Сегодня случился самый смешной дефолт в истории человечества. Американский минфин засчитал техническое поражение ЦБ РФ из-за того, что ЦБ РФ не смог сделать выплатить купонные выплаты по гособлигациям на сумму что-то около 100 млн. $. Потому что американский минфин запретил ЦБ РФ расплачиваться в долларах. А ещё на прошлой неделе лидеры G7 говорили о запрете покупать золото из России.
Сегодня я поговорю о таком понятии в мире финансов, как ликвидность. Ликвидность — это по сути, как быстро вы можете продать той или иной актив.
Сам по себе актив может быть очень привлекательным с инвестиционной точки зрения, но быть неликвидным. И наоборот. Скажем, картина Рембрандта может за 10 лет вырасти в цене в 20 раз. Но чтобы продать такую картину, потребуется не один месяц — договориться с аукционным домом, провести экспертизу, организовать доставку…
А если у вас есть доллар, то он может и не вырастет в 20 раз, но продать его можно за несколько секунд, кликнув в клиент-банке. А если вы брокер и у вас есть доступ к бирже, то вы делаете это за несколько микросекунд по несколько сотен (а то и тысяч) раз на дню.
Можно было. Сегодня доллар в России не слишком ликвидная штука.
Вот и идея всех этих санкций и дефолтов — сделать любой актив в России неликвидным на западных рынках. Нельзя продать доллар. Нельзя продать монетарное золото. Нельзя продать долговые инструменты — западные рейтинги из-за дефолта по нулям.
Это всё имело бы смысл, если бы западная финансовая система была единственная или хотя бы ведущая. Но мир слегка поменялся.
Даже без приведения ВВП к ППС, у G7 сегодня меньше трети мирового ВВП. Даже с учётом того, что ВВП неправильный показатель и сравнивать его между странами нельзя, а в G7 он как правило завышен за счёт стоимости услуг. Даже с учётом всего этого вполне понятно, кто кого изолирует.
Первая мировая экономическая война в самом разгаре, стороны определены, наши места в первом ряду.