Локоть от слова Колоть
Кол,родительный падеж Кола
Уменьшительное будет Колок
Вообще,первоначалтьно это понятие означало все конусообразное и локоть отвечает таким требованиям
Также,замерзшая глыбами острыми конусовидными грязь называется КОлоть по малороссийски
Еще Локоть-Олкоть=элкооись по латышски локоть
Элкупе по кривинго ливонски-локоть