admiral.delfi.ee/index.php?id=70822
[430x277]
Фундаментальный анализ - JPY, AUD
09.01.08
Несмотря на то, что во вторник рынок акций США сделал довольно-таки ощутимый «прыжок в бездну», иными словами, основные фондовые индексы региона довольно-таки заметно снизились (Dow -1,86%, S&P500 -1,84%, Nasdaq -2,36% ), интерес к carry trade вовсе не угас. Более того, в среду утром мы можем видеть довольно-таки существенное ослабление позиций японской йены. Если верить аналитикам, то азиатская валюта дешевеет сегодня на FOREX на фоне сохранения спроса со стороны японских инвесторов на высокодоходные иностранные валюты (NZD, AUD, CAD, GBP). Так, объемы продаж йен рядовыми гражданами, домохозяйствами и бизнесменами достигли на этой неделе максимальных значений за последние два месяца, по данным Tokyo Financial Exchange.
Наибольший рост при этом мы видим в кроссе AUD\JPY, который прибавляет утром порядка 75 пунктов, торгуясь в районе отметки 96,50. В данном случае австралийской валюте довольно-таки значительную поддержку может оказывать не только высокая процентная ставка в Австралии (6,75%), но еще и довольно-таки сильный рост в последнее время цен на драгоценные металлы, в данном случае золото и серебро. В общем, при улучшении климата на мировых рынках акций по AUD\JPY мы вполне можем попытаться достичь резистанса 100,00 к январскому заседанию ФРС 29-30 января, в рамках которого ожидается снижение ставки по федеральным фондам сразу на 0,5% В поддержку австралийской валюте также может быть статистика по розничным продажам (Retail sales), опубликованная в регионе в среду за ноябрь. Шестой месяц подряд показатель демонстрирует довольно-таки значительный рост, на этот раз прибавляя 0,8% и заодно заметно превосходя прогнозы аналитиков. С учетом максимальным в 3кв2007 года темпов роста ВВП в регионе за последние три года, все это может заставить главу RBA Гленна Стивенса пойти в начале текущего года на повышение процентных ставок с целью сдерживания инфляционных давлений, что в конечном счете может благоприятно сказаться на курсе AUD.
Число “коротких» позиций по йене выросло на Tokyo Financial Exchange на неделе к 07\01 до рекордных 242463 контрактов – максимум с 9 ноября. Аналогичная ситуация с австралийским долларом где уже число «длинных» позиций подскочило до 50849 контрактов – рекорд с 15 августа. Такие данные в принципе подтверждают то, что позиции йены в моменте могут еще более ослабнуть, если мировые рынки акций хоть немного восстановятся после снижения в первой декаде января. Отметим, что также давление на йену оказывают слухи о том, что один из управляющих Банка Японии Тоширо Муто может подтвердить слухи о том, что ЦБ не будет повышать ставки в обозримом будущем (выступление чиновника запланировано на четверг).
В некоторой степени поводом для игры на повышение в кроссах XXX\JPY в моменте могут быть спекуляции на тему того, что темпы роста экономики Японии в начавшемся году существенно замедлятся. Мировой банк, в частности, прогнозирует снижение темпов роста ВВП в регионе в 2008 году до 1,8% при росте мировой экономики на 3,3%.
Аналогичный образом можно предположить, что сохранение спроса на рисковые активы благоприятно скажется на паре USD\JPY, которая, такое ощущение, похоже, достигла локального «дна» в минувшую пятницу. В данном случае отдельные спекулянты могут задуматься об открытии позиций на покупку с целью 100-200 пунктов под заседание ФедРезерва в конце января, правда, опять же при условии, что мы не увидим дальнейшего снижения американских фондовых индексов. Не исключено, кстати, что за поддержкой 107,90\108,00 будет размещено большое количество стоп-ордеров по USD\JPY к позициям на покупку. Здесь также немаловажную роль будет играть вдобавок ко всему еще и завтрашнее выступление главы ФРС Бена Бернанке.
К факторам, имеющим отношение к carry trade, этим утром можно отнести следующее:
- азиатские фондовые индексы растут к 9:00 мск, несмотря на негативное закрытие вчера торгов в Нью-Йорке (Nikkei-225 +0,4%, Hang Seng Index 0,22%); в принципе можно рассматриваться это как некоторый аргумент в пользу дальнейшего снижения йены.
- аналитики Merrill Lynch считают, что Citigroup может списать до 16$ млрд как потери связанные с «сабпрайм» в четвертом квартале. Однако данного рода заявления, как и очередные слухи о возможном банкротстве Countrywide Financial (акции компании вчера подешевели на 28%, максимальное дневное падение с 1987 года), не в силах вызвать risk aversion. Несмотря ни на что, спрос на казначейские облигации вчера и сегодня находится на среднем уровне, рост цен на бонды мы не видим.
Аналитика предоставлена компанией Admiral Markets.
Аналитик компании Константин Бочкарев.
При использовании аналитического материала, взятого с сайта компании Admiral Investments & Securities, и вторичной публикации на каких либо других
Читать далее...