросовестные и широко известные крупные компании, работающие в форме коммандитного товарищества - это, например, КТ СУ-155 и КТ "Домостроительный комбинат N1" (ДСК-1). Однако эти компании, привлекая вклады граждан в коммандитное товарищество, добросовестно строили объекты недвижимости и передавали их в собственность вкладчикам. Например, СУ-155 строит в Москве более 1,1 миллиона кв.м. в год - это 25% ежегодного ввода площадей г. Москвы. Но КТ "Социальная инициатива и К" решило пойти по мошенническому пути - бесконечное

Черная метка

Иначе данную рубрику можно еще назвать «список недобросовестных застройщиков». Здесь мы хотим предостеречь Вас от пополнения рядов обманутых дольщиков, и сообщаем список фирм-застройщиков, некогда обманувших сотни и тысячи вкладчиков. А также хотим сообщить, что Комитет помощи пострадавшим инвесторам ЖЗЛ проводит подготовку к всероссийскому конкурсу «Недвижимость века», где пройдут номинации «Самый благонадежный застройщик в России», «Самый благонадежный риэлтор в России» и « Чемпион в номинации «Сделка года».

1. "Сройинтеркомплекс"
2. Администрация Октябрьского района г. Калининграда
3. АН "Астерия"
4. АН Компании "Московские огни"
5. АНТ "Туполева"
6. АО "Нижегородский Дом"
7. АО "Торговый дом "АДА"
8. АОЗТ "Инвестиционная промышленно-торговая компания"
9. АОЗТ "ТПК "Северо-Западный Союз"
10. АОЗТ ИСК "МЖК-1"
11. Ассоциация "Ленпромсоцкультбытстрой"
12. ГК "Новый мир"
13. ЖСК "Академия"
14. ЖСК "Вега-96"
15. ЖСК "Приозерский"
16. ЖСК "Столичный Новосел"
17. ЖСК "Строим Вместе"
18. ЖСК № 103
19. ЖСО "ТРООИВС"
20. ЗАО "ГК Дружба"
21. ЗАО "Дон-Строй"
22. ЗАО "Защита"
23. ЗАО "ИВИ-93"
24. ЗАО "Инекс-Дизайн"
25. ЗАО "ИСК "Ведис"
26. ЗАО "ИСК "Виадук"
27. ЗАО "ИСПК Стройсервис"
28. ЗАО "КабельЭнергоТранс" 
29. ЗАО "Капитал Инвест"
30. ЗАО "Капитал-Групп"
31. ЗАО "Каптехнострой" 
32. ЗАО "КЛАБ"
33. ЗАО "КОПстройсервис"
34. ЗАО "Московская Риэлтовская Компания"
35. ЗАО "МОССТРОЙМЕХАНИЗАЦИЯ-5"
36. ЗАО "МСУ-79" 
37. ЗАО "Новострой"
38. ЗАО "Поляница Инвест"
39. ЗАО "ПСФ НОРД"
40. ЗАО "Рем Срой Трест"
41. ЗАО "Росстрой"
42. ЗАО "Сиболь"
43. ЗАО "Спецстрой-2"
44. ЗАО "Спецстройжилье-XXI век"
45. ЗАО "Стройметресурс"
46. ЗАО "Стройнефтепродукт"
47. ЗАО "СУ 12"
48. ЗАО "СУ-155"
49. ЗАО "Термолайн Инжиниринг"
50. ЗАО "Термолайн Строй"
51. ЗАО "Техинвестстрой"
52. ЗАО "Уни-Стрим-Инвест"
53. ЗАО "Фаэнца"
54. ЗАО "ФЦСР"
55. ЗАО "Центр развития города "Град"
56. ЗАО "Центр содействия строительству"
57. ЗАО "Эллин-Эстейт"
58. ЗАО "Южуралстрой и К"
59. ЗАО АН "Феникс"
60. ЗАО АН "Фирма "ЗИС"
61. ЗАО ИК "Ремкапсантех"
62. ЗАО НПП "Тема"
63. ЗАО НТЦ " ГЕОЭНЕРГОтехнологии"
64. ЗАО РСЦ "Юнисстрой"
65. ЗАО СИСК "Сфинкс"
66. ЗАО СК "Роспроект"
67. ЗАО СК "Спецстрой-2"
68. ЗАО ССМО "ЛенСпецСМУ"
69. ЗАО ФЦ "Экипаж"
70. Инвестиционная Корпорация "ВНЛ"
71. ИЧП "Йолдыс"
72. Калининград Жилстрой
73. Корпорация "S-холдинг"
74. КПКГ "Центральное сберегательное учреждение"
75. КТ "Социальная инициатива и Ко"
76. КЭУ Министерства обороны г. Москвы
77. КЭЧ КВР УР
78. МКП "Объединенная дирекция строящихся объектов города Ростова-на-Дону"
79. МУ "Департамент строительства г.Ростова-на-Дону"
80. МУП "Стройзаказчик"
81. ОАО "ВодЖилСтрой"
82. ОАО "Воронцово"
83. ОАО "Главмосстрой"
84. ОАО "ДСК-1"
85. ОАО "ДСК-3"

