По некоторой информации, во вторник Национальный Банк планировал ввести временные администрации в три средних банка: «Укрпромбанк», «Надра банк» и «Родовидбанк». К вечеру, правда, выяснилось, что с «Родовидом» решили обождать, в случае с «Надра банком» ограничились полумерами в виде куратора от НБУ, а в «Укрпром» временная администрация была введена.

В спокойные времена введение временной администрации означало бы, что банк пора продавать. Но сегодня, учитывая, что покупатели на него едва ли найдутся, это равносильно началу панихиды. Ничего хорошего клиентам банка, в том числе держателям депозитов, это не сулит. В лучшем случае, процедура возврата средств существенно затянется. В худшем – сценарий будет напоминать историю со вкладами Сбербанка СССР. До сегодняшнего дня проблему решали инвесторы, которые выкупали активы и пассивы банка, беря на себя обязательства по исполнению требований кредиторов. Так было с банком «Украина» и другими. Но найдется ли такой инвестор сейчас?..

Полный текст здесь:http://blogs.oboz.ua/post/542.aspx

В связи с тем, что Obozrevatel прекратил поддержку проекта, я принял решение переместить свой блог на другую площадку. Отныне он размещен по адресу http://blogs.oboz.ua/userpost/onistrat.aspx.

Надеюсь на понимание и приношу свои извинения всем моим читателям за неудобства.

Спасибо.

Всегда Ваш, Андрей Онистрат.

Традиционно ощущение зимнего отпуска у украинцев проходит лишь к первому понедельнику после старого Нового года. Машин на улице меньше, люди двигаются как в замедленной съемке. Проблема финансового кризиса отошла в сторону, уступив место газовым войнам – новинка 2009 года – и обсуждению, кто как провел многодневные празднования.

Вчера общался с несколькими товарищами, слушал, кто как провел каникулы. Оказалось, что подавляющее большинство отдали предпочтение лыжным курортам Австрии и Швейцарии. В этом отношении, мои каникулы, получились совершенно иными. Праздники я провел в Испании, на самом ее юге, на тренировочных сборах. За 18 дней я пробежал чуть больше 400 км.

Чем мне запомнилась Испания? Южное побережье Испании, известное гурманам пляжного отдыха как Коста дель Соль, в это время года не слишком приветливо. По крайней мере, местные жители, поднимая воротники своих пальто, воротят носом при виде домашних термометров. Впрочем, 15 градусов по Цельсию, частые дожди и ветер дают полное право избалованным хорошей погодой испанцам гневить Бога. Остальные жители Европы назовут здешний климат скорее райским. В подтверждение моих слов эту местность облюбовали многочисленные спортсмены (лучших условий для зимней подготовки бегунам, велосипедистам, мотоциклистам в шенгенской зоне не отыскать), пожилые британские пары и… русские.

Меня удивила стоимость местной земли и домов. Например, дом  в 50 метрах от моря и 10 минутах ходьбы до ближайшего супермаркета со свежим мясом и рыбой обойдется тысяч в 400 евро. При этом за сотку земли просят от 10 до 20 тысяч евро.  Меня удивило огромное количество русских в супермаркете, из чего я сделал вывод, что наши соседи любят покупать местную недвижимость и проводить здесь свой отпуск.

В целом, очень приятный и относительно недорогой отдых.

Эта оценка нынешней ситуации в экономике страны построена на информации из первых рук. Стоит признаться, что в процессе я буду руководствоваться эмоциональной составляющей, говоря о том, что первое приходит в голову.

Розничные торговые сети

Из Парижа в Киев я летел с одним интересным парнем. Не стану называть его имени. Скажу лишь, что он руководит одной из крупнейших торговых сетей продуктов питания. И он мне поведал о делах в «своем» рынке. Отчасти, кстати,  это справедливо и для сетей, торгующих бытовой техникой и электроникой.

Так сложилось, что эта отрасль экономики развивалась на девелопменте. С 2003 года, когда первые сети стали узнаваться потребителем, началась эпоха их бурного развития. Они начали активно строить новые магазины, увеличивая масштабы сети в геометрической прогрессии. К 2008 году в Украине насчитывалось порядка 20 сетей, торгующих продуктами питания и около 15 – специализирующихся на бытовой технике.

Своим развитием они во многом обязаны банкам, готовым на все ради того, чтобы попасть своей площадкой на территорию магазина. Пик интереса банков к сетям пришелся на 2006-2007 год. Тогда за вход в сеть банки платили огромную арендную плату, давали взятки менеджерам и предлагали сети кредиты по льготным условиям. Финансирование практически в неограниченных объемах и по невысокой цене (не более 11-12% годовых в валюте) развязывало руки сетям и те раскручивали маховик собственного бизнеса: осваивались новые регионы, строились магазины. Объемы кредитной задолженности по крупнейшим розничным сетям составляли и составляют от $50 млн. до $400 млн. Что это за кредиты. Розничные сети традиционно используют три вида кредитных продуктов. Проектное финансирование под строительство новых объектов, кредитные линии под существующие залоги, бланковые овердрафты под денежные потоки в гривне. Капитализация каждой из сетей оценивалась примерно в объем годовой выручки. Самое важное то, что сети никогда не возвращали кредиты, постоянно рефинансируя их новыми займами.

Что же сейчас? Мало того, что сегодня практически невозможно получить финансирование, существующие кредиторы попросили погасить кредитную задолженность. Разумеется, таких средств у сетей нет. Одна из проблем заключается в том, что доходы сетей формируются в гривне, в то время как кредитная задолженность сформирована, как правило, в долларе. Проблему можно было бы решить путем выпуска облигаций, выхода на IPO, но сегодня интереса к этим бумагам у инвесторов нет и не будет. В конечном итоге, многие из сетей сегодня вынуждены констатировать, что находятся в критическом состоянии. Они не могут обеспечить реализацию программ развития, не способны достроить магазины. Мало того, у многих из них из-за неэффективного ведения бизнеса нет средств на текущую деятельность.

Очень скоро многие из нас станут свидетелями крайне неприятного процесса – магазин у дома, к которому мы так привыкли, закроют. Фактически, все площадки, доход от которых близок к граничному, будут безжалостно сокращены. Нас ждут громкие слияния и поглощения. Проблема только в том, что сегодня на это ни у кого нет денег. «Возьмите на обслуживание нашу задолженность, и мы уйдем без премии», - будут говорить владельцы сетей потенциальным инвесторам, поскольку иного способа рассчитаться по долгам у них не будет.

