Комментарии:

Рассказал гендиректор компании Владимир Стржалковский (его слова передал «Интерфакс»). На минувшей неделе совет директоров «Норникеля» одобрил выкуп бумаг на $4,5 млрд. Облигации для его финансирования могут быть размещены в конце сентября — начале октября; валюта — евро или доллары, возможно, рубли; объем размещения может быть «близок к половине» суммы buy back, сказал Стржалковский. Банки — организаторы выпуска он не назвал, сказав лишь, что они уже выбраны. Сам обратный выкуп, по словам Стржалковского, завершится до декабря.

В начале года у «Норникеля» на счетах было $5,4 млрд, но уже прошедший выкуп бумаг с рынка обошелся ему в $4,5 млрд. Теперь нужно занимать. Конвертированные облигации — способ снизить стоимость заимствований, объясняет близкий к компании источник. Рынки сейчас плохие — привлекать большие суммы сложно, соглашаются аналитики Raiffeisenbank и Альфа-банка Денис Порывай и Станислав Боженко. Обычные облигации на $2,25 млрд «Норникель» мог бы разместить на пять лет под 5,75-6%, а возможность конвертировать бумаги в акции поможет снизить ставку до 3-4% (в зависимости от коэффициента), говорит Порывай.

Бумаги для конвертации у «Норникеля» есть. 9,23% ГМК лежит на одной из структур компании — зарегистрированной на карибском острове Невис Corbiere. Именно эти бумаги и будут использованы, подтверждает собеседник «Ведомостей». Если цена конвертации будет такой же, как цена выкупа ($306 за акцию), то на эти цели может потребоваться 3,9% акций «Норникеля».

Если конвертация произойдет, то поможет вместе с квазиказначейским пакетом снизить и вес менеджмента компании, подчеркивает аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Смолин, тем более что вновь выкупленные бумаги инициатор buy back «Интеррос» предлагает погасить. «Я не вижу причин, чтобы не погашать», — поддержал Стржалковский. В итоге совокупная доля Потанина, «Норникеля» и Trafigura может стать контрольной.

Совет директоров «Норникеля» вопрос о размещении облигаций еще не рассматривал. Директора UC Rusal проголосуют против, заявил представитель алюминиевого холдинга: buy back направлен на удовлетворение интересов одного акционера — «Интерроса», это тормозит развитие «Норникеля». А привлечение заемных средств только для выкупа бумаг «вредит «Норникелю» и понижает его капитализацию, подчеркивает представитель UС Rusal. Его коллега из «Интерроса» от комментариев отказался.

Похоже, инвесторы согласны с UC Rusal. В пятницу «Норникель» на ММВБ подешевел на 6% до 1,4 трлн руб. (индекс снизился на 0,9%), на LSE — на 7,4% до $45,9 млрд.

Ведомости