Несмотря на все меры еврочиновников сдержать массовые продажи евро, успехом их действия пока не увенчались. И, по мнению некоторых экспертов, вряд ли нынешние усилия способны уже будут реанимировать столь масштабный, но, как оказалось, хрупкий проект под названием «Единая Европейская Валюта». Пока сторонников столь радикальной теории, как крах евро, немного, но с каждым днём аргументов в пользу реализации именно этого сценария всё больше.

Судите сами. Рынок практически проигнорировал новость о создании стабилизационного механизма ЕС-МВФ, предполагающего кредиты и гарантии государствам зоны евро почти на $1 трлн. Еще хуже реакция была на решение ЕЦБ начать интервенции на долговом рынке. Спекулянты всех размеров и мастей с помощью различных деривативных технологий (в первую очередь «кредит-дефолтных свопов») продолжают массовые атаки на слабых членов Еврозоны, а вместе с ними и на главную валюту региона.

В итоге уже появились слухи, что ведущие столпы европейской экономики – Германия и Франция практически «опустили руки» и уже подумывают о выходе из монетарного союза и отказе от евро. Так, на днях появились разговоры о том, Франция может покинуть зону евро, если другие члены блока не будут более активно участвовать в процессе спасения Греции. Еще более оригинальный слух появился в Германии, где якобы работники крупного банка видели уже новую напечатанную партию немецких марок. И хотя подобная информация кажется малоправдоподобной, дыма без огня, как правило, не бывает.

На этом фоне давайте представим себе на минуту, что может случиться, если вдруг наступит день, когда Еврозоны, а вместе с ней и единой валюты, в нынешнем её качестве и статусе, не станет.

Во-первых, необходимо рассмотреть несколько наиболее возможных сценариев развала валютного блока. Из них наиболее реальным нам представляется, скорее, не распад, а реорганизация союза. Т.е из состава блока будут исключены те самые слабые звенья, которые угрожают стабильности всей системы.
В этих условиях в зоне Евро могут остаться лишь наиболее конкурентоспособные страны, с относительно высокой бюджетной дисциплиной. А такие игроки как Греция, Испания, Португалия, Ирландия, и, возможно, даже Италия останутся за бортом «евро-корабля». Перечисленные государства вынуждены будут вернуться к прежним валютам, и за счет девальвации драхмы, песо, лиры и т.д. решать внутренние проблемы. «Новая» же Еврозона в своем сильном составе, вероятно, предпримет ряд политических и экономических мер для дальнейшей интеграции, в первую очередь, в области фискально-бюджетной политики. Читать далее...

Торговые условия InstaForex – это универсальные инструменты управления денежными средствами на рынке Форекс / Forex. Основное направление деятельности международного Форекс брокера InstaForex - предоставление качественных инвестиционных сервисов, направленных на спекулятивное извлечение прибыли от торговли на международных финансовых рынках.

Клиенты компании InstaForex используют в работе передовые технологии онлайн-трейдинга, а также имеют доступ к новостным и информационным ресурсам, предоставляемым ведущими информационными агентствами. Сегодня услугами InstaForex пользуются более 140 000 Форекс трейдеров по всему миру, среди которых есть как начинающие трейдеры, так и профессионалы валютного трейдинга на Форекс / Forex. Открыв счет, вы получаете доступ к торгам на Форекс, CFD на акции NYSE а также сделкам с фьючерсами на Форекс и товарных рынках (Сommodities).

Ни для кого не секрет, что на сегодняшний день компания InstaForex является одним из лидеров рынка он-лайн форекс – брокеров в европейском и азиатском регионе.

Успехи, достигнутые компанией InstaForex за последнее время, были отмечены не только клиентами и партнерами, но и независимыми финансовыми изданиями.

В октябре 2009 года в Лондоне журнал World Finance подвел итоги ежегодного конкурса World Finance Awards за 2009 год, по результатам которого компания InstaForex была признана победителем в номинации «Лучший брокер Азии».

Данная награда стала следствием эффективной работы компании InstaForex в Азии и других регионах мира, а также высочайшего уровня качества предоставляемых услуг. За последнее время деловая активность компании InstaForex в азиатском регионе заметно возросла: увеличивается число представительств компании; организуются семинары и тренинги; в Куала-Лумпур открылся офис прямых продаж; создаются дополнительные он-лайн сервисы для клиентов из стран Азии.