Нечто подобное наблюдается и в сетях, торгующих бытовой техникой и электроникой. С той лишь разницей, что почти весь товар является импортным, и условия по предоплатным кредитам значительно ужесточились.

Сейчас, в высокий сезон, сети кредитуются под космические 40% годовых в гривне. Они их вернут в начале января, и после этого начнутся глобальные трансформационные процессы в этом секторе экономики. С закрывающимися магазинами, слияниями и поглощениями.

P.S. По оценкам ритейлеров, объем потребления по сравнению с аналогичным периодом минувшего года сократился на 25%. Таковы результаты растущей безработицы.

 Вовсе не обязательно ехать в Париж, чтобы потом непременно умереть. В столице Франции можно найти множество способов провести время. Об одном из них я вам сейчас и расскажу. Делаю это не в последнюю очередь для того, чтобы несколько скрасить не слишком веселые строки моего блога. Скоро праздники, а значит, самое время говорить о чем-то хорошем.

В Париже ежегодно проводится рождественский забег. Это не марафон – всего 10 км, - а скорее просто шоу, призванное подчеркнуть дух рождества. В один уик-энд проводится огромное множество забегов: для ветеранов, просто любителей, Санта-Клаусов, детей… Такой себе праздник бега.

Надо сказать, что этот праздник пользуется огромной популярностью. Я могу ошибиться, но в этот раз в общей сложности в нем принимало участие около 10 тысяч человек. В основном это простые люди, которые таким образом проводят выходные.

В том забеге, в котором принимал участие я, бежало около 15 «элитных» спортсменов – традиционно организаторы привлекают к мероприятию суперпрофессионалов. Все остальные участники – самые обыкновенные люди. Знаете, что удивительно? Передо мной финишировали около 150 человек. В этом не было бы ничего удивительного, если бы речь шла об одном из больших марафонов, в котором бегут сотни профессионалов, зарабатывающих на беге. Но здесь… Я тренируюсь каждый день. В среднем пробегаю около 130 км в неделю. То есть готовлюсь по профессиональной программе.

Я спросил у своего тренера, кто же эти 150 человек? На что он ответил: «А что ты хотел? Они бегают всю жизнь».

Мне не обидно за свой результат. Мне просто жаль, что в нашей стране все не так. Это грустно, но я знаю ВСЕХ без исключения киевских бегунов и места, где они бегают. Просто их слишком мало. Более или менее регулярно в Киеве бегают исключительно профессиональные спортсмены, для которых бег – это хлеб. Остальным недосуг.

Все, с чем ассоциируется бег в Украине уместится в красивом словосочетании «пробег под каштанами». Но кроме красоты звучания в нем ничего нет. Ни спорта, ни шоу.

Но если забыть о беге в родном отечестве и вернуться к Парижу, то, должен сказать, что это чудесный способ провести время. В такие моменты ты перестаешь себя ощущать чужеродным туристом и становишься частью города. Таким же, как тысячи парижан.

О чем еще говорить в канун Нового Года, как не о нем самом? О чем говорить в плохие времена, как не о кризисе? К сожалению, с окончанием года, как бы нам этого не хотелось, кризис не завершится. Даже если мы всей страной загадаем одно и то же желание сразу по окончании новогоднего выступления президента.

Я много думал над тем, что будет с экономикой страны в будущем году. И вот решил поделиться этими мыслями с Вами.

Начну, пожалуй, с не самой хорошей новости. Принципиально лучше в следующем году не станет. Будет ли хуже? Да. Как минимум в начале года. Насколько хуже – сказать не возьмусь. Ограничусь лишь неопределенным: «значительно хуже». Уже сегодня многие расстались с иллюзиями о своем богатстве. Об этом можно судить по кризису продаж в премиум сегменте. Все, начиная от дорогих часов и обуви и заканчивая элитной недвижимостью сегодня оказалось невостребованным. Дорогие рестораны, предметы интерьера, брендовая одежда никому не нужны. Уже по этому фактору можно судить о глубине происходящих трансформаций. Ведь до сих пор временные неурядицы, политические дрязги и даже кризис 98-го (о котором, к слову, уже даже не принято говорить как о кризисе) не отражались на спросе на предметы роскоши. Теперь все иначе.

Если говорить о той части экономики, которая напрямую связана с руководством страны, то в следующем году нас ожидает дыра в бюджете, спад ВВП, рост безработицы и негативное сальдо торгового баланса. Я не случайно перечислил эти факторы в указанном порядке: именно в такой последовательности они будут тревожить умы государственных мужей. Выполнение бюджета – ключевая проблема любого правительства, от ВВП зависит благополучие страны в целом, уровень безработицы напрямую связан с такими проблемами как преступность, заболеваемость, наркомания, количество беспризорных детей… Наконец сальдо торгового баланса – основа стабильности национальной валюты.

Я полагаю, что в течение следующего года гривна продолжит девальвировать. Надежд на ее укрепление нет, сколько бы об этом сегодня не говорили. Действующая власть всеми силами будет намереваться повернуть реки вспять, поскольку на стабильности национальной валюты завязано слишком многое. Это и доверие к банковской системе, и ликвидность банков, которая в свою очередь упирается в возможность банков кредитовать, а значит и в целом в развитие экономики. В этой связи, ключом к успеху является доверие людей к денежное единице и власти. Сможет ли одна и вторая оправдать надежды людей – вопрос отнюдь не риторический.

Что мы видим сегодня. За ноябрь  депозитный портфель украинских банков «похудел» на 7-8%. Много это или мало? Учитывая, что весь этот период НБУ запрещал возвращать депозиты досрочно, почти ВСЕ вклады, срок по которым истек, изымаются из банков: если 8 умножить на 12 месяцев, получиться 96%. То есть за месяц из банковской системы ушла 12-я часть депозитного портфеля. Это означает, что при таких темпах уже к марту банковская система станет на колени. Причем процесс будет столь плавным, что наступление больших проблем никто из обывателей даже и не заметит. Банкам же придется думать над тем, чем заместить изымаемые средства. Если раньше эти деньги можно было взять за рубежом (особенно этот метод актуален для банков, чьими акционерами являются крупные международные финансовые институты), то сегодня этот инструмент недоступен даже для многих банков-нерезидентов.

