Топ-10 крупнейших казначейских цифровых активов
[700x490]
Корпоративные криптовалютные казначейства DAT превращают публичные компании в долгосрочных сrypto китов 🐳.
Сотни фирм теперь держат на своих балансах $BTC и $ETH, контролируя в совокупности миллионы монет в корпоративных резервах.
📉 Объем торгов на Perp DEX падает уже 6 месяцев подряд
[700x411]
Общий объем торгов на фьючерсных DEX в апреле 2026 года упал до 518 млрд долларов, что всего на 3% меньше, чем в марте (536 млрд долларов). Это самое незначительное месячное снижение с октября 2025 года, когда объем торгов достиг 1,2 трлн долларов.
Hyperliquid лидирует среди Perp DEX с ежемесячным объемом торгов в 186 млрд долларов.
Между тем, Lighter, edgeX и Aster остались одними из крупнейших новых децентрализованных фьючерсных бирж по объему торгов.
Приток средств в ETF на биткоин замедляется, поскольку BTC тестирует свою 200-дневную скользящую среднюю.
За последние 8 дней чистый отток средств из ETF составил ~17 тыс. BTC.
Это пока не отменяет более широкой тенденции к восстановлению.
Но это говорит о том, что инвесторы становятся более осторожными по мере роста инфляции и доходности облигаций.
Solana входит в число ведущих блокчейнов по объему транзакций за 30 дней, обрабатывая более 2,8 миллиарда транзакций.
Это значительно больше, чем у таких крупных экосистем, как ETH и BNB.
Поработав с Solana, вы вряд ли захотите использовать что-то другое.
Консенсус-прогноз по ETH: мертв, $2261, вторая неделя падения, Glamsterdam — единственный катализатор.
Индекс биржевого потока Alphractal говорит об обратном.
Чистый приток ETH на биржи был отрицательным в течение 9 из последних 14 дней. Это значит, что монеты уходят с бирж, а не накапливаются для последующей продажи. Индекс Smart Money Flow (показатель, учитывающий только ETH) на прошлой неделе в третий раз подряд продемонстрировал бычью дивергенцию по отношению к цене. Спот-ETF на ETH сменили шестимесячную тенденцию к оттоку средств на приток в размере $356 млн в апреле — это первый положительный месяц с момента запуска.
Иными словами, та часть рынка, которая на самом деле влияет на цену, накапливает активы, в то время как розничные инвесторы пишут некрологи.
Большинство тех, кто считает, что $ETH мертв, ориентируются на цену. Мы ориентируемся на поток. Это другая игра.
Чем более волатилен актив, тем более концентрированной будет доходность
Пропуск 10 лучших дней обойдется примерно в:
Золото: -35%
S&P 500: -47%
Nasdaq: -50%
Биткоин: -91%
Ethereum/Solana: -94%
Взрывоопасные активы вознаграждают за уверенность, но отсутствие уверенности наказывается сильнее, чем что-либо другое.
Биткоин закрепился в зоне безубыточности.
Но теперь он идет по минному полю.
BTC взял под контроль линию, отделяющую продолжение медвежьего тренда от возобновления бычьего.
Но победа в одной битве еще не означает победу во всех битвах.
Биткоин все еще находится в переходном периоде.
Модель рыночного тренда четко отображает этот сдвиг:
→ дно;
→ восстановление;
→ консолидация.
Сейчас BTC находится между сигналами «восстановление» и «прорыв».
Обычно это происходит после фазы роста, когда биткоин приостанавливается, выдерживает давление и готовится к следующей атаке.
Сейчас главное — удержаться в этой зоне, чтобы совершить еще один рывок к отметке в 83 000 долларов.
В противном случае консолидация приведет к истощению.
Активность в сети Bitcoin быстро восстанавливается
Исторически сложилось так, что всплески роста активности в сети выше уровня 60 совпадали с выходом из локальных минимумов и возвращением к более благоприятным рыночным условиям.