Все это, в совокупности с лучшими торговыми условиями и уникальным набором специальных предложений, способствовало укреплению за компанией InstaForex звания «Лидер рынка брокерских услуг в Азии».

[показать]

Одной из самых больших катастроф долгового кризиса в Еврозоне может стать недоверие к Европейскому центральному банку. Инвесторы говорят о том, что доверие к ЕЦБ в последние недели оказалось под угрозой, так как Центробанк был вынужден дважды развернуться на 180 градусов, смягчив "правила приемлемости" для государственных облигаций стран Еврозоны при их использовании в качестве обеспечения и изменив своему оппозиционному настрою в отношении покупок долговых обязательств периферийных стран зоны евро. Теперь некоторые опасаются, что возникновение необходимости сделать еще один решающий разворот и поддаться полноценному количественному ослаблению для поддержки рынков долговых обязательств государств-должников в Еврозоне - всего лишь вопрос времени. Кое-кто полагает, что это станет последним ударом по доверию к Центробанку.

Это исключительно важно, так как доверие к Центробанку, или, фактически, доверие участников рынка к его заявлениям, является залогом успеха монетарной политики и умелого управления экономикой. Другими словами, если инвесторы верят в то, что Центробанк говорит, то он может влиять на рынки без необходимости изменения политики. Перед введением евро Бундесбанк Германии был настолько уважаем, что простой намек на повышение процентных ставок привел бы к росту доходностей на облигации. Это означало, что рынки делали работу за Центробанк, ужесточая политику без повышения ставок. Управляющий Банком Англии Мервин Кинг называет это эффектом Марадоны. Когда в 1986 году великий аргентинский футболист Диего Марадона обошел пятерых игроков и забил второй гол в игре против Англии за Кубок мира, Кинг сказал, что Марадона обманул своих противников, заставив их поверить в смену направления своего движения, что позволило ему пройти прямо через центральную линию английской защиты.

Некоторые считают, что ЕЦБ уже растерял эффект Марадоны. “Центробанк запоздал с реакцией и ввел рынки в заблуждение”, - говорит Дэвид Оуэн, главный финансовый экономист по Европе в исследовательской компании Jefferies. “Инвесторам важно верить в то, что говорит Центробанк, поэтому в будущем им будет сложнее поверить в заявления Центробанка” - предупреждает он. Последние тревоги связаны с покупкой ЕЦБ долговых обязательств периферийных стран Еврозоны. Банк, который, по данным трейдеров, пока купил ?20 млрд. ($25 млрд.) в виде, главным образом, греческих, португальских и испанских краткосрочных государственных облигаций, заявляет, что намерен “стерилизовать” эти покупки посредством выпуска краткосрочных векселей или продажи других активов. Это означает, что технически он не проводит количественного ослабления и не увеличивает денежную массу. Председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил в интервью французскому радио: “Вся ликвидность, появившаяся в результате этих мер, будет изъята. Мы не включаем станки для печатания денег”.

И все же, мы это уже проходили. И Банк Англии, и ФРС США были вынуждены перейти от смягчения условий кредитования посредством стерилизации выкупа облигаций к полноценному количественному ослаблению из-за огромных масштабов своих программ. Аналитики считают, что то же самое произойдет с ЕЦБ, причем большинство прогнозирует, что в течение следующих шести месяцев для стабилизации рынков Еврозоны Центробанку придется купить государственные облигации на сумму от ?300 млрд. до ?600 млрд. Центробанки Великобритании и США каждый купили облигации на сумму менее ?300 млрд. Долгое время ЕЦБ решительно противился количественному ослаблению из-за страха стимулировать рост инфляции. Но инвесторы менее обеспокоены стремительным повышением уровня инфляции, так как строгие меры экономии в Еврозоне, скорее всего, будут угнетать рост экономики в течение нескольких лет. Если уж на то пошло, они больше волнуются о том, что масштабная программа выкупа облигаций без количественного ослабления может ослабить баланс ЕЦБ. В отличие от Банка Англии, который покупал только облигации со статусом "три А", ЕЦБ покупает греческие облигации, имеющие статус "бросовых", в отношении которых еще может понадобиться реструктуризация, что грозит обернуться для Центробанка большими убытками. Агентство Standard & Poor’s предупреждало, что фактор риска по греческим облигациям может составить 70 центов на евро.