Нашим банкам придется пережить еще один неприятный момент, пик которого придется на первое полугодие 2009.  Речь о массовых неплатежах по кредитам. Проблема будет значительной.

Немного о хорошем.

Как это ни странно, и в девальвации гривни можно найти позитивные стороны. Удорожание иностранной валюты приводит к сокращению потребления импортируемых товаров. Уже сегодня украинцы отказываются от покупок всего импортного, поскольку цена на такие товары выросла почти на 50%. В конечном итоге это приводит к сокращению импорта и в некоторой мере уменьшает негативное сальдо торгового баланса. Минусом в этом процессе можно считать общее замедление товарооборота, переход на бартерные формы расчета.

Я искренне надеюсь на благоразумие руководства страны. На то, что

 Не прошло и двух дней с момента принятия постановления №413, отменившего действие постановления №319, как Нацбанк поспешил успокоить банкиров – мораторий на досрочное расторжение депозитных договоров никто не отменял. Дабы ни у кого не возникало сомнений на сей счет, в субботу НБУ разослал письма руководителям комбанков, в котором разъяснил, что абзац 5 пункта 2 413-го постановления означает ни что иное, как запрет на досрочный возврат депозитов.

Сам пятый абзац хоть слова «запрет» и не содержит, может трактоваться как мораторий, правда в очень завуалированной форме. В частности он обязывает банки «предпринимать все необходимые меры для обеспечения позитивной динамики прироста объемов депозитов (прежде всего в национальной валюте Украины) с целью недопущения досрочного возврата средств, размещенных вкладчиками».

В пятницу 5 декабря Национальный банк отменил действие скандально-спасительного постановления №319, в частности запрещавшего досрочное снятие средств с депозитов.

Зачем НБУ понадобилось именно сейчас отменять норму, фактически удерживающую банки на плаву – до конца не понятно. Мы можем спорить о доверии населения к банковской системе – здесь, по крайней мере, есть о чем говорить. Но совершенно нечего обсуждать в вопросе доверия людей к гривне. Его нет, и когда появится не ясно. Так зачем отменять постановление, понимая, что снятая с депозитов гривна положит банковскую систему и вдогонку вызовет очередной скачок курса доллара?

Очевидно НБУ знает что-то, что не известно мне. Например, готовится к национализации банковской системы. Ну давайте просто предположим это. Люди начинают массово обращаться в банк, с требованием отдать им их деньги. Не возвращать вклады банки не могут, а возвращать их фактически не чем. Гасить же гривневые кредиты заемщики не торопятся. Теоретически НБУ может предложить подопечным рефинансирование – но оно не безгранично. Нацбанк даже не сможет обеспечить желающим доллар для конвертации снятой с депозитов гривны.

Все это наводит на не очень оптимистичную мысль. Я полагаю, что на следующей неделе крупные банки пошатнутся.

Что делать простым людям? У каждого украинца есть выбор: поверить политикам и ничего не делать, либо попробовать забрать депозит и обменять его на доллар. Лично я политикам не верю. Более того, все те, кто агитирует нынче за советскую власть (читай - украинскую гривну), сами давно избавились от нацвалюты.

 Думаю, что не ошибусь, предположив, что в Украине не осталось ни одного заемщика, не получавшего от своего банка письма, предупреждающего о повышении ставки по кредиту. Если кому-то такое письмо не пришло, его стоит ждать в ближайшем будущем. Те же, кто уже получил его, всерьез задумались. Главный вопрос, терзающий умы сотен тысяч обладателей «писем счастья» - как избежать удорожания кредита.

Оказывается, способ есть. Я не могу его назвать приятным, не могу гарантировать его результативность, но он существует.

  Для начала немного теории

 Существует ряд нормативных актов, ограничивающих своеволие банков. Первый из них – Гражданский Кодекс – не допускает односторонних изменений условий договора. Это означает, что банк не имеет права изменять ставку без подписания дополнительного соглашения. Постановление НБУ №168, вступившее в силу еще в 2006 году одним из пунктов запрещает банкам менять процентные ставки по кредитным договорам «в связи с изменением кредитно-ресурсной политики банка». Знаменитое постановление №319 предупредило банки о том, что «внесение изменений в кредитный договор в отношении стоимости кредита, которые не отвечают изменениям учетной ставки» будут квалифицированы как нарушение закона о банках и банковской деятельности с наложением соответствующих мер влияния. Таким образом, регулятор дал понять банкам, что изменять ставку можно лишь опираясь на соответствующее изменение учетной ставки НБУ. Важно отметить, что последняя остается неизменной с апреля нынешнего года.

 Что делать

 1. Не подписывайте дополнительного соглашения. Без Вашей подписи под документом, изменяющем условия кредитования, повышение ставки незаконно (см. ГК).

 2. Платите по кредиту. Если Вы обнаружите, что банк повысил ставку, не заручившись Вашей подписью под дополнительным соглашением, обращайтесь в суд. Суть Вашего обращения  – признать незаконным повышение ставки, а  также обязать банк произвести пересчет выплат, которые Вы будете осуществлять по кредиту во время тяжбы.

При этом важно продолжать платить, поскольку процедура может затянуться, а за невыполнение обязательств по кредиту банк может начать процедуру взыскания залогового имущества. Кроме того, не обслуживая кредит, Вы рискуете испортить свою кредитную историю. 

3. Вооружившись кредитным договором, проконсультируйтесь у юриста по поводу перспективности дела. Особое внимание обратите на то, чем банк мотивирует повышение ставки. В частности, определение «в связи с изменением кредитно-ресурсной политики банка» носит незаконный характер. Ибо прямо запрещается в постановлении №168. 

Не взирая на всю, казалось, прозрачность ситуации, на деле процедура может затянуться на долгое время. Юридические службы банка будут бороться и сопротивляться. Не исключены многочисленные аппеляции и пересмотры дела. 

Бороться с банком или нет – решать Вам. Я лишь показал, что у любого заемщика физического лица есть формальное право оспорить решение банка о повышении ставки по кредиту. Разумеется, эта борьба будет стоить Вам как минимум нервов и отношений с банком, но быть может, она имеет смысл. Я для себя решение принял: буду бороться.