Основные марки нефти

Brent, WTI, REBCO, Urals.

Единица измерения

- баррель (международная единица измерения нефти, в одном барреле 158,9 литра)

- тонна (в основном используется в России и СНГ).

Описание марок нефти

Brent (Brent Crude) - эталонная марка нефти, которая добывается в Северном море (находится между побережьями Норвегии, Дании и Британских островов). Своим названием марка обязана одноименному месторождению в Северном море, открытому в 1970 году. Слово Brent образовано от первых букв названий нефтеносных пластов - Broom, Rannoch, Etieve, Ness и Tarbat. Brent является мировым эталоном нефти, поскольку ее качества, свойства и состав является наиболее оптимальными с точки зрения переработки и производства нефтепродуктов (в частности, бензина и средних дистилляторов). Ее плотность составляет 38° API, содержание серы - 0,2-1%. Поэтому цена нефти Brent является основой для ценообразования около 40 % всех мировых сортов нефти. То есть, чем хуже нефть, чем дальше она отстоит по своему качеству, свойствам и составу от эталона Brent, тем меньше ее цена. Обычно Brent перерабатывается на Северо-западе Европы, но при благоприятной ценовой конъюнктуре, может доставляться для переработки в США и Средиземноморье.

WTI (West Texas Intermediate, Light Сrude) - марка нефти, которая добывается в штате Техас (США), плотность составляет 40° API, содержание серы - 0,4-0,5%, в основном используется для производства бензина и поэтому на это тип нефти высокий спрос, в частности в США и Китае.

REBCO (Russian Export Blend Crude Oil) – с осени 2006 года эта российская марка нефти торгуется на NYMEX (Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже). Однако ликвидность пока очень низкая и совершается очень мало сделок. Основная проблема это недоверие покупателей к новым контрактам, что является нормальным для новой марки, но в ближайшее время прогнозируют увеличение ликвидности. По сернистости и плотности REBCO уступает Brent.

Urals - сорт высокосернистой нефти (более 2%), добываемой в Восточной Сибири. Стоимость российской нефти определяется дисконтированием цены на Brent, поскольку считается менее качественной ввиду высокого содержания серы.

Торговые площадки

Марка Brent торгуется в Лондоне на бирже ICE Futures. Марка WTI торгуется на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже NYMEX. Также торги проводятся практически круглосуточно в системе электронных торгов Access на NYMEX. Марка REBCO торгуется также на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже NYMEX. Марка Urals торгуется в секции срочного рынка биржи РТС. На биржах торгуются фьючерсы на соответствующие марки нефти. Фьючерс имеет контрактный период, в течении которого фьючерс обращается на бирже и по истечении которого происходит поставка нефти. Обращение фьючерса как правило прекращается в середине месяца, предшествующего поставочному месяцу (на западных биржах) и в поставочном месяце (на РТС).