Евро падала за акциями и нефтью, или все было наоборот? Я думаю все падали вместе, но поглядывали друг на друга, чтобы разрыв между падением был минимальный. Нефть снижалась из-за отчета по запасам, евро и другие валюты на фоне запрета шортов германским финансовым регулятором. До 31 марта 2011 года введен временный запрет на необеспеченные короткие продажи cds, облигаций и акций 10 банков. Запрет уже вступил в силу. Федеральное управление финансового надзора Германии объяснило, что на такой шаг подтолкнула нестабильность на долговом рынке еврозоны, так как массивные короткие продажи приводили к чрезмерному движению вниз, что ставило под угрозу стабильность всей финансовой системы. Германия поддержала идею введения налога на финансовый сектор рынка, чтобы восполнить издержки, связанные с долговым кризисом ЕС, что тоже не прибавило привлекательности европейской валюте.

        Ж.Трише выразил свою обеспокоенность скоростью падения евро и многие участники заговорили об интервенции. При таком негативе бесполезно проводить интервенции, так как цена будет очень быстро возвращаться обратно. С другой стороны, когда интервенции выходят на первый план, спекулянты начинают дразнить ЦБ и усиливают продажи валюты для поиска уровня с которого будет она проведена.

 Курс евро по отношению к доллару сполз до четырехлетнего минимума, а биржи и цены на медь упали, в то время как Германия запретила несомненно «медвежьи» сделки, чем разожгла спекуляции о том, что европейский долговой кризис ухудшится. Об этом пишут у Bloomberg.
Евро упал ниже 1,22 за долл. впервые с 17 апреля 2006 г.: в 10:05 в Токио он продавался по 1,2159. Азиатско-тихоокеанский индекс MSCI потерял 0,9%, снизившись до 115,33 пункта. Индекс Standard & Poor's 500 уменьшился на 0,9%, следуя за снижением на 1,4% учетных ставок в США ко вчерашнему закрытию бирж в Нью-Йорке. 10-летние казначейские бумаги предлагались при ставке на 11 базисных пунктов меньше - 2,7%.
Потери евро и бирж возросли, поскольку немецкий регулятор рынка финансовых услуг BaFin временно запретил непокрытые короткие продажи и непокрытые кредитно-дефолтные свопы государственных облигаций еврозоны (начиная с сегодняшнего дня). Запрет также распространяется на непокрытые короткие продажи акций 10 банков и страховых компаний, что продлится до 31 марта 2011 г., заявил вчера BaFin.
«Это выглядит так, будто немцы обеспокоены какими-то внешними обстоятельствами, о которых рынок не осведомлен»,- говорит Майкл О'Рурк, старший специалист по рыночной стратегии в BTIG LLC в Ярдли, в Пенсильвании.- «Это похоже почти на панику, которая еще больше подорвет уверенность на рынках. Этим месседжем они сделали так плохо, как только могли».
«Это серьезная, фундаментальная ошибка, которая будет иметь тяжелые последствия,- пишет Марк Грант, управляющий директор Southwest Securities Inc. в Форт-Лодердейле (штат Флорида), в записке системным клиентам. Германия предприняла «явную попытку контролировать финансовые рынки по всему миру этим шагом, в то время как они просят инвесторов обеспечить финансирование», утверждает он.

 
Партнерская программа для торгующих трейдеров FOREX

Инвестиционно-образовательный проект: "Русский Миллион"
 

[показать]

Греция чихнула, и Португалия подхватила простуду. Португалия закашлялась и заразила Испанию. У Испании поднялся жар, и вот уже Италия сходит с дистанции с гриппом. Зараза, или теория заражения, охватила всю Еврозону, где долговой кризис Греции перекидывается на соседние страны, угрожая пересечь Атлантический океан и добраться до берегов США. По крайней мере, эту историю мы слышим каждый день. Алекс Вебер, член совета Европейского центрального банка, предупреждал о "мрачных последствиях эпидемии" для стран, перешедших на единую валюту. В Wall Street Journal 6 мая появилась статья на эту тему под заголовком "Greece Fuels Fears of Contagion in the U.S", посвященная разбору возможных последствий греческих проблем для США.