 Вместо того чтобы заняться стимулированием производства и покупательского спроса, руководство страны, похоже, задумалось над проблемой наполняемости бюджета. Проблему решать вознамерились путем повышения налогового бремени. Стоит ли говорить, что путь этот, мягко говоря, ведет в никуда?

Любое увеличение налогообложения неизбежно приводит к сокращению производства. Даже в хорошие времена. В условиях же кризиса усиление налогового бремени сродни расстрелу для сотен тысяч компаний. Особенно это касается небольших предприятий и малого бизнеса. Упрощенная система налогообложения - ключевой фактор для их развития. Уничтожить его, означает подписать приговор бизнесу.

Повышение налогового бремени решает проблему на небольшом отрезке времени. Сегодня мы кое-как сумеем наполнить бюджет, но завтра вновь столкнемся с той же проблемой. Вот только решить ее тем же способом будет уже невозможно, поскольку сократиться база, с которой эти налоги собираются.

Любой бизнес – это рабочие места, это налоги, наполняющие бюджет, это ВВП. И единственно верный способ изменить жизнь каждого к лучшему  - позволить бизнесу развиваться, дать ему все возможности для этого. Любая попытка усложнить их жизнь сегодня приведет к усугублению существующих проблем. И только.

 Пожалуй, нет никакого смысла искать плюсы и минусы свободного курсообразования. Нужно просто принять его как данность, и научиться с ним жить. Как это делает весь цивилизованный мир. Европейцы никогда не видели курс евро стабильным. Но ни у кого это не вызывает негативных настроений. Пройдет время, и украинцы перестанут обращать внимание на 5-10-процентные колебания курса национальной валюты.

Теперь о том, почему это произошло сейчас. Я убежден, что основным мотивом для НБУ при принятии этого непростого решения стала банальная попытка снять с себя ответственность за происходящее с гривной. Отныне никто не сможет упрекнуть Нацбанк в обвале гривны или, наоборот, ее резкой ревальвации. «Таковы рыночные тенденции», -- пожмут плечами в НБУ и нисколько не соврут. Фактически, ситуация в стране такова, что НБУ попросту не способен и дальше сдерживать рост доллара и евро по отношению к гривне. На это не хватит золотовалютных резервов, объем которых за несколько недель поддержки гривны существенно сократился.

Разумеется, рынок к таким радикальным мерам не готов. Мало того, страна находится в состоянии кризиса, и подобная новость мгновенно вызывает толпы людей у обменных пунктов. Это означает, что амплитуда колебаний курса гривны, особенно в начале, будет очень значительной. За ростом непременно будут следовать обвалы, сменяющиеся ростом. Социальная напряженность будет расти.

В силу того, что многие производители имеют обязательства перед кредиторами в долларе, в Украине непременно последует процесс тотального подорожания товаров и услуг. Это, кроме прочего, объясняется еще и любопытной особенностью украинского менталитета: не важно, зависим ли ты от доллара, имеешь ли долги в иностранной валюте, в случае роста курса - поднимай цены. И хотя эта логика порой не имеет никаких экономических оснований, она неукоснительно соблюдается производителями.

Полагаю, что если курс не претерпит значительных изменений, и составит около 7-8 грн/доллар, рост цен может составить около 40-50%. В случае более значительных изменений курса, ситуация вообще может выйти из-под контроля. С повторением сценария 90-х годов. Инфляционные процессы будут сдерживаться лишь общим спадом потребления, который неизбежен вследствие общего снижения уровня доходов населения. Но влияния этого фактора, полагаю, окажется недостаточно.

*Заголовок позаимствован у Татьяны Устиновой

Так уж получилось, что нынешние реалии не оставляют мне выбора. Я бы и рад написать о чем-то более позитивном, но кому сейчас есть дело до андронного коллайдера? Все заняты кризисом. И только им. Очевидно, потому и все написанное ниже снова будет посвящено кризису. Давайте попробуем вместе сформулировать модель поведения обычного украинца в кризисное время. Я сразу хочу предупредить, что многое из прочтенного  покажется Вам излишне радикальным. Но в текущей ситуации лучше опираться на самый гнусный сценарий. Напрочь позабыть об оптимизме  и руководствоваться только самыми плохими прогнозами. Только в этом случае появляется шанс выйти из кризиса если и не с приобретениями, то, по крайней мере, с минимальными потерями. В тот момент, когда Вам захочется сказать: «да ладно, до такого дело не дойдет», остановитесь на секунду и попытайтесь вспомнить свои мысли в августе, когда Вам говорили о курсе 6,0 гривен за доллар и росте безработицы. Быть может тогда, сказанное сегодня перестанет казаться сюжетом какого-то не слишком правдоподобного фильма ужасов.

Начнем с основного принципа – сокращения издержек. Этому правилу должно быть подчинено все Ваше поведение. Начиная со вчера, и заканчивая окончанием кризиса. Соберитесь в кругу семьи и попытайтесь обозначить все имеющиеся статьи расхода. Те из них, которые могут быть сокращены, должны быть немедленно сокращены. Планы по ремонту квартиры, покупке бытовой техники, мебели, новой машины должны быть безжалостно уничтожены из подсознания. Особое внимание следует обратить на обслуживание кредитов. Если семья имеет такую возможность, кредиты следует гасить досрочно. При этом не стоит бояться комиссии за досрочное погашение. Смело отправляйтесь в банк и ставьте вопрос ребром: готов гасить сейчас при условии освобождения от штрафа за досрочное погашение. С вероятностью 99% банк пойдет Вам навстречу. Если ресурсов на досрочное погашение нет, рассмотрите возможность продажи купленного в кредит имущества. Особенно это касается автомобилей, о чем немного позднее. Квартиры без острой необходимости продавать смысла не имеет. Особенно если Вы в ней живете. Но я не могу исключить целесообразность и такого шага в отдельных случаях (например, если Вы уже утратили работу). В целом, все свободные средства лучше направлять на погашение кредита. Говоря это, я рассуждаю отнюдь не как банкир, стремящийся обезопасить какой-то банк от банкротства. Риск потерять работу с каждым днем возрастает. Стабильная еще вчера компания, сегодня может поставить Вас перед фактом увольнения или просто сокращения зарплаты. И если это, не приведи Господь, случится, Вы можете очень сильно пожалеть о том, что не погасили два месяца назад кредит, предпочтя на свободные средства обновить мебель в спальне, купить новый LCD телевизор, отправиться на отдых в Египет или еще что-то. Ситуация развивается столь стремительно и в столь гнусном направлении, что избавляться от долгов следует при первой же возможности. Если у Вас при этом есть депозит, имеет смысл погасить за счет него кредитную задолженность или ее часть. Многие банки пойдут на это, даже несмотря на то, что им придется досрочно расторгнуть депозитный договор.

