Комментарии:

В числе крупных британских компаний, начавших агрессивную скупку собственных акций в последние две недели, — горнодобывающая Rio Tinto, телекоммуникационная Vodafone и фармацевтическая GlaxoSmithKline. С начала августа индекс британских голубых фишек FTSE 100 снизился на 8,5%.

С 4 августа Rio Tinto выходила на рынок каждый день и в общей сложности купила акций на 185 млн фунтов с дисконтом к их средней цене за месяц. У Rio Tinto есть программа выкупа собственных акций, но с начала новой волны кризиса объем покупок увеличился в 2-3 раза.

«Если на момент, когда вы планируете завершить выкуп акций, выпадает период низких котировок, то разумно и мудро воспользоваться этим и купить максимально возможное количество акций, — говорит управляющий Blackrock Иви Хэмбро. — Мы одобряем решение Rio».

Vodafone с понедельника по четверг прошлой недели выкупала в среднем по 30,2 млн своих акций в день. Для сравнения: за неделю, предшествовавшую 25 июля, когда распродажа еще не началась, Vodafone лишь однажды купила на рынке 4,4 млн акций.

GlaxoSmithKline за это время увеличила объем выкупаемых акций с 1,2 млн до 2,3 млн в день.

Медиакомпания AOL, торгующаяся в Нью-Йорке, в четверг сообщила, что планирует выкупить своих акций на $250 млн — после того как за предыдущие четыре дня их котировки опустились на 23,9%.

«Любая компания, выкупавшая собственные акции в 2006-2007 гг., сталкивалась с критикой, потому что покупала акции на пике рынка», — говорит стратег Citigroup Адриан Кэттли. В то время активно обсуждался вопрос, увеличивает ли выкуп акций стоимость компании. «Но что бы ни получилось сейчас, уже не скажешь, что они покупают на пике, потому что акции на 20% дешевле, чем в прошлом месяце», — считает Кэттли.

«Тот факт, что в этот период увеличивается выкуп акций, вселяет надежду, поскольку обычно компании покупали свои акции на высоком рынке и не делали этого, когда рынки падали», — отмечает гендиректор фонда акций Fundsmith Терри Смит. Но, по его мнению, немногие готовы объяснить, зачем они выкупают акции, с точки зрения стоимости компании.

Объем выкупа акций британскими компаниями в 2009 г. составил 329 млн фунтов, в 2010 г. — 4,35 млрд фунтов, с начала года — 8,93 млрд фунтов (данные Barclays Capital). В Лондоне изменение отследить легче, чем в Нью-Йорке, поскольку компании обязаны раскрывать информацию о выкупе акций ежедневно.

В четверг вторая по величине бразильская авиакомпания — Gol сообщила, что выкупит до 10% своих привилегированных акций, чтобы «увеличить акционерную стоимость, пользуясь нынешними ценами на рынке». С начала августа акции Gol подешевели на 17%, тогда как бразильский фондовый индекс Bovespa опустился на 9%. Ведомости

Комментарии:

Статистика, опубликованная в США в пятницу, носила разнонаправленный характер. Отсутствие значимого негатива позволило рынкам продолжить положительную динамику, однако новости о состоянии крупнейших экономик мира будут определять динамику фондовых индексов. Сегодня на азиатских площадках преобладает положительный тренд на фоне новостей из Японии о состоянии экономики в стране. Стоимость нефти остается на отметках пятницы, при этом новости из Японии могут оказать поддержку стоимости металлов.

Российский рынок начнет сегодня день небольшим ростом, при этом активность игроков в последние дни остается на низком уровне. В дальнейшем динамика российских акций будет определяться движением внешних рынков. Сегодня в фокусе внимания будут акции Норильского Никеля, совет директоров которого должен вынести решение о выкупе акций. Среди событий недели можно выделить ожидаемые новости от MSCI о включении Ростелекома в состав индекса, а также отчетность банка Возрождение, который начнет период публикации банками результатов за 1П11 по МСФО.

МАКРОЭКОНОМИКА

В июле федеральный бюджет был исполнен с профицитом в 0.4% ВВП, за семь месяцев текущего года профицит составил 2.5% ВВП. Рост промпроизводства замедлился в июле

НОВОСТИ

ЦБ РФ опубликовал предварительную банковскую статистику за июль Кит Финанс

Комментарии:

[250x129]В покупке: фьючерсы ED-09.11 по 1,4347, ROSN-09.11. В продаже: фьючерсы ED-09.11. Вне рынка: акции ВТБ, Роснефть, СевСт-ао, ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, РусГидро, Сбербанк, ГАЗПРОМ, Сургнфгз, ФСК ЕЭС и фьючерсы RTS-09.11, Si-09.11, Eu-09.11, GOLD-09.11, GAZR-06.11, GMKR-09.11, SBRF-09.11, VTBR-09.11, LKOH-09.11.