Не хочется выливать на эту теорию ушат холодной воды, но здоровые страны не подвержены недугу Греции. А больным, страдающим от высоких долгов и раздутых государственных бюджетов, не нужен возбудитель болезни. Утечка капитала из этих стран - это "не признак заражения", - считает экономист и автор статей Анна Шварц. Хотя эти слова она сказала в 1998 году после азиатского финансового кризиса. В статье "International Financial Crises: Myths and Realities" (the Cato Journal, Vol. 17 No. 3), Анна Шварц развеяла миф, что финансовые кризисы, как зараза, передаются от источника болезни к невинным жертвам. Страны заболевают из-за "внутренних экономических проблем", - уверяет она. Утверждение г-жи Шварц актуально и сегодня. Капитал утекает с рынков суверенного долга в Испании и Португалии не потому, что Греция не может расплатиться по счетам. Доходность облигаций растет параллельно риску, что эти страны могут оказаться в одной лодке с Грецией и не смогут разобраться со своими долговыми обязательствами.

Хронический неплательщик

Ну ладно, может, лодка не так плохо держится на плаву. По мнению Кармен Рейнхарт и Кена Рогоффа, авторов книги "На этот раз все по-другому" (Прим. Profinance.ru: "This Time is Different"), проблему рекордных расходов Греции со времен ее независимости в 1829 г. будет сложно решить при помощи дефолта или реструктуризации долга. Единая валюта, как оказывается, - это не панацея от всех бед Европы. Как считает Нобелевский лауреат по экономике Роберт Манделл, 11 государств, которые в 1999 году отказались от национальных валют и приняли евро, так и не образовали оптимальное валютное пространство. "У них нет механизма, который помогал бы справляться с проблемами по мере их возникновения", - считает Майкл Бордо, профессор экономики в Университете Ратджерса и автор книги по истории валютного союза. Европейцы знали, что если они передадут национальную монетарную политику Европейскому центральному банку, им потребуется "свобода передвижения рабочей силы и/или перевод средств от здоровых государств более слабым, чтобы справиться с асимметрией", - говорит он.

Фискальные переносы

У Европы такого механизма нет. Политический союз до сих пор в мечтах. Немцы остаются немцами, а греки - греками. Рядовой житель Дюссельдорфа наверное не понимает, почему немецкое правительство должно тратить его потенциальную пенсию на страну, которая по жизни не исполняет своих обязательств. Политический союз не является обязательным условием борьбы с кризисом суверенного долга. По мнению Уильяма Уайта, председателя Комитета экономического развития и контроля в Организации экономического развития и сотрудничества, требуется своего рода предварительное соглашение о том, как будут осуществляться фискальные переносы. По его мнению, странам-членам Еврозоны "не хватает нескольких финансовых элементов". "Совершенно ясно, почему немецкая общественность не одобряет помощь сильных государств слабым", - добавляет он. Особенно когда речь заходит о таких неэкономных странах, как Греция, которая постоянно запускает руку в казну.

Тревожный сигнал

С учетом всего вышесказанного, европейские лидеры инвестировали слишком много политического капитала

[показать]

