Заслуженный артист РСФСР (1955).
Сталинская премия первой степени (1951) — за исполнение роли Милия Алексеевича Балакирева в фильме «Мусоргский» (1950).
Член КПСС с1954 года.
Родился в с. Ижевское, Рязанская губерния,
в большой крестьянской семье, состоявшей из восьми детей.
В 7-летнем возрасте он вместе с старшим братом Вячеславом приехал в Москву, где стал учеником одной из средних школ, находившейся на Арбате.
С детских лет Володя мечтал поступить в геолого-разведочный институт, но судьба сложилась иначе.
В 1937 году, получив аттестат о среднем образовании, Балашов по воле случая поступил в актерскую школу при киностудии «Мосфильм» и окончил ее перед самой войной в 1941 году.
Затем он был эвакуирован сначала в Ашхабад, потом в Алма-Ату, на Центральную Объединенную киностудию.
В июле 1945 года Владимир Балашов вошел в труппу Театра-студии киноактера, на сцене которого им были сыграны Стахович в «Молодой гвардии», Зайцев в «Старых друзьях», Артур в «Острове мира», Алексей в «Детях Ванюшина», Митя в «Бедности не пороке», Васильев в «Ушакове».
Балашов также активно участвовал в общественной жизни театра, являясь председателем Бюро творческой секции.
В 1959-1992 годах — актёр киностудии имени Горького.
Дебют Владимира Балашова в кино состоялся в 1938 году в фильме Григория Рошаля «Семья Оппенгейм», где актер ярко, с большим драматизмом, исполнил роль юного еврея-антифашиста Бертольда Оппенгейма.
(Балашова, в дальнейшем - народная артистка РСФСР, с 1962 года - актриса Ленинградского Академическом театре драмы им. А.С. Пушкина), с которой он познакомился на съемках фильма «Тень у пирса».
В 1956 году у них родилась дочь Елена.
Помимо актерской деятельности, Владимир Балашов много работал на дубляже.