Комментарии:

Я осознаю потенциал, данный мне от рождения. Я смело высвобождаю свои таланты и способности. Мои слова полны созидательной энергии. Я иду путем самовыражения. Моя судьба – в моих руках.

Счастье останется для нас всего лишь мечтой, если мы не будем за него бороться. Джозеф Киршнер

Комментарии:

Евро/Доллар 1,4245

[500x258]

Комментарии:

Доллар  29,4452

[500x258]Евро 41,7768

[500x258]Корзина 35,611

[500x262]

Комментарии:

Доллар  3,548

[500x258]Евро 5,0390

[500x258]Корзина 4,2935

[500x258]

Комментарии:

Доу 11269,40

[500x258]

Комментарии:

РТС 1594,68

[500x258]ММВБ 1470,56

[500x258]

Комментарии:

ТА-25 1068,63

[500x258]

Комментарии:

Brent 107,65

[500x258]

Комментарии:

Я люблю праздновать и радоваться жизни. Я с благодарностью принимаю и дарю подарки. Я излучаю радость, веселье и оптимизм. Я позволяю своему внутреннему ребенку проявиться. Я люблю жизнь, и жизнь любит меня.

Делая нечто великое, мы обретаем счастье. Успех пробуждает радость. Робин Шарма

Комментарии:

Суд города Александрия в американском штате Вирджиния приговорил в пятницу бывшего менеджера нью-йоркской фондовой биржи NASDAQ Дональда Л.Джонсона к 3,5 годам лишения свободы по обвинению в заключении инсайдерских сделок, которые в период с 2006 по 2009 г. принесли ему более $600 000, сообщает агентство «Ассошиэйтед Пресс» со ссылкой на федерального прокурора Нила Макбрайда (Neil MacBride).

По данным следствия, до своей отставки в 2009 г. Джонсон получал доход, используя сведения, которые не были раскрыты широкой общественности. В частности, он покупал акции компаний, которые должны были вырасти на фоне благоприятных новостей, и продавал акции, падение которых предвещали неблагоприятные новости.

По подсчётам обвинителей, таким образом Джонсон получил в общей сложности не менее $750 000, однако сам обвиняемый отрицает свою вину по одной из сделок, принесшей ему $114 000. Вину по остальным пунктам обвинения Джонсон признал ещё в мае, однако не давал никаких комментариев во время слушания дела.

«Господин Джонсон использовал своё служебное положение в NASDAQ для быстрого извлечения выгоды из конфиденциальной информации, получаемой от компаний. Он научился тому, что теперь должен понять каждый трейдер на Уолл-стрит: мы следим [за ними], и если ты попался, то проведёшь немало времени в тюрьме», — цитирует агентство слова Макбрайда.

Вынесенный в пятницу приговор, однако, оказался намного мягче, чем ожидали обвинители, — Джонсону грозило до 20 лет лишения свободы, отмечает агентство. Ведомости

Комментарии:

[420x546]

Подавляющее большинство россиян совершенно равнодушно относятся к информации о снижении инвестиционного рейтинга США и обвале на фондовых биржах по всему миру. Некоторые, наиболее одураченные государственной пропагандой, даже злорадствуют по поводу трудностей американской экономики («так им, паразитам, и надо»), думая, что наш «островок стабильности» этот катаклизм не затронет. И вроде бы для такого оптимизма есть основания. Это, прежде всего, наши солидные золотовалютные запасы и высокие цены на нефть. Но давайте попробуем по пунктам разобраться с тем, какие последствия для нашей будничной жизни могут иметь текущие события.

1. Факт: резко подорожали по отношению к рублю основные международные валюты — доллар и евро (политэкономический аспект). Сразу бросается в глаза внешняя нелогичность ситуации – в США и в Европе проблемы, а люди избавляются от рубля. На самом деле ничего странного тут нет. Просто, когда дело доходит до кризиса (и это не впервые), о России как «островке стабильности» все быстро забывают. На фоне наших проблем (тщательно скрываемых флером слов) именно западная экономика (а это подразумевает и всё общественное устройство) – это действительно стабильное образование.