Структурные проблемы Еврозоны, а также опасения относительного того, что ряду ее стран-членов, в частности входящих в PIIGS, как и Греции, может потребоваться финансовая поддержка, продолжают давить на евро. Кроме того, сигналы со стороны ЕЦБ и перспективы довольно слабого восстановления экономики зоны евро поддерживают ожидания сохранения низких ставок в ближайшем будущем. Однако последние дни примечательны не только спадом оптимизма на финансовых рынках и корректировкой оценок перспектив развития ситуации инвесторами, но и существенными изменениями в технической картине. После слома долгосрочного тренда сальдированной спекулятивной позиции, ставшего одним из первых признаков изменения доминирующего на рынке настроя, евро успешно преодолел линию тренда с минимумов 2002 года и поддержку в районе $1.30. Новости о создании фонда объемом Е720 млрд. с участием ЕС и МВФ и интервенция ЕЦБ способствовали улучшению ситуации на рынке облигаций и CDS, но их положительное влияние на динамику евро оказалось непродолжительным. Как результат, евро/доллар на прошлой неделе продолжил падать (прим. forexpf.ru: чему также способствовало общее усиление спроса на американскую валюту на фоне ослабления аппетита риску и негативной динамики рынков акций) и к настоящему времени преодолел не только поддержку в районе $1.25, но и минимумы декабря 2008 в районе $1.2330. Теперь пара пытается закрепиться ниже, и, принимая во внимание сохранение весьма негативного настроя в отношении нее, краткосрочные риски смещены в пользу дальнейшего падения к $1.20/$1.19, сигналом к чему будет прорыв ниже $1.2230. Между тем, в более долгосрочной перспективе от евро, на наш взгляд, также не стоит ожидать значимой положительной динамики. Фундаментальные факторы пока остаются неблагоприятными для пары, а пересечение 21 и 50-месячных скользящих средних и формирование головы и плеч на месячных графиках, линия шеи которой в районе $1.2722 была пробита на прошлой неделе, дают основание для опасений относительно потенциала для более внушительного падения евро в обозримом будущем. После $1.20/$1.19 под прицелом медведей окажутся минимумы 2005 около $1.1640, а затем и область $1.10/$1.08. Дмитрий Храбров Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Дилеры отмечают, что внимание участников рынка привлекли сообщения в СМИ о том, что решение о выделении Греции Е110 млрд., принятое недавно, было непростым. План спасения проблемного члена Еврозоны не вызывал особой радости у Германии, тогда как Испания, Италия и Франция выступали единым фронтом в поддержку этого решения, при этом характер риторики был весьма жестким. В частности, источники, близкие к переговорам, сообщают, что президент Франции Николя Саркози зашел так далеко, что даже пригрозил выходом из Еврозоны и разрывом традиционной франко-германской оси, если руководство Германии не согласится поддержать принятие плана поддержки Греции. Дилеры отмечают, что эти сообщения были негативно восприняты инвесторами, учитывая, что они подчеркивают существующие в Еврозоне сложности и противоречия, возникающие при попытках принять ключевые решения, требующие совместных усилий всех стран-членов. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Евро еще на один шаг приблизился к поддержке на уровне 1,25 долл./евро. В общем обстановка начинает медленно, но верно стабилизироваться. Обвалы на рынке Forex уже не случаются. Более того, евро все больше пользуется спросом. Однако обусловлено это в основном закрытием коротких позиций. Если эта неделя была посвящена консолидации на рынке, то уже на следующей возможны попытки к техническому отскоку вверх

На 09:00 мск евро оценен в 1,2545 долл., и, видимо, в пятницу, 14 мая, умеренное повышение продолжится. Пока же на рынке валют штиль. Игроки в раздумье.

Проблемы в зоне евро негативно сказались не только на "европейце", но и на британской валюте. Накануне фунт заметно потерял в цене. На 09:00 мск он оценен в 1,46 долл., и судя по графику котировок, игроки начинают разворачивать новый фронт. Евро уже полностью отыграл свой потенциал вниз, теперь дело за фунтом.

Будет не удивительно, если внешне спокойная Британия превратится в новый кошмар для игроков. О стране все чаще говорят как о ненадежном заемщике и потенциальном банкроте. Видимо, новая жертва выбрана, и если власти Англии не "придушат" спекуляции по этому поводу в зародыше, то здесь греческий сценарий будет разыгран с еще больше истерией.


Quote.rbc.ru

[показать]

Происходящее очень напоминает 1996 год.

Все произошло за год до погружения региона в хаос, когда инвесторы ринулись в Азию, ни сколько не опасаясь, что спекулятивный капитал затопит развивающиеся страны. Последствия оказались плачевными для правительств, домохозяйств и финансистов. Но есть и хорошие новости: сейчас Азия неплохо держится в условиях мирового кризиса. К сожалению, именно там формируется новый огромный пузырь активов на фоне наплыва капитала. Ожидается неоднократное изменение процентных ставок, поскольку центральные банки ищут баланс между устойчивым и чрезмерным ростом. И не удивляйтесь, если значительная роль в этом процессе будет отведена контролю капитала. Да, этот бич для инвесторов постепенно приобретает реальные черты. Политические стратеги Международного валютного фонда и Азиатского банка развития уже не так враждебно относятся к идее ограничения движения денежных средств. Тенденция к ужесточению развивается с конца 1990х гг., когда контроль капитала считался смертным грехом, но теперь инвесторам не остается иного выбора, кроме как адаптироваться к меняющимся условиям. Возможно, это не такая большая проблема, как многие думают. Подойдет любое средство, которое позволит защитить Азию от перегрева. Во время ежегодного заседания Азиатского банка развития в Ташкенте старший консультант Credit Suisse Group Роберт Паркер, Лондон, отметил: "Как инвестор, я ненавижу контроль капитала во всех его проявлениях, но наверняка произойдет нас ждет его ужесточение".

