С 70-х годов вместо защитных оговорок, которые не дают полной гарантии устранения валютного риска, применяются в основном новые методы покрытия валютного и кредитного рисков. В их числе: 1) валютные опционы (впервые в 1973 г. на чикагской бирже); 2) межбанковские операции «своп»; 3) форвардные валютные операции; 4) валютные фьючерсы (с 1973 г. на нью-йоркском валютном рынке, с 1972 г. на чикагском валютном рынке и др.). (Учебник Красавиной)
Опцион (option – выбор) - сделка между покупателем и продавцом валют, которая дает покупателю опциона право на выбор купить (продать) валюту в будущем по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.
Право оплачивается премией (ценой опциона);
При благоприятном движении курса право используется, в обратном случае не реализуется, т.е. операция не совершается;
Опцион именуют форвардом, необязательным к исполнению.
Основные виды опционов:
1. Американский - Опцион продавца (put – оption)
Пример:
Пусть спот-курс - 30,6 руб.
Клиент покупает за 100 руб. опцион на продажу $1000 по 32 руб.
Клиент исполнит опцион, если спот-курс будет меньше 32 руб., например, 31,5 руб.
Тогда клиент купит доллары по 31,5 руб. на рынке и продаст по 32 руб., как и оговорено в контракте.
Чистая прибыль составит 400 руб. (32000 - 31500 -100)
Если спот-курс 32, сделка не исполняется, но теряется премия.
В реальности по сделке перечисляется только курсовая разница!
2. Европейский - Опцион покупателя (call – option)
Пример:
Пусть спот-курс 30,6 руб.
Клиент покупает опцион за 100 руб. на покупку $1000 по форвардному курсу 33,7 руб.
Клиент исполнит опцион, если спот-курс будет больше 33,7 руб., например, 34,1 руб.
Тогда он купит по 33,7 руб., как оговорено в контракте, и перепродаст по 34,1 руб.
Чистая прибыль составит 300 руб. (34100 - 33700 - 100)
Если спот курс 33,7, опцион не исполняется, но теряется премия.
В реальности по сделке перечисляется только курсовая разница!

Условия валютного опциона:
Опцион на продажу ПУТ (PUT)
-Покупатель имеет право купить валюту или отказаться от сделки
-Продавец обязан продать валюту при выполнении опциона

Опцион на покупку КОЛЛ (CALL)
-Покупатель имеет право продать валюту или отказаться от сделки
-Продавец обязан купить валюту при выполнении опциона

3. Двойной опцион (опцион- стеллаж)