Я не собираюсь смотреть сквозь розовые очки на то, что творится в США и Европе. Там многое устарело и требует замены. Но – и это принципиально важно – ценности демократии и рыночной экономики ставят под сомнение только немногочисленные маргиналы. Поэтому никаких революций, никаких «до основанья, а затем…» на Западе не будет. А будут экономические и финансовые реформы, многократно обсужденные со всеми общественными группами и в результате являющиеся плодом тяжелых (иногда мучительных) компромиссов. В этом уверены даже те, кто с экранов российских телеканалов кроет последними словами треклятую заграницу, которая вот-вот припадет к ногам «стабильной» России. Ведь недаром эти люди и, главное, те, кто за ними стоят, давно бросают на Западе свои якоря (семьи, недвижимость, счета, бизнес).

Вывод: нынешние сложности мировой экономики в любой момент могут спровоцировать острый кризис в России, который быстро станет и политическим. Этот «любой момент» может случиться и не завтра, и не в этом году, но, как предупреждают все серьезные отечественные эксперты, счет идет всего лишь на годы, а не на десятилетия.

Какие наиболее вероятные точки, в которых может произойти переход из нынешнего желеобразного состояния в стадию открытого кризиса, который ударит по благосостоянию большинства россиян?

2.  Факт: резко подорожали по отношению к рублю основные международные валюты — доллар и евро (потребительский аспект).

За последний год, в течение которого Россия якобы выходит из кризиса, наметилась устойчивая тенденция к лавинообразному росту импорта. Так за январь-май 2011 года ввоз в страну увеличился на 48,6% по сравнению с таким же периодом прошлого года, в то время как экспорт стал больше всего на 28,5%. Причем этот рост был обеспечен в основном за счет сырой нефти (+29,3%) и природного газа (+35,9%), а это почти половина всей стоимости экспорта страны. Если такой перекос будет и дальше продолжаться (а страна всё больше зависит от производства сырья), то через несколько лет мы рискуем получить уже негативное сальдо торгового баланса (когда импорт превышает экспорт). А это означает, что наше благосостояние в еще большей степени будет зависеть от цен на нефть и газ (об этом подробнее в п.3).

Но уже сейчас есть тревожащий факт: дорожающие доллар и евро – это рост цен на импортные товары, во многом за счет которых мы с вами живем. Зайдите в любой магазин и посмотрите: я никак не могу понять, почему, например, у нас продается китайский чеснок или израильская морковка, а также польские ночные горшки для детей. Климат, что ли, неблагоприятный, и своей пластмассы уже нет?

Дешевый рубль, если бы Россия была страной с разнообразной экономикой, был бы благом (посмотрите на тот же Китай) и для насыщения нашего внутреннего спроса, и для отечественного экспорта. Но этого нет: доля в нашем экспорте машин, оборудования и транспортных средств – всего 5%, продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья – 1,3%, о потребительских товарах статистика вообще умалчивает.

Вывод: если продолжится тенденция удешевления рубля (а об этом, как о необходимом шаге после выборов

Комментарии:

Наблюдая за “идеальным штормом” на мировых биржах, россияне кинулись в банки скупать памятные монеты и открывать обезличенные металлические счета. С начала августа, в то время как отечественный фондовый рынок фиксирует один за другим рекордные обвалы, потребительский спрос на золото, серебро и платину вырос более чем на 45%. В то же время эксперты в один голос предостерегают граждан от дальнейшей скупки драгметаллов — банки нарочно закладывают огромную маржу между ценой продажи инвестиционных монет и слитков и ценой обратного выкупа. На подобных покупках выиграет только тот, кто успел их совершить до начала волнений мировых фондовых площадок.

[показать]

Рисунок Алексея Меринова

Комментарии:

Мне нравится меняться и расти. Я открываю новые горизонты счастья и успеха. Необходимые знания вовремя приходят ко мне. Я благодарю жизнь за ее уроки. Перемены – мои друзья.

Все люди, добившиеся в жизни успеха, отличаются фантастической способностью выжимать из любой ситуации положительные результаты. Энтони Роббинс

Комментарии:

[250x165]Торги на ММВБ открылись почти 3%-ным скачком котировок, несмотря на рухнувший накануне (-4,4%) индекс S&P 500 и падение рынков Азии. В полдень индекс устремился вниз, остановившись у 1350 пунктов — на 5% ниже, чем накануне. А закончил день на отметке 1438 пунктов, или +0,5% (см. график). Столько же прибавил и индекс РТС.

Диапазон колебания индекса ММВБ в течение дня превысил 8%. Директор по анализу финансовых рынков «Альфа-капитала» Владимир Брагин называет волатильность экстремальной. «Как в 2008 г., волатильность нездорового рынка, нервного, испуганного, что ни день — новая страшилка», — говорит начальник торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников.