Контроль капитала

Наоюки Синохара, заместитель управляющего МВФ, признал, что сейчас Фонд готов к введению ограничений. Конечно, самое главное не зайти слишком далеко, препятствуя росту и отпугивая иностранных инвесторов, вложения которых необходимы для его поддержания. Когда думаешь о том, насколько решительно МВФ выступал против контроля 12 лет назад, понимаешь, какие радикальные произошли перемены. Тогда из-за введения контроля Премьер-министр Малайзии Махатхир Мохамад стал изгоем во всем мире. В конце 2006г. за установление контроля над рынками жестокой критике подвергся Таиланд. Такие перемены говорят о том, что в следующие пару лет Азия окажется в затруднительном положении. Азии удалось пережить финансовый кризис, с чем согласились почти все посетившие Ташкент. Китай и Индия, не смотря ни на что, продолжают успешно развиваться. Южная Корея снова сбила с толку скептиков, так же как и Индонезия. Если не брать в расчет постоянное недомогание Японии, обстановка в Азии накаляется все больше.

Беды Греции

Пока США борются с безработицей, Еврозона пытается избежать дезинтеграции. Свалившиеся на Грецию беды распространяются по рынкам. В Азии мало кто верит, что оказанной недавно помощи в 146 млрд. долларов будет достаточно для спасения Европы. Здесь все задаются вопросом, кто следующий? Даже если опасения по поводу заражения от Европы преувеличены, Азия должна готовиться к обратному: быстрому увеличению потоков капитала с Запада на Восток. Притом, что официальные процентные ставки в Еврозоне, Великобритании, США и Японии близки к нулю, мировые рынки заполняются ликвидностью в поисках более высокой доходности. Для многих конечный пункт - Азия. Развивающимся рынкам необходимо "срочно действовать" на волне ликвидности и в условиях притока каптала в их экономики, так как это может привести к росту инфляции и спровоцировать еще один кризис, о чем говорится в отчете Standard Chartered.

Долговые рынки

Опасения связаны и с долговыми рынками. Несмотря на существенное улучшение, начиная с 1990х гг., Азия до сих пор не создала глубокие, ликвидные рынки облигаций, необходимые для стабилизации роста. Это означает, что большие потоки капитала, направляющиеся в регион, осядут в акциях и недвижимости. В современном мире в условиях роста цен на активы инвесторы отдали бы предпочтение облигациям. Отсутствие динамичных вторичных рынков долговых обязательств означает, что многие инвесторы могут просто покинуть Азию вместо того, чтобы вкладывать в деньги в ценные бумаги с фиксированным доходом. В результате, волатильность в Азии выше, чем должна быть в 2010г. Контроль капитала, возможно,

Вчера евро продолжил своё снижение по всему спектру рынка форекс, начавшееся в понедельник сразу после окончания эйфории по поводу принятия беспрецедентного для Европы плана Евросоюза и Международного Валютного Фонда по решению долговых проблем стран еврозоны. Европейским политическим и финансовым чиновникам так и не удалось убедить участников финансовых рынков в успешности данного плана, а некоторые из них (в частности, член Управляющего совета Европейского Центрального Банка и глава Центробанка НидерландовНут Веллинк) прямо выскали своё мнение, что этот план - лишь отсрочка, а не решение имеющихся проблем, и его будет недостаточно, чтобы спасти еврозону.

Поэтому рынком forex продолжают править скептические настроения относительно этого плана. Проблемы Европы снижают склонность инвесторов к риску, что находит своё отражение в падении евро и других высокорискованных валют. На этом фоне вчера укреплялись валюты-убежища (доллар США и японская иена). Фунт стерлингов в большей мере был подвержен влиянию политических факторов. Так, не сумев укрепиться после неожиданно позитивных данных по промышленному производству в Великобритании, которые превысили все самые оптимистичные прогнозы, фунт начал расти, когда появилась информация о том, что консерваторы и либеральные демократы приблизились к принятию исторического решения относительно коалиции. Действительно, вчера вечером правительство Гордона Брауна ушло в отставку, и страну возглавило коалиционное правительство во главе с консерватором Дэвидом Кэмероном. Пожалуй, и сегодня самые интересные новости будут поступать из Великобритании. Так, фунт укрепляется в преддверии публикации данных по занятости в стране, которые в очередной раз ожидаются довольно позитивными (прогнозируется очередное снижение количества безработных).

