да, тут уже вряд ли что сделаешь... думаю, надо с ней расстаться и не жалеть. В интернете много моделей сумок, к-е можно сшить вручную или связать и такая сумка станет не менее любимой.
Есть вариант - по местам протертости понашивать маленькие "цветочки" или "лепесточки", сделанные из кожи такого же цвета, если найдутся обрезки, или обшить бисером плотно, как бы "ребра" бисерные сделать сумке - будет и нарядно и скроет недостатки. Также из этого же бисера сделать узоры и в других местах на сумке.

а еще можно купить какую-нить ленту красиву.как вариант-в виде рюшек, обшить весь край сумки (до самой молнии, чтоб прямоугольник вышел (или овальчик)), а внутри полученного, как было предложенно, обшить бисером...или придумать композицию из кусочков ткани...допустим вырезать человечков...или цветочки нашить...

Тоже про бисер подумала, но это очень трудоемко. Может попробовать бейкой кожаной закрыть потертые по швам места?

Понятно, что трудоемко.. Сложно сделать из .. хм, конфету. Слижком уж она потерлась.
Бейкой, ИМХО сложно аккуратно будет обшить. Наверняка машинкой эту толщину не возьмешь, вручную будет не супер.. Бисер+акрил тут лучшее решение. Только концепт нужно придумать какой-нить оригинальный..

Что Вы в результате сделали с сумкой? У меня тоже любимая лежит, я вот задумываюсь...