Так от игроков скоро ничего не останется, говорит старший трейдер «Уралсиб кэпитал» Андрей Кукк: «Слишком высокие риски. Людей, угадывающих правильное направление, крайне мало, очень много даже профучастников потеряло огромное количество денег. Такая торговля долго продолжаться не может. Дно ждем каждый день, хотелось бы уже сидеть на полу, чтобы нас не выкидывало бы на крышу и не проваливало в подвал».

Нет никаких ориентиров как на нашем рынке, так и на западных и волатильных дней может быть еще немало, отмечает вице-президент «Тройки диалог» Алексей Долгих.

Банки скопили на счетах уйму денег, но ничего с ними не делают, «все зажались и ждут», говорит Дородников.

Рынок воспринял меры ФРС по поддержке экономики как недостаточные, сказал главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик, сейчас плохие новости преувеличиваются, а положительные недооцениваются. «Очевидно, что на рынке паника, — сказал Bloomberg управляющий Pioneer Investment Management Эндрю Фелтус. — Цены на таком уровне, что можно пережить рецессию, но на фундаментальные показатели никто не смотрит».

Валютный рынок также был волатилен (см. график). Рубль отвоевал 15 коп. у евро — 42,03 руб. и 28 коп. у доллара — 29,47 руб. Торги были спокойнее, чем на фондовом рынке, но поболтало изрядно вслед за нефтью и ситуацией в мире, отмечает старший валютный дилер Московского кредитного банка Михаил Парасенко.

Американские биржи вчера открылись ростом, к 20.00 МСК индексы прибавляли 2,5-2,9%. В плюсе были даже аутсайдеры последних дней — банки.

Однако в отношении их опасений у инвесторов не убавилось. Вчера страховка долга Bank of America увеличилась на 71 б. п. до 375 б. п., максимум с апреля 2009 г. (данные Phoenix Partners). Подорожали свопы и на долги Goldman Sachs, Morgan Stanley, Societe Generale. Один азиатский банк сократил лимиты на крупные французские банки, многие азиатские банки пересматривают европейские риски, рассказали Reuters несколько риск-менеджеров, трейдеров и банкиров. «Вероятно, вопрос финансирования не станет большой проблемой для крупных французских банков, — пишут аналитики RBS, — но есть далеко не ничтожный риск, что доверие ухудшится еще сильнее». По данным RBS, сильнее других зависят от краткосрочного финансирования SG, Credit Agricole, испанский Bankia, UniCredit, Intesa Sanpaolo и Commerzbank.

Вчера ЕЦБ выдал банкам более 4 млрд евро кредитов — рекорд за последние три месяца. Ведомости

Комментарии:

[250x131]В покупке: фьючерсы ED-09.11, ROSN-09.11 по 21705. В продаже: фьючерсы ED-09.11. Вне рынка: акции ВТБ, Роснефть, СевСт-ао, ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, РусГидро, Сбербанк, ГАЗПРОМ, Сургнфгз, ФСК ЕЭС и фьючерсы RTS-09.11, Si-09.11, Eu-09.11, GOLD-09.11, GAZR-06.11, GMKR-09.11, SBRF-09.11, VTBR-09.11, LKOH-09.11.

Комментарии:

[250x167]Кризис суверенных долгов и слабая макроэкономическая статистика породили опасения, что нефтяные котировки могут резко упасть, как произошло в 2008 г., отмечают аналитики Barclays Capital. Тогда нефть марки Brent за пять месяцев подешевела в 4 раза со $147,5 за баррель до $36,2 (данные Bloomberg). 1 августа баррель Brent стоил $120,4, за последние две недели цена падала до $98,7. Вчера баррель Brent стоил $106,6 (данные на 20.00 МСК).

Если массированные распродажи продолжатся, нефть подешевеет до $70 за баррель, пессимистичны аналитики Commerzbank. Обвала цен не будет, не согласны в Barclays Capital: спрос со стороны развивающихся рынков, рост их расходов и ограниченность свободных мощностей (2% мирового производства) поддержат цены на уровне $100-130 в ближайший год. Главному регулятору нефтяных котировок — Саудовской Аравии для балансировки бюджета из-за роста социальных расходов нужна цена $100 за баррель, а не $80, как ранее, аргументирует Barclays Capital.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в 2008 и 2009 гг. мировой спрос на нефть сокращался на 0,7 и 1,2%. Сейчас он выглядит сильным, поясняют в Barclays Capital. Базовый сценарий МЭА ориентируется на увеличение спроса на нефть в 2011 г. на 1,4% до 89,5 млн баррелей в день, в 2012 г. — на 1,8% до 91,1 млн. На рост спроса надеется и ОПЕК: на 1,4% в этом году и 1,5% — в следующем. Даже в пессимистичном сценарии МЭА — при снижении темпов роста мировой экономики с 4,2 до 2,8% в 2011 и 3% в 2012 гг. — спрос вырастет на 1 и 0,7% соответственно. Ведомости