Не меньший интерес представляет и квартальный отчёт Банка Англии по инфляции. Инвесторов в первую очередь будет интересовать, как руководство банка изменило свои прогнозы по инфляции и росту ВВП страны. У евро также есть сегодня шансы укрепиться, если не появится какого-либо нового негатива со стороны долговых проблем стран еврозоны. Так, опубликованные сегодня данные по ВВПГермании за 1 квартал оказались лучше прогнозов аналитиков. В итоге, эти данные оказали поддержку единой европейской валюте. Возможно, некоторую поддержку евросможетполучитьтакже и от запланированного на сегодня аукциона по двухлетним немецким государственным облигациям на сумму 7 миллиардов евро, а также данных по ВВП еврозоны, которые также могут оказаться лучше ожиданий. Возможна реакция и на данные по международной торговле США и Канады. На торговый баланс Канады даже в большей мере. Однако, на наш взгляд, торговые данные окажут лишь локальное влияние на валютный рынок.

Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Киевский Дилинговый Центр

[показать]

Президент Франции Николя Саркози совсем не шутил, когда обещал рынкам шоковую терапию в виде серии мер, направленных на сдерживание суверенного долгового кризиса. Европа получила базуку, о которой всегда мечтал бывший министр финансов США Полсон. Канцлер Германии Меркель и председатель Европейского центрального банка Трише отвечают за ее безотказность. Каковы последствия для ликвидности и платежеспособности? Для единой валюты и американского доллара? Решения просто поразительны - по имеющимся данным, прикованный к инвалидному креслу министр финансов Германии Шойбле был доставлен в больницу с приступом удушья на фоне отрицательной реакции на новые меры по спасению всех и вся. Тот, кто решил, что Германия ослабит хватку в чрезвычайных обстоятельствах, был не прав: министр внутренних дел Германии де Мезьер оказался еще более упрямым посредником. По мере роста пакета помощи слабым странам-участницам Еврозоны Германия вонзала шпоры, требуя, чтобы каждая страна, запрашивающая поддержку, удовлетворяла требованиям Международного валютного фонда (т.е. внедряла жесткие меры экономии). Германия настояла на том, что те страны, которые вносят вклад в механизм экстренной помощи, должны не просто гарантировать долговые обязательства более слабых стран, а, фактически, предоставлять им кредиты. Общие бюджетные обязательства на сумму приблизительно 770 млрд. евро или 1 триллион долларов, по нашей оценке, значительно выше требований к финансированию для всех слабых стран Еврозоны на будущие годы. Помимо существующих обязательств по Греции и (более старый механизм) Восточной Европы, мы говорим о новом обязательстве на сумму в 500 млрд. евро со стороны правительств и на сумму свыше 100 млрд. евро со стороны МВФ.

Тот, кто говорил, что Европа не может принимать меры, оказался не прав. За выходные Европа фактически создала центральный фискальный орган. Германия добивается гарантии того, что контроль над механизмом останется у стран-участниц Еврозоны, т.е. Германия должна давать согласие на то, как будут потрачены ее деньги, однако, со временем он вполне может превратиться в независимый орган расходования средств. Весьма важно то, что часть пакета представляет собой новые жесткие меры, объявленные слабыми странами-участницами Еврозоны (за исключением Ирландии), в объеме от 0.5% до 1.0% от ВВП соответствующей страны в этом году в дополнение к аналогичным сокращениям бюджетных расходов в следующем году. К примеру, Португалия в этом году затянет пояс потуже на 1% ВВП, среди прочего сократив расходы на государственную инфраструктуру; Италия объявила о мерах по снижению бюджетных расходов на 0.7% ВВП и в этом, и в следующем году; Испания намерена сократить расходы на 0.5% в этом и на 1.0% в следующем году. Дабы не отставать от остальных, Европейский центральный банк вступил в борьбу и объявил о:

- Возобновлении действий особых механизмов чрезвычайного кредитования.

- Возобновлении соглашений о долларовых свопах с Федрезервом и крупными Центробанками всего мира для гарантии доступа к долларовым кредитам для европейских банков.

- Программе для ЕЦБ, позволяющей управляющему совету принимать решения о покупке государственных и корпоративных обязательств для обеспечения “глубины и ликвидности” на рынках. Любые действия ЕЦБ будут стерилизованы.

