Дама - это женщина, которая в ответ на обращение "Леди" может дать в глаз с полным на то основанием.
(...Дама - это высший женский титул с раннефеодальных времен, существующий до сих пор, в частности в Англии. Леди - это жена сэра, т.е. титул, получаемый за заслуги мужа. Дама - это титул, получаемый за собственные заслуги (в Англии - равный сэру).)(с)
Википедия подтверждает: "Женщина, имеющая титул рыцаря или баронета в своём праве, именуется дама (Dame), но жена сэра — леди, так же как и жена лорда либо имеющая сама лордский титул".