Время торгов на биржах(по Москве):

NYMEX ACCESS:

Пн. 03:00 – 17:50;

Пн.-чт. 23:15 – 17:50 (следующего дня);

Пт. 23:15 – 01:00 (следующего дня).

NYMEX:

Пн.-пт. 02:00 – 01:15 (следующего дня).

ICE Futures:

Пн. 03:00 – 01:00 (следующего дня);

Вт.-пт. 04:00 – 01:00 (следующего дня).

FORTS (РТС):

Пн.-пт. 10:30 – 18:45

На текущий момент есть много интеренет-ресурсов, где можно найти котировки нефти той или иной марки. Например, котировки по закрытию по маркам Brent и WTI можно посмотреть здесь - http://www.tfc-charts.w2d.com/menu.html, а данные по электронным торгам в реальном времени по WTI можно посмотреть здесь - http://www.futuresource.com/quotes/quotes.jsp?s=cl. Однако, нужно помнить, что эти источники не являются официальными и иногда могут расходиться с реальными значениями котировок.

Влияние на российский рынок

Российский рынок весьма существенно реагирует на изменения котировок цен на нефть, т.к. существенное количество ликвидных акций представляют нефтегазовый сектор (Лукойл, Роснефть, СургутНГ, Газпром, Газпром нефть, Татнефть и др.). Наиболее восприимчив отечественный рынок к изменению цен на марку Brent, но американская нефть WTI также оказывает влияние. Прослеживается прямая зависимость между движением

СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ

Агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской деятельности, деятельность которого заключается в организации приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев и действующее от имени и за счет управляющей компании на основании договора поручения или агентского договора, а также выданной ею доверенности. Информация об агенте вносится в реестр паевых инвестиционных фондов, который ведется Федеральной службой по финансовым рынкам.

Активы фонда - имущество, составляющее фонд, в состав которого входят финансовые инструменты (ценные бумаги), депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность.

Акция - эмиссионная ценная бумага, выпущенная акционерным обществом без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция предоставляет владельцу права на получение части прибыли в виде дивидендов, на продажу на рынке ценных бумаг, на участие в управлении акционерным обществом, на долю имущества при ликвидации АО.

Акции "второго эшелона" - акции российских предприятий, по которым торговые обороты в день составляют от 100 до 500 тыс. долларов. Иногда сделки с этими акциями проходят не каждый день. Рыночная стоимость таких компаний составляет до $  500 млн.

Аудитор Независимый - организация, которая в соответствии с требованиями законодательства или регулирования, обязан проводить независимые аудиторские проверки и давать заключения.

Аффилированное лицо - инвестор (физическое или юридическое лицо), способный оказывать прямое влияние на деятельность (акционерной) компании.

Вознаграждение Управляющей Компании - вознаграждение, ежегодно получаемое управляющим за предоставление фонду услуг в соответствии с Правилами доверительного управления фондом.

Голубые фишки - наиболее известные и престижные акции. Обычно акционерные компании, попавшие в эту инвестиционную категорию, отличаются стабильностью и эффективностью своей деятельности. Акции этих компаний характеризуются высокой ликвидностью.

Диверсификация - распределение инвестиционного портфеля между ценными бумагами с различными рисками, доходностями и корреляциями, с целью минимизации несистематического риска.

Доходность - расчетный показатель - отношение суммы денежных средств при реализации инвестиционного пая к сумме денежных средств, уплаченной инвестором при приобретении паев. Доходность выражается в процентах годовых.

Закрытый фонд - инвестиционный фонд в котором владелец инвестиционных паев не имеет права требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом (или погашения паев) до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных Федеральным законом.
В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители доверительного управления могут передавать денежные средства, а также, иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией. Кроме того, закрытый паевой фонд имеет возможность осуществлять инвестирование в объекты недвижимости.

Инвестиционный портфель - целенаправленно составленная совокупность ценных бумаг или иных активов, которые вместе составляют активы инвестиционного фонда.

Инвестиционный пай - это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Инвестиционное решение - решение о вложении финансовых ресурсов на длительный срок и при значительной степени риска.