Если Вы купили в кредит квартиру и пока не намерены в ней жить – сдавайте ее. Чем быстрее, тем лучше. Отложите планы на дизайнерский ремонт, обойдитесь необходимым минимумом и сдавайте ее. Полученный доход направляйте на погашение кредита.

Внимательно проанализируйте состояние компании, в которой Вы работаете. Попытайтесь оценить риски потери работы. Если они, по Вашему мнению, значительны, попробуйте поискать альтернативное место сейчас. По крайней мере, не поленитесь забросить резюме на пару-тройку сайтов. Если в семье есть неработающие члены, например супруга, задержавшаяся в декретном отпуске, подумайте об их  трудоустройстве. Это в значительной мере диверсифицирует риски Вашей семьи.

Немного об автомобилях. Я настоятельно рекомендую не рассматривать машину как объект инвестиции. Более того, следует четко отдавать себе отчет в том, что автомобиль является постоянной статьей расходов. Даже если Вы на нем не передвигаетесь. В целом, я бы рекомендовал отказаться от передвижения на автомобиле в силу того, что это сопряжено с колоссальными

Курс гривны  доллару в абсолютной власти НБУ. Правда, власть эта далеко не безгранична. Вообще, сложно сказать, кто от кого зависит больше: НБУ от доллара или доллар от Нацбанка. Стоит регулятору не выйти на рынок, как последний начинает будоражить, а нацвалюта за один день теряет 2-3%. Желание продавать доллар даже у тех, у кого он есть, резко снижается и гривна стремительно обесценивается. Объемы спроса на доллар приобретают поистине пугающие масштабы. Пугающие даже руководство страны. И это при том, что в меморандуме между правительством Украины и МВФ, определяющем пути и возможные способы использования кредитных средств, Украина пообещала, что «[восстановление доверия к макроэкономической и финансовой стабильности Украины] … будет обеспечено за счет политики гибкого обменного курса…». Это означает, что конца девальвации гривны нет, и пока не предвидится.

Ситуация осложняется еще и тем, что доллар продолжает укрепляться относительно всех мировых валют.

Впрочем, я считаю, что основное внимание руководства страны должны быть сосредоточены на избегании рецессии. Поддержке кредитования, без которого отечественной экономике не выжить, производства и потребительского спроса. Надо стимулировать производство, создание рабочих мест. Вплоть до введения каких-то налоговых каникул или льгот для организаций, генерирующих рабочие места.

Беседы о кризисе мал помалу овладели украинцами. То, во что еще несколько месяцев назад никто не верил, стало реальностью. Телеканалы наперебой рассказывают о проблемах в экономике. Мы все чаще слышим от друзей и знакомых о задержках зарплат и сокращении штата. Мы уже не спрашиваем «как дела?», дозваниваясь родственникам, предпочитая витиеватой формулировке более четкое: «коснулся ли вас кризис?».

Исходя из личного опыта могу сформулировать всего несколько вопросов, которые сегодня тревожат украинцев.

1. Что будет с гривной?
2. Что делать с повышением ставки по кредитам?
3. Что вообще будет с экономикой?
4. Что делать?

1. Деньги МВФ немного успокоят ситуацию вокруг гривни. Но они не смогут спасти нашу национальную валюту. Кредит МВФ поможет вылечить лишь острую часть недуга, загнав болезнь в хроническую стадию. Я уверен, что обострений уже не будет. Но это не означает, что гривна останется на существующем уровне и, тем более, будет укрепляться относительно доллара. Экономические предпосылки не оставляют шансов стабильной гривне в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Уже ставший притчей во языцех кризис в металлургии и невозможность заместить осиротевшую часть экспортной выручки ставят крест на всех чаяниях удержать курс национальной валюты. Сложно сейчас сказать, каким будет курс через полгода-год, но однозначно не 5,8, а выше.

Еще несколько слов о последних нововведениях НБУ, ограничивших обменный курс и упразднивших обменники. Удержать гривну эти меры могут лишь виртуально. По сути, это борьба за красивую картинку, которая лишь загонит рынок в подполье. Помните менял, сновавших по городу в девяностые? Нацбанк освежит нашу память.

2. Существует всего два варианта: гасить или пытаться бороться. Чтобы идти по второму пути, отнесите юристам свой кредитный договор и проконсультируйтесь. Если юристы ответят, что дело небесперспективное, имеет смысл попробовать оспорить повышении ставки в суде.  В противном случае не стоит тратить деньги и время на судебную тяжбу. Варианты типа «плавно съехать» и не платить, сославшись на экономический кризис, даже не стоит рассматривать. Это путь, который может стоить Вам очень дорого. Быть может даже дороже, чем просто потеря залогового имущества.

3. Следующая стадия украинского кризиса будет заключаться в общем снижении потребления. Это приведет к кризисным явлениям в торговле, в производстве. Вызовет усугубление ситуации на рынке недвижимости, в девелопменте. Эта стадия будет самой длительной и затронет в полной мере всех без исключения. Как долго она продлится, сегодня не возьмется сказать никто. Но однозначно речь будет идти о сроках не менее полутора-двух лет. Что может стать сигналом к завершению кризиса? Думаю, что только некое грандиозное событие. Что-то по своей природе схожее с чудом. Что-то, что сегодня нельзя спрогнозировать.

4. В условиях растущих, как грибы после дождя, рисков, сегодня как никогда следует озаботиться контролем текущих расходов. Вы не можете гарантировать, что завтра мэр не повысит в 4 раза коммуналку, Ваш банк вновь не увеличит ставку по кредиту, что работодатель сможет выполнять в полной мере свои обязательства перед Вами, а арендодатель не потребует увеличения ежемесячной платы. В конце концов, Вы не можете быть уверенными в том, что существенную часть доходов не «съест» инфляция. Эти, и множество других рисков сейчас особенно актуальны. В этой связи следует позабыть о необдуманных тратах, сосредоточиться на сокращении издержек и увеличении доходов. Сейчас не время покупать машины, мебель и пр. Если позволяют средства, я бы рекомендовал рассмотреть возможность покупки недорогой квартиры (сейчас в новостройках это можно сделать по цене, близкой к себестоимости) с обязательной сдачей ее в аренду в последствии.

