Ба́бочка - уменьш. от ба́бка "бабушка". Это образование основано на представлении, что душа умершего продолжает жить в виде бабочки; см. Потебня, РФВ 7, 69; Преобр. 1, 10.
Ср. еще русск. диал. ду́шичка "бабочка" от душа́ (Горяев, ЭС 8), В нов.-греч. тоже: ψυχάρι "бабочка" от ψυχή "душа".
(из Фасмера)