Интервальный фонд - инвестиционный фонд, который открывается для приобретения, погашения и обмена инвестиционных паев, в определенные Правилам доверительного управления фондом интервалы времени, но не реже чем один раз в год.

Инфляция - переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и рост цен. Для инфляции характерна постоянная повышательная тенденция в динамике среднего уровня

Одним из важнейших параметров любых активов, и ценных бумаг в том числе, является их ликвидность, то есть возможность быстрой продажи без потери или с небольшой потерей стоимости. Степень ликвидности можно оценить по величине "спрэда" – разницы между ценами покупки и продажи, которая зависит от степени развития рынка данной ценной бумаги, то есть степени активности спроса и предложения. Большая величина спрэда говорит о низкой ликвидности и наоборот. По самым ликвидным акциям спрэд практически всегда менее 1%, тогда как по низколиквидным он может быть и выше 50%.

Объем торгов ценной бумагой также может служить характеристикой степени ее ликвидности. Данный показатель может служить индикатором потенциальной нестабильности цены. Он является особенно важным для крупных инвесторов. Например, если объем торгов ценной бумагой низок и инвестор выставляет заказ на покупку или продажу значительного пакета, исполнение заказа может занять существенное время и привести к заметному изменению цены. Так как при определенных обстоятельствах возможность быстро купить или продать акции может быть важной, этот показатель ликвидности может быть полезным при оценке риска.

Конечно же, при прочих равных условиях покупка бумаги с более высокой ликвидностью является предпочтительной. Однако за ликвидность нужно платить. Рынок оценивает активы таким образом, что степень ликвидности всегда находит отражение в ценах. В результате, инвестору зачастую приходится балансировать между высокой ликвидностью и привлекательной ценой. Как правило, если инвестор ориентируется на краткосрочные инвестиции, то ему следует приобретать ценные бумаги с максимальной ликвидностью. Когда же средства вкладываются на длительный срок, во многих случаях нет смысла платить премию за ликвидность и можно приобрести относительно низколиквидные бумаги, особенно если есть перспектива роста их ликвидности. Ликвидность акций в значительной степени связана со степенью информационной открытости компаний-эмитентов. Ликвидность подавляющего большинства акций российских компаний остается невысокой.

АНТОНИС  ВАН  ДЕЙК 
(1599-1641)

ПОРТРЕТ СЭРА ТОМАСА ЧАЛОНЕРА

Поскольку художник не мог сам справиться с лавиной заказов, он вынужден был прибегать к помощи учеников. Это, естественно,  снижало уровень его искусства, что особенно ощутимо в поздний, английский период его творчества. Однако и тогда Ван Дейк порою создавал шедевры.  "Портрет сера Чалонера" принадлежит к лучшим работам  этих лет. Чалонер был отнюдь не заурядной фигурой в Англии XVII века.    Активный противник королевской власти, член так называемого "Долгого парламента", он в 1648 году стал одним из тех, кто поставил сою подпись под смертным приговором Карлу I. 

На портрете Ван Дейка Чалонер, показывая пальцем левой руки на эфес шпаги, как бы заявляет о решении в случае необходимости оружием отстаивать свои убеждения. Во всей фигуре этого невысокого худощавого человека ощущается энергия. Портретируемый помещен на нейтральном фоне;  сдержанные серые, синие, коричневые тона заставляют зрителя сосредоточить внимание на его лице. Мы видим его растрепанные волосы, покрасневшие веки, мешки под глазами. Это лицо человека, которому ведомы страсти и болезни. Портрет Томаса Чалонера - прекрасный пример того, как Ван Дейк умел объединить в человеке индивидуальное и общественное.

[500x430]

Антонис ван Дейк Портрет художника Яна ван Вайля с женой 1629 г.

Ян Батист (Ганс) ван Вайль I
Jean van Wael

1558-1633

Фламандский художник, известный, прежде всего, как гравер. Отец художников Корнелиса и Лукаса де Вайлей.

http://www.zhenin.ru/page40