Размещая средства на депозите, я рекомендую выбирать доллар США. Что до банка – то не ленитесь проводить собственное исследование рынка. Поспрашивайте друзей и знакомых, почитайте новости и отзывы о банке. И только тогда относите деньги. Причем вкладывать нужно на короткие сроки – не более 3-6 месяцев.

Ходят упорные слухи, что президент очень убедительно попросил главу НБУ вмешаться в совсем «одичавшие» танцы доллара и принять меры к стабилизации ситуации. Так ли это – судить не возьмусь. Но факт остается фактом. Вчера Нацбанк вышел на рынок с предложением доллара по 6,05. Причем продавал всем, сразу, и много. То есть без каких-либо ограничений. Рынок, отвыкший от такой щедрости отреагировал мгновенно и доллар разом обвалился с заоблачных 7,40-9,0 до 6,30. По информации дилеров НБУ за один день продал порядка $600 млн.

Это позволило снять накал страстей и опустить курс доллара. В пятницу Нацбанк вышел уже с предложением доллара по 5,95. На улицу эти деньги попадут по цене порядка 6,05 (межбанк плюс 1,5%).

Что дальше?

Сегодня никто не может понять, как долго НБУ будет удовлетворять спрос без ограничений. Полагаю, что не слишком долго. По данным Госкомстата по итогам первого полугодия Украина имела отрицательное сальдо торгового баланса на уровне $9,845 млрд. То есть около $380 млн. в неделю. Если к этой цифре прибавить потери от остановленной металлургии (по оптимистическим оценкам мы лишились около четверти всего экспорта), получиться, что за неделю мы тратим долларов как минимум на $630 млн. больше, чем получаем. Эти цифры не учитывают внешнюю торговлю услугами, недополученную валютную выручку, «придерживаемую» сегодня экспортерами, ажиотажный спрос на доллар среди населения и необходимость субъектами хозяйствования возвращать внешние долги. С учетом этих параметров еженедельный дефицит составляет не меньше $1 млрд. в неделю.

Даже при значительных погрешностях этот просчет показывает, как много нужно, чтобы удовлетворить избыточный спрос на доллар. Если ранее существующий разрыв покрывался за счет внешних займов, активно привлекаемых банками и другими предприятиями за рубежом, то сегодня этот источник валюты для Украины закрыт. Покрывать дефицит торгового баланса и, как следствие, высокий спрос на доллар сегодня можно только из золотовалютных резервов. Но, увы, их размер не безграничен.

Резюме

По моим оценкам даже при очень большом желании НБУ не сможет удерживать гривну долгое время. После небольшой передышки доллар вновь начнет расти. А НБУ после растраты существенной части золотовалютных резервов будет вынужден уменьшить объем интервенций на валютном рынке, таким образом, лишь снижая давление на гривну, но не снимая его полностью. В результате, по моим оценкам, к 1 декабря курс будет болтаться между 6 и 7, а к 1 января составит около 7,0 гривен за доллар.

Вчера я окончательно пришел к выводу, что находиться в гривне даже в короткой позиции нельзя. Из гривни нужно уносить ноги, причем, чем быстрее, тем лучше. Ни новости о предоставлении стабилизационного кредита МВФ, ни заявления Нацбанка не могут повлиять на процесс обесценивания гривни. Следует четко понимать, что на сегодняшний день ситуация вышла из-под контроля. Потому оставлять даже короткие сбережения в гривне сегодня небезопасно. Вопрос лишь в том, куда вкладывать эти средства.

Из доступных каждому можно упомянуть такие инструменты как доллар США, евро и золото.

Доллар, пожалуй, наиболее оптимальный на сегодня инвестиционный инструмент. В условиях общемирового удорожания американской валюты вложения в нее сегодня весьма выгодны.

Золото.

 Учитывая, что до конца года ввоза золота в страну не будет, купить банковский металл может оказаться достаточно сложно. Кроме того, в условиях дефицита его стоимость может оказаться завышенной. Есть, впрочем, альтернативный способ: вложить деньги на золотой депозит. Фактическое наличие золота в банке для этого не нужно. Важно только правильно подобрать банк. Доходность по такому депозиту невысока (порядка 1,5% годовых), но если в приоритете стоит задача сохранить, а не преумножить, можно обратить внимание на этот инвестиционный инструмент.

Некоторые банки сегодня предлагают купить валюту по льготному курсу с обязательным условием в дальнейшем разместить средства на депозите. По сути – достаточно интересный вариант.

Несколько слов о недвижимости. Рынок в прямом смысле сегодня абсолютно недвижим. Продаж нет. Процесс снижения цен начался, и в скором времени, если Вы ждали только падения цены, надо будет начинать готовиться к покупке. Уже сегодня стоимость квартир в новостройках приближается к своей себестоимости.

Хочу также развеять надежды, возлагаемые на стабилизационный кредит МВФ. Конечно, добрую службу стране эти деньги сослужат, однако они не смогут стать лекарством от всех болезней. Кроме того, до фактического поступления денег в страну может пройти немало времени.

События на валютном рынке на минувшей неделе убили во мне последнюю надежду на стабильность курса национальной валюты. Если еще недавно я склонялся к более оптимистичному сценарию развития событий, в частности содержащем тезис о временной стабилизации курса и очень плавной девальвации, то теперь я окончательно уверился в бесперспективности украинской гривни. Мы вошли в долгий стагнационный процесс, характеризующийся планомерным и очень существенным обесцениванием гривни. К сожалению, рычагов влияния на эти тенденции осталось очень немного. Здесь нам не смогут помочь ни усилия НБУ, ни стабилизационные меры РНБО или правительства. Ключевая проблема национальной валюты – кризис в металлургической промышленности, которая формирует почти половину всего украинского экспорта. Об этом уже много говорилось. И едва ли для вас станет новостью. Но именно падение объемов экспорта вкупе с приостановкой кредитования извне сегодня играет очень недобрую службу гривне. Заместить усугубляющееся негативное сальдо торгового баланса сегодня не в состоянии ни НБУ, ни правительство.

