Михаил livearoundme Кондратенко,
специально для СуперИнвестор.Ru
Главный вопрос, который сейчас задают себе все аналитики, бизнесмены и инвесторы — «Где же дно кризиса?». Давайте попытаемся «нащупать» ответ на него.
Дно любого экономического кризиса всегда приближено к той точке, в которой восстанавливается доверие к инвестированию, в самом широком смысле этого слова. То есть тогда, когда банки начинают кредитовать бизнес, население инвестирует в депозиты, акционеры наращивают портфели акций.
Так где же находится эта самая точка? Как обнаружить предпосылки к возобновлению экономического роста? Чтобы разобраться с этими вопросами, давайте попробуем развить метафору Андрея Илларионова, которую он дает для понимания макроэкономической ситуации в своем онлайн-интервью Коммерсанту:
Вопрос:
Куда же делись деньги?
Ответ:
Если по полю крестьянина ударяет засуха, то его урожай может “сгореть”. Если в дом ударит молния, то он может сгореть. Если инвестиции сделаны в поле со сгоревшим урожаем, в дом, сгоревший от удара молнии, то что происходит с такими деньгами?
Представьте, что вы фермер, владеющий землей, но не обладающий финансовыми ресурсами для получения на ней урожая. Вы пишете бизнес-план и приходите с ним в местный банк. Банк кредитует вас. На полученные деньги вы платите зарплату рабочим, покупаете ГСМ, сельхоз-технику, семена. Но из-за сильной засухи весь ваш урожай выгорел. Что произойдет с экономикой вашего села? В первую очередь разорится банк. Затем вы будете вынуждены уволить рабочих. Следующая волна разорения настигнет сельский клуб, в котором рабочие отдыхали, потом местный магазин промтоваров. И даже продуктовая лавка сократит арендуемые площади и ассортимент предлагаемых товаров. Местная бензоколонка, снабжавшая вас топливом, будет выживать исключительно за счет проезжающих мимо машин.
Что в такой ситуации сделают жители села и вы лично? Без инвестиций всё, на что вы можете рассчитывать, — это ваши собственные руки. Перебиваясь с воды на хлеб, вы доживете до следующей весны и выйдете в поле. Собственными руками вы вспашете какой-то участок земли. Вам, конечно же, помогут ваши дети и жена. Не исключено, что устав от длительной безработицы, вам поможет семья вашего соседа, под обещание расплатится частью урожая. И вы сдержите свое обещание. Получив урожай, вы расплатитесь с соседом, а продав остаток, рассчитаетесь с частью долгов, и, возможно, прикупите старенький трактор для работы в следующем году. Через несколько лет, развивая бизнес на собственных ресурсах и прибыли, вы сможете взять кредит в банке из соседнего района.
Что мы видим в таком сравнении локальной и макроэкономической ситуации? Мы видим, что «дно кризиса» располагается там где:
1.Начинается предпринимательская активность.
2.Бизнес научился работать в отсутствие (или при максимальной ограниченности) заемных средств, производственных ресурсов и рабочих кадров.
3.Все бизнес-процессы переосмыслены и работают при максимально высоком КПД.
4.Деньги обеспечиваются «ручным» созданием активов, а не производных инструментов.
5.Пройден психологический барьер перед лицом новых реалий экономики.
Если вы хотите найти правильный момент и правильную компанию для инвестирования своих средств, то проверьте, прошла ли она через все пять пунктов. Проявляет ли она активность на рынке или стоит в очередях за госденьгами? Долго ли протянет без перекредитования? Как изменился штат? Как изменились бизнес-процессы? Как изменилось производство и сбыт?
И самое главное: взгляните на то, чем занят топ-менеджмент. Пресс-релизами? Планированием? Лоббированием? Или все-таки… делом?