🤑 После новостей о том, что банковский комитет Сената США одобрил законопроект CLARITY, набрав 15 голосов «за» при 9 «против», в социальных сетях резко возросла эйфория по поводу биткоина. Это приближает принятие законопроекта о криптовалютах на один шаг.
Биткоин и другие криптовалюты стали на шаг ближе к окончательному принятию.
📊 Исторически сложилось так, что, когда на каждый медвежий комментарий в отношении криптовалюты с самой высокой рыночной капитализацией приходится 1,55 бычьих комментариев, мы советуем проявлять осторожность. Рынки всегда движутся в направлении, противоположном ожиданиям толпы.
🏦 Учитывая всё вышесказанное, любое движение в сторону принятия законопроекта CLARITY можно и нужно рассматривать как позитивный фактор для криптовалют (в долгосрочной перспективе), поскольку он может наконец установить более чёткие правила для отрасли в США. Сейчас одна из самых больших проблем в сфере криптовалют (особенно в 2026 году) — это неопределённость. Многие компании, инвесторы и банки не решаются вкладывать средства в полной мере, потому что не знают, какие криптоактивы могут быть признаны ценными бумагами, каким правилам они должны следовать и не ужесточат ли внезапно регуляторы их требования. Из-за этой неопределённости деньги остаются в стороне.
🧑⚖️ Если законопроект CLARITY будет принят, ожидается, что на рынок выйдут (или вернутся на него) более крупные институциональные инвесторы и влиятельные игроки. Это приведёт к росту спроса и, как следствие, цен. Однако не удивляйтесь, если рыночная стоимость многих криптовалют с самой высокой капитализацией несколько снизится до того, как законопроект CLARITY будет официально принят.
Третье испытание: краткосрочные «киты» определяют следующий шаг.
С октября биткоин в третий раз торгуется на уровне, близком к стоимости краткосрочных «китов». Первые два испытания завершились капитуляцией.
В третий раз с октября биткоин торгуется непосредственно на уровне, близком к стоимости краткосрочных «китов» (STH), которая в настоящее время составляет около 80 000 долларов, в то время как совокупная нереализованная прибыль и убыток этой группы трейдеров постепенно приближается к безубыточности после глубокого падения.
Сочетание нереализованной прибыли и убытка краткосрочных «китов» (STH) и реализованной цены краткосрочных «китов» (STH) указывает на группу трейдеров, которые исторически ведут себя гораздо более эмоционально и импульсивно, чем долгосрочные инвесторы.
В отличие от «старых» «китов», эти участники не всегда руководствуются убеждениями или стратегией на несколько циклов. Для них важны доходность, динамика и управление рисками.
В данный момент биткоин фактически «танцует» вокруг реализованной цены этой группы трейдеров, которая в настоящее время находится в диапазоне от 79 000 до 80 000 долларов. Исторически сложилось так, что, когда цена теряет этот уровень после периодов неопределённости, краткосрочные «киты» склонны к агрессивной капитуляции.
Мы наблюдали эту динамику в конце октября 2025 года и снова в январе 2026 года: цена ненадолго поднималась выше уровня, близкого к стоимости этой группы трейдеров, оптимизм возвращался, нереализованные убытки сокращались, но как только динамика ослабевала, эта группа трейдеров быстро распродавала активы, и нереализованные убытки ускорялись.
Таким образом, это третье испытание — настоящее решение, определяющее режим.
Курс биткоина находится на 11,2% ниже его справедливой стоимости по EFIS: Рынок находится в зоне принятия решений.
Оценка влияния потоков ETF — или EFIS, запатентованная ценовая модель, построенная на нормализованных по AUM потоках ETF - в настоящее время оценивает справедливую стоимость Биткоина в 88 144 доллара. При цене BTC в 79 277 долларов рынок находится на 11,2% ниже уровня, который структурно оправдывает совокупный институциональный спрос.
Этот разрыв не является шумом. Это зона принятия решений.