Значительное (хоть и временное) влияние на обесценивание гривни сегодня оказывают экспортеры, придерживающие валютную выручку. Их задача в текущей ситуации не продешевить. Потому, если такая возможность существует, они не торопятся расставаться  с валютой. Благо законодательство им это позволяет.

Импортеры же вообще не могут купить валюту. Есть котировки, есть курс НБУ, но валюты нету. Безумный дефицит порождает стремительное обесценивание гривны. И, к сожалению, пока я не вижу перспектив выхода из сложившейся ситуации.

Отдельно несколько слов о безработице. Как бы нам этого не хотелось, машина уже запущена. Более других сегодня страдают восточные регионы, в которых сосредоточена тяжелая промышленность. Продукция многих предприятий металлургической, химической и машиностроительной промышленности сегодня не имеет спроса. Это вынуждает владельцев и акционеров предприятий прибегать к антикризисным мерам. Сокращая издержки они вынуждены сокращать и штат. И, увы, это не прихоть олигархов, а вынужденные меры, направленные исключительно на выживание предприятия. Легче ли от этих слов людям, потерявшим работу и теперь не могущих кормить свои семьи? Не думаю.

Я долго размышлял над тем, что бы хорошего рассказать в заключение. Но кроме очень высоких ставок по депозитам так ничего придумать и не смог. Утешение в условиях растущей безработицы не слишком существенное.

Театр абсурда

Новелла в пяти частях

На моей земле, видно так повелось.

Всё не слава Богу, все не так, как у всех.

Константин Кинчев

Премьер-министр без кризиса

Отмечая юбилейное выступление нашего премьера с заявлением о том, как хорошо жить в нашей стране, как здорово, что мы не интегрированы в мировую экономику и как замечательно, что кризис нас не зацепит, я задался одним вопросом. Чего такого знает наш премьер, чего не знаем мы?

Что видим мы. Небывалое падение курса гривни (на 20% всего за пару месяцев) после почти 9 лет стабильного курса, за исключением двух ревальвационных волн. Объем транспортных перевозок за последний месяц сократился вдвое. Половина металлургической промышленности фактически стоит. За последние три месяца безработица выросла процентов на 10. Акции крупнейших отечественных предприятий с начала года подешевели в 5-20 раз. Количество сделок на рынке недвижимости сократилось в 22 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Девелопмент полностью заморожен. Все связанные со строительством рынки фиксируют убытки и сокращают штат.

Впрочем, мы, очевидно, смотрим куда-то не туда. Ибо, если верить правительству, у нас все не просто хорошо, а лучше всех. И хотя в последнее время мнение руководителя правительства начало, похоже, меняться, ощущение, что у премьера где-то за шторой спрятана в доску оптимистичная гадалка, меня до сих пор не покидает.

А в это время в замке у шефа

Президент Соединенных штатов раз в две недели выступает перед американским народом, отчитываясь о проделанной работе на ниве борьбы с экономическим кризисом. Быть может он это делает от того, что ему больше не видать президентского кресла? Так ведь и кандидаты в его преемники уже устали соревноваться, кто предложит самый светлый путь для экономики страны. Нечто подобное происходит и в Европе, где каждый день принимаются новые меры по стабилизации ситуации. Да Бог с ней с Европой, российский премьер вместе с президентом, закатав рукава, взялись за проблему. Причем борются с бедой они не приемами дзюдо,  и даже не перевыборами, а вполне конкретными экономическими мерами.

Президент

Думаю, что президент занимается пчелами раз в 100 меньше, чем об этом принято говорить. Впрочем, этот факт не проливает свет на главный вопрос: чем все-таки занимается глава государства? Порой мне кажется, что в свободное от досуга время президент лишь открывает церкви да летает на мало понятные саммиты. Да! И чуть не забыл про любимую забаву властей – политический кризис. Если бы президент освободил свой напряженный график хотя бы от этого занятия, и посвятил высвободившиеся человекочасы тем же пчелам, мы бы могли стать крупнейшим экспортером меда в мире. А уж дальше руки развязаны… Можно было бы даже поразмыслить над тем, как создать из меда топливо для автомобилей или заменить им дорожающий, как доллар, коксующийся уголь для нашей металлургии. Ведь делают же из рапса бензин.

Но что это я? Как же мы проживем год без выборов?!! Что за чушь! Это попахивает нестабильностью. В 2004 выборы были. Были в 2006, в 2007-м. Разве можно без выборов в 2008-м?

Нацбанк

С виду, это единственный орган в стране, который проявляет интерес к экономическому кризису и даже предпринимает кое-какие меры для спасения терпящей крушение экономики. Правда, так кажется только на первый взгляд. Стоит только немножко внимательней взглянуть на действия НБУ на поприще валютного регулирования, как

Зато теперь я стал по-настоящему независимым банковским экспертом!

К чему я это? Все просто. 17 октября 2008 года – мой последний день в «Укрсоцбанке». Я не стану лукавить. Уходить из «Укрсоца» грустно – слишком много связано у меня с ним. Впрочем, и драматизировать я не склонен. 

Причин моего ухода несколько. Главная заключается в приходе в «Укрсоцбанк» итальянских инвесторов. Поначалу я не слишком верил в возможность своего увольнения. Казалось, кто станет увольнять курицу, несущую золотые яйца? Но тучи сгущались. Фактически, причиной моего увольнения стало несоответствие моей персоны образу менеджера Unicredit. Первые подозрения меня посетили месяца через два, после прихода итальянцев. Но окончательно убедился в справедливости своих наблюдений еще позже. Когда на первой расширенной встрече Джанни вскользь, не обращаясь ни к кому лично, заявил, что Unicredit не потерпит в своих рядах звезд. Он тогда сказал, что им нужна армия серых солдат. И это правило станет незыблемым. 

Еще в школе я осознанно принял позицию, не быть похожим на других. Уже тогда я понял, что не буду серым солдатом ни в одной армии. Это не мой путь. Мое – возглавлять отряд морских котиков. Но никак не драить плац. 

Я могу сказать, и это будет  абсолютной правдой, что в моем сотрудничестве с «Укрсоцбанком» нет проигравших сторон. Я показал себя как отличный кризис-менеджер и, фактически, создал имя в «Укрсоцбанке». Я поднял из праха Киевский областной филиал, сделав его лучшим в системе банка, и в то  же время научился управлять огромным коллективом. Что, безусловно, очень важно для меня. Я вырастил эффективную команду высокопрофессиональных специалистов, и часть из них остается со мной. 

