[386x276]
В начале современной российской футбольной истории клуб из Владикавказа являлся одним из лидеров. В первенстве 1992 года клуб выигрывает «серебро», а в 1995 году впервые в своей истории выиграл Чемпионат России. В чемпионате России 1996 года клуб становится вторым, уступив в «золотом матче» московскому «Спартаку», но проиграл все матчи на международном уровне (самое крупное поражение — от «Рейнджерс» — 2:7). Затем клуб на 7 лет становится середняком чемпионата, не показывая каких-либо выдающихся результатов.