Первым домом на этом участке в петровское время был дом майора Преображенского полка В. Д. Корчмина.
В 1740-е гг. на участке находились три дома - генерала М. Я. Волкова, голландского посла и князя А. М. Черкасского.
В 1746 г. для князя А. М. Черкасского был сооружен трехэтажный особняк с тремя ризалитами. Особняк был выстроен в стиле итальянского возрождения (ренессанса) с элементами барокко по проекту зодчего П. М. Еропкина, казненного в 1740 г.
В 1807-1809 гг. дом был перестроен для Департамента уделов зодчим А. Н. Воронихиным с сохранением структуры фасада.
В 1857-1861 гг. дом был полностью перестроен для младшего сына Николая I - великого князя Михаила Николаевича арх. А. И. Штакеншнейдером. Дворец получил название Ново-Михайловский. В отделке фасадов и интерьеров архитектор использовал мотивы барокко и рококо, переплетенные с приемами Ренессанса и «стиля Людовика XIV».
Новый дворец включил фундаменты и часть стен бывшего особняка князя А. М. Черкасского, и остатки разобранных домов княгини Голицыной и дома Землемерного училища. Для дворцовых служб - каретной, конюшни, кузницы - был куплен участок графини Зубовой по Миллионной ул. и наб. Мойки.
