Несколько версий появления сленгового слова капец:
1. Капут+конец. Первое из слов после войн стало популярно благодаря пресловутому "Гитлер капут".
2. Контаминация "конец" + "пи-ец" произвела "капздец" (Яндекс: страниц — 3 029) или "кабздец" (есть у Елистратова с отметкой о влиянии "бздеть"). "Капздец" вполне мог редуцироваться до "капец". ( как есть трындец, звездец....)
         Слово капец как восклицание обычно не склоняется, поэтому на моё "Что за капец? Нет здесь никакого капца! Решай, всё нормально,- никаких капцов." - ученики у меня смеются.

3.Третья версия, издревняя:
 Капец - от украинского копєцъ "межевой знак в виде насыпанного холма".  По данным "Словника староукраїнської мови XIV - XV ст." копєцъ  и конєцъ  вообще довольно близкие синонимы. Первое значение конєцъ  - "край, граница в пространстве".  Отличная иллюстрация к стереотипам восприятия времени: представление времени жизни в образе конечной территории, в конце у которой копєцъ :) Этакий могильный холмик.
Правда этимологический словарь украинского языка приводит только капєцъ "конец, смерть"  через А и говорит, что это заимствование из русского.
Материалы "Словаря русских народных говоров" тоже свидетельствуют  о древнем происхождении слова .
  [240x430] Попользовался из здесь: http://misologus.livejournal.com/27593.html