Модель EFIS привязывает свой ценовой сигнал к простой, но действенной идее: не все потоки ETF равны. Объем первичного потока ничего не значит без контекста — важен поток в процентах от общего объема инвестиций. Когда учреждения ежедневно размещают капитал, эквивалентный даже 0,1% от общей суммы, совокупный эффект на совокупный нормализованный поток изменяет структурный ценовой порог. 1,394 миллиона BTC, привлеченных ETF с января 2024 года, что представляет собой совокупный нормализованный поток в размере 180,4%, создали гравитационную поддержку, которую текущая спотовая цена еще не достигла.
Два сценария сейчас борются за разрешение. Тезис о восстановлении основан на 30-дневном среднем показателе притока средств, который стал положительным после четырехмесячного периода вывода средств из организации, продолжавшегося с ноября 2025 года по апрель 2026 года. Сейчас этот показатель составляет +0,096% от AUM в день — незначительное, но ощутимое восстановление. Для подтверждения восстановления BTC необходимо восстановить цену по модели EFIS на уровне 88 144 долларов, уровень, который исторически выступал в качестве структурного среднего значения. Выше него верхняя полоса 1SD на отметке $105 572 становится макрорезистенцией.
Сценарий продолжения нисходящего тренда сохраняется до тех пор, пока цена не сможет преодолеть отметку в 88 144 доллара, а нижняя поддержка на уровне 70 716 долларов окажется под давлением. Этот уровень является институциональным минимумом, определенным EFIS, и данные
📊 Предложение биткоина на биржах составляет примерно 5,6%, согласно данным известных биржевых кошельков, которые недавно обновил Santiment. Оно оставалось стабильным на этом уровне в течение последнего месяца, и это самый низкий показатель предложения биткоина в долларах США на биржах с 2018 года.
📊 Между тем, предложение Ethereum (также основанное на известных биржевых кошельках) на биржах составило 4,6%, что является заметным ростом по сравнению с 4,2%, которые были всего 10 дней назад. Тем не менее, это все еще близко к самым низким уровням, которые мы наблюдали с момента начала публичных торгов $ETH в 2015 году.
Биткоин находится на переломном этапе.
Капиталы вот-вот сделают выбор:
→ решительно выйти на рынок;
→ вернуться в режим защиты от рисков.
Доминирование USDT находится на грани прорыва.
Если оно пробьет уровень поддержки, это будет означать, что капиталы выходят из режима защиты и снова готовы идти на риск, а BTC, скорее всего, получит наибольший приток.
В то же время биткоин пока сдерживает давление со стороны продавцов.
Индекс риска остается вблизи нуля, что обеспечивает стабильность ценовой структуры.
Если доминирование USDT продолжит снижаться, а индекс риска останется на низком уровне, биткоин может продолжить расти и сдерживать любое последующее давление со стороны продавцов.
Среднегодовой показатель чистого притока спотовых ETF в США за 7 дней снизился до -88 млн долларов в день, что является самым большим оттоком с середины февраля.
Февральский отток произошел из-за снижения цен. Эта волна распродаж усиливается, $BTC торгуется около 80 тыс. долларов.
Институциональные участники использовали восстановление в последние дни как выход, не поддаваясь страху.
📊 BNB Chain лидирует по приросту держателей RWA в 2026 году: +567%
Без учета стейблкоинов общее число держателей $RWA с начала 2026 года выросло с 576 000 до 775 000+ (+34,4%).
🥇 BNB Chain в этом году продемонстрировал самый быстрый рост числа держателей RWA среди основных экосистем: с января их число увеличилось на +567%.
При этом в Solana наблюдался самый значительный абсолютный прирост: в 2026 году число держателей увеличилось более чем на 90 000.