Комментарии:

Паника на рынках, несмотря на усилия властей чуть ли не всех ведущих стран мира, продолжает править экономический бал. Рубль изо всех сил пытался укрепиться. Временами ему даже удавалось отыграть у доллара и евро по 10–12 копеек. Но все равно купить в московских обменниках доллар дешевле 30 с лишним рублей совершенно невозможно. В этих обстоятельствах рядовые граждане готовы поверить кому угодно, лишь бы сохранить свои сбережения.

 Рисунок Алексея Меринова

Лидер партии «Правое дело» миллиардер Михаил Прохоров, отвечая на вопрос корреспондента «МК», посоветовал рядовым держателям дензнаков весьма оригинальный способ сохранения своих сбережений — двухгодичные личные потребности обеспечить рублевыми запасами, остальное поделить поровну между долларом и евро. Странная рекомендация. Почему не всю валюту держать в евро, раз Прохоров предложил срочно войти в еврозону? И как рассчитать двухлетние потребности вперед? Если кризис образца 2008 года на самом деле вернется, то в первую очередь придется сокращать все не самые важные личные расходы. И столько рублей может и не понадобиться.

К тому же надо учитывать еще один фактор. Сколько бы ни корили Федеральную резервную систему в печатании ничем не обеспеченных долларов (в 2008–2009 годах, по ряду подсчетов, таковых оказалось более $3 трлн.), сколько бы ни сомневались в финансовом благополучии США, все равно большая часть инвесторов пока ищет спасения именно в американских долларах. Конечно, можно вкладывать в золото или, например, швейцарский франк. Но при таком «золотом» росте (скоро тройская унция — 33,3 г — перешагнет исторический максимум в $1800) тратить личные сбережения на слитки или монеты себе дороже. «Золотой» пузырь при таких ценах наверняка в ближайшее время с грохотом лопнет. А американские казначейские обязательства продаются даже по более дорогой, чем до начала последнего кризиса, цене. Так что инвесторы Америке верят. Но не Европе с их бешеными госдолгами. Поэтому хранить значительные сбережения в евро не так уж и безопасно. А тем более скупать их сейчас, когда они в московских обменниках зашкаливают за 42 рубля. Лучше подождать, когда ситуация хотя бы временно стабилизируется. Впрочем, для личных сбережений ни в одной валюте тихой гавани уже нет. Может быть, стоит подождать падения цен на землю и недвижимость?

Кстати, президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян продолжает настаивать на том, что основную часть своих сбережений необходимо держать в виде банковских вкладов в рублях. Конвертировать в иностранную валюту эксперт рекомендует только те объемы, которые могут понадобиться в самом ближайшем будущем, например, в командировке или на отдыхе. Константин Смирнов

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА

Никита КРИЧЕВСКИЙ, научный руководитель Института национальной стратегии

— Можно ли уже говорить о второй волне кризиса?

— Если в ближайшие дни ситуация не нормализуется, можно будет уверенно говорить о возвращении финансово-экономического кризиса. Но в начале происходящих событий мы не можем констатировать вторую волну — вполне возможно, это просто неустойчивость, которая со временем может рассеяться. Так или иначе, мировая экономика сегодня вступает в новую фазу своего развития. Причины — значительное давление государственных долгов, а также жесткая монетарная политика, проводимая на протяжении последних десятилетий. В целом же кризис 2008 года никуда не уходил — на протяжении последних трех лет он сглаживался массированными государственными вливаниями в финансовый сектор экономики. Эта политика доказала свою неэффективность.

— Что же тогда ожидает весь мир и, в частности, Россию, если мы действительно столкнемся с новой волной кризиса?

— Одним из немногих выходов из сложившейся ситуации для развитых стран является ускорение инфляции, иными словами — запуск печатного станка. Тогда в течение некоторого времени значительная часть государственных долгов обесценится, и через 5–6 лет, когда наступит пора их возвращать, сделать это будет существенно легче по сравнению с сегодняшним днем. Для России такая политика будет означать следующее: девальвация рубля и рост цен как на отечественные, так и на импортные товары, уменьшение спроса, а также снижение котировок на основные экспортные товары — нефть, газ и металлы. Все это повлечет рост дефицита федерального бюджета