Не все, из того, что сейчас происходит в «Укрсоцбанке» мне по душе. Как акционеру, менеджеру, просто сотруднику. Но система строится на четких правилах и принципах. И все, кто хочет уживаться с ней, должен беспрекословно их соблюдать. Отчасти потому я покидаю «Укрсоцбанк» нисколько не сомневаясь в правильности этого шага. 

Я  не раз задавал себе вопрос, случайность ли, что мой уход из «Укрсоцбанка» совпал с самым разгаром банковского кризиса. Ответа пока нет. Быть может, судьба уводит меня от чего-то? Сегодня сказать сложно. Я уверен  лишь в том, что все происходящее в определенной степени закономерно и имеет свои причины, поводы и последствия. 

Со временем в «Укрсоцбанке» не останется ярких людей. Их никогда не было много, но несколько имен Вы, уверен, сможете вспомнить. Конечно, мне жаль, что, ставший почти родным, Укрсоц потеряет всех этих людей. Лишь потому, что это противоречит правилам Системы. Это не означает, что он станет хуже. Он будет просто другим. Не таким, каким мы его знали все эти годы. Однажды мой близкий друг Николай Лагун сказал такую вещь. «Укрсоцбанк» - корабль, который плыл без нас, плывет с нами, и поплывет без нас дальше». Спорить с этим сложно, да и ни к чему. Сейчас наступил тот момент, после которого плавание корабля продолжиться без меня. 

Что до Киевского областного филиала, который я фактически создал, и который все эти годы возглавлял, то, к сожалению, вынужден констатировать, что титанически труд 5 лет конвертируется лишь в несколько строк валюты баланса в Центральном макроцентре. Должен признать: мои оппоненты победили. Впрочем, закулисные интриги никогда не были моей сильной стороной. А потому их победа не стала для меня неожиданностью. Они - это сильная сплоченная команда, которая идет к власти в «Укрсоцбанке» и, я в этом не сомневаюсь, рано или поздно ее получит. Вне зависимости от планов и пожеланий итальянцев. 

Теперь о хорошем. Прежде мне запрещали говорить о политике и политиках, обсуждать публично решения властей, комментировать некоторую информацию, касающуюся «Укрсоцбанка». Отныне, на меня не могут быть наложены эти ограничения. Что, надо отметить, меня очень радует. Теперь я волен выражать свои мысли без всяких «если» и

Кто вернет вклад, гарантированный Законом (до 50000 грн. ), в случае банкротства Укрсоцбанка?

  Я исключаю банкротство «Укрсоцбанка».  А ответ на вопрос – Фонд страхования сбережений.

  Как вы оцениваете решение Нацбанка о запрете возвращения вкладов до истечения их срока? Не думаю, что после такого решения кто-нибудь рискнет нести свои кровные в банк. Банка в этом смысле надежнее.

  Противоречивая ситуация. Лично я вчера положил часть своих личных сбережений в один из государственных банков. У каждого человека есть какой-то уровень авантюризма. С одной стороны – риск, с другой стороны – доходность. Сейчас все задумались над этим риском, но и доходность выросла. Это два адекватных фактора, которые всегда прямо пропорциональны.

  Что ждет гривну? Кому выгодна эта игра с курсом национальной валюты?

  Нет одного виноватого, и не надо его искать – его нет. Это время, место и ряд неоправданных экономических решений, которые могли бы быть другими, и у нас была бы чуть-чуть другая реакция на обстоятельства, которые сложились в мире. Но она такая, как она есть сейчас. Сказать, что кто-то в этом виноват… По теории игр, всегда есть решение, которое является более правильным и более эффективным, чем то, которое принято. Это математически доказано.

  Что ждет гривну? Мой прогноз такой: на этой неделе наступит некая стабилизация, я уверен в этом, потому что гривна на рынок уже не выходит неограниченно с депозитов. Ажиотажного спроса на доллар нет – он уже удовлетворен. Дальше установится какой-то уровень (около 5,10), и после этого мы начнем падать в целом по гривне. Но это будет уже плавно. Это не будет вызывать истерию у народа. И нет свободной гривны, которая может породить серьезный «провал».

  В стратегическом периоде я в гривну, как в денежную единицу, не верю. Я вижу экономическую подоплеку, которая по сути гривну обесценит. Я не верю, что политическими решениями можно решить экономические проблемы. Экономические проблемы можно решить экономическими методами.

  Ваш прогноз по рынку ипотечного кредитования? Когда рынок "оживет"? И "оживет" ли ? :((

  Безусловно, по теории вероятности, он когда-то оживет. Я думаю, что рынок ипотеки не оживет раньше, чем через два года. Два года мы точно будем в кризисе. Одно из негативных последствий постановления Нацбанка, - это то, что через неделю вы увидите, что стройки резко замораживаются. В этом году мы получим принципиально меньшие цифры по вводу в эксплуатацию жилья. Застройщикам надо платить по кредитам – а ничего не продается. Это значит, что надо дискредитировать цену. А кредиты у них большие.

  Можно ли считать постановление №319 признанием Нацбанком всей глубины кризиса, с одной стороны, и своей неспособности справиться с ним более гуманными мерами, - с другой?

  Категоричный вопрос. Не думаю, что это неспособность справиться. Это мера по стабилизации ситуации.

   Паники с депозитами не было бы, если бы банки обязались их в срок возвращать с учетом уровня инфляции, а не только обещанных процентов по депозитному вкладу. И еще вопрос - на каких юридических основаниях третья сторона (Нацбанк, или др.)вмешивается в двусторонний денежный договор?

  На каком основании? Национальный банк – регулятор, который следит за банковской системой. У нас все решения НБУ в свое время оспаривал Правекс-Банк, потому что он принадлежал нашему нынешнему мэру.

  Вопрос противоречивый. Но юристы мне вчера четко ответили, что сегодня забрать деньги через суд, несмотря на Указ, нельзя. в Нацбанке тоже есть юридический департамент, который думает, как сформулировать, каким образом сконфигурировать этот указ и как его правильно донести – так, чтобы он был легитимен и не оспаривался в судах.