🤑 Ethereum только что зафиксировал самую высокую за последние три недели реализованную прибыль в сети. Может показаться нелогичным, что реализованная прибыль выросла на 74,58 млн долларов, в то время как цена ETH за последние три дня упала примерно на 5,5%. Но вот почему:
📌 Владельцы, у которых балансовая стоимость активов была гораздо ниже, продают их на спаде. На протяжении большей части февраля и марта цена ETH была ниже 2000 долларов. В это время опытные трейдеры накапливали активы, несмотря на опасения по поводу войны и неопределённость в сфере криптовалют. Кошельки, которые пополнялись в эти месяцы, всё ещё в плюсе, даже несмотря на падение в середине мая, и многие решили продать активы, пока у них ещё есть возможность получить прибыль.
📌 Увеличился объём транзакций в сети. На 4-часовом графике видно заметное сжатие цены в районе 2241 доллара, что указывает на повышенную активность в сети (распределение). Чем больше транзакций, тем больше реализованных прибылей и убытков. Даже скромная индивидуальная прибыль в совокупности может привести к большим показателям на уровне всей сети, если объём транзакций высок.
🧐 Судя по поведению трейдеров на рынке ETH, стоит быть осторожными... но это не значит, что нужно занимать медвежью позицию. Следите за ростом реализованных убытков как за потенциальным сигналом к достижению дна и не открывайте агрессивные позиции до тех пор, пока фаза распределения не завершится.
🤑 Ключевые инвесторы Cardano медленно, но верно накапливали активы, постепенно увеличивая свою долю в существующем предложении, начиная с декабря 2023 года.
🐳 На кошельках, где хранится не менее 1 млн токенов, сейчас находится 25,09 млрд $ADA, что составляет 67,47% от текущего предложения. Несмотря на то, что за последние 9 месяцев рыночная капитализация актива сократилась на 71%, «акулы» и «киты» из числа «миллионеров», похоже, не против прикупить ещё, пока цены снижаются.
📊 За последние 3 месяца биткоин оказался более выгодным вложением, чем акции и золото, причем с большим отрывом:
• Биткоин: +20%
🏦 S&P 500: +8%
🥇 Золото: -6%
📈 Да, после того как в октябре прошлого года биткоин достиг исторического максимума в 126 000 долларов, его цена значительно откатилась. Однако в условиях напряженности на Ближнем Востоке и неопределенности в отношении таких инициатив, как Clarity Act, максимальная капитализация криптовалют снова выросла.
💪 Но, несмотря на то, что СМИ все чаще высказываются в негативном ключе о криптовалютах, цифры говорят о силе и дальнейшем массовом внедрении криптовалют, что дает повод для оптимизма в 2026 году и далее.
📈 В сети Ethena только что был зафиксирован самый активный день роста (создания новых кошельков) за последние три месяца
Активность китов достигла пятинедельного максимума. Почему? В период до 12 мая произошло несколько важных событий, которые совпали по времени:
🎯 7 мая компания Grayscale добавила ENA в свой фонд DeFi с долей 13,59%, что стало важным шагом на пути к институциональному принятию и, вероятно, привело к созданию новых кастодиальных кошельков. Спустя всего несколько дней, с кошелька, привязанного к Ethena, был осуществлен перевод USDC на сумму 310 млн долларов, а 9 мая был приостановлен мост LayerZero, что привлекло еще больше внимания к протоколу.
🎯 Ожидается, что в ближайшее время будет активирован долгожданный «переключатель комиссий» в Ethena. Фонд Ethena подтвердил, что все параметры, установленные Комитетом по рискам, соблюдены, и вскоре ожидается голосование держателей $ENA по вопросам управления. Аккумулирование средств китами перед голосованием — классический паттерн в DeFi.
Институциональный стек биткоинов в настоящее время составляет 3,24 миллиона $BTC, что эквивалентно почти 20 годам выпуска новых монет.
Несколько лет назад эта цифра была практически нулевой. Ещё через несколько лет она почти наверняка вырастет.
Биткоин эволюционирует из рискового актива, который люди арендуют, в резервный актив, за владение которым люди борются.