По всей видимости, ЕЦБ "разучил" сценарий пьесы ФРС: ЕЦБ заявляет, что будет покупать государственные облигации не для снижения доходностей, а для гарантии “глубины и ликвидности”. Стерилизация - важный компонент: ЕЦБ может выпустить собственные долговые обязательства взамен покупки других облигаций на рынке. При правильном подходе любые “напечатанные” деньги будут немедленно поглощаться. Этот механизм - большой шаг вперед для ЕЦБ. В частности, банк, возможно, посчитал необходимым сделать это заявление и дать понять, что он может приступить к делу незамедлительно, тогда как главам правительств еще нужно договориться о реализации экстренных кредитных линий (а на это унжно время); Что все это значит? Эти механизмы обеспечивают ликвидность на замерзшем рынке. В конце прошлой недели банки в Европе звали на

[показать]

Паника вокруг неспособности греческого правительства погасить долги перед кредиторами охватывает другие страны Еврозоны. К чему все это приведет?

Покипев несколько месяцев, кризис суверенного долга в Греции вылился за край и охватил всю Еврозону. Финансовой помощи в размере 45 млрд. евро (60 млрд. долларов), обещанной МВФ и коллегами страны по Еврозоне, больше недостаточно, чтобы убедить частных инвесторов в привлекательности греческих государственных облигаций. Противники спасения в Германии подчеркивают, что Греция потеряла доверие рынков, когда 27 апреля агентство Standard and Poor’s (S&P) понизило рейтинг греческих государственных облигаций до BB+, что немного ниже инвестиционного уровня. Данное рейтинговое агентство также снизило кредитный рейтинг Португалии до A-, а днем позже - рейтинг Испании с AA+ до AA. Присваивая облигациям статус бросовых, S&P всегда оценивает вероятную "скорость восстановления" в случае наихудшего развития событий. Согласно этой оценке, держатели облигаций вернут только 30-50% от основной суммы, если Греция реструктурирует свой долг или объявит о дефолте. Это спровоцировало панику на рынках облигаций. 28 апреля доходность по греческим десятилетним облигациям одним махом подскочила до 11%, а по двухлетним - почти до 19%. Ставка процента по займам в Португалии тоже взметнулась вверх (см. график 1). При таких ставках самые активные хеджевые фонды все равно готовятся к спекуляциям на выплате Грецией своего долга по номиналу, но обычные фонды в массовом порядке избавляются от облигаций. Спекулянты, обвиняемые властями в усугублении кризиса, - это, пожалуй, единственные, кто готов поставить на Грецию.

Если бы финансовая помощь была оказана Греции быстро и без скандалов, шанс, что частные инвесторы рефинансируют имеющиеся у них греческие долговые облигации по терпимым процентным ставкам был бы невелик. Держатели облигаций как огня боятся того, что потенциальные спасители Греции в конечном счете могут не предоставить обещанные средства. Хотя на днях парламент Германии подтвердил участие страны в спасительной операции. Еще они боятся, что Греция не решится на программу бюджетного и экономического реформирования, которая будет разработана МВФ в мае, и от которой зависит оказание помощи со стороны Еврозоны. Третье беспокойство связано с тем, что даже при гладком внедрении программы, непрерывно накапливаемые Грецией долги будут слишком тяжелым грузом для слабой экономики. Предыдущий анализ, проведенный The Economist, показал, что к 2014 году государственный долг Греции вырастет до 149% от ВВП, даже несмотря на успешность плана по сокращению дефицита. Согласно результатам анализа, Греция сможет сократить дефицит основного бюджета (за исключением затрат на выплату процентов) на 12 процентных пунктов. При расчетах использовалась процентная ставка в размере 5%, на которой сошлись партнеры Греции по Еврозоне для всех новых кредитов и выплат займов с подошедшим сроком погашения. Если затраты на выплату процентов окажутся гораздо выше, правительству придется искать дополнительные пути экономии. А это только затянет рецессию. Если страна хочет добиться необходимой для восстановления конкурентоспособности цен, ей придется понизить уровень заработных плат. Все это в совокупности на какое-то время понизит номинальный ВВП и еще больше усложнит управление кризисом.

Масштаб поставленной задачи и небрежность плана спасения повышают вероятность капитуляции рынка. Греции нужно столько денег, что единственным препятствием на ее пути к дефолту является бессрочное финансирование со стороны МВФ и других стран Еврозоны. Обещанных ?45 млрд. хватит, чтобы покрыть дефицит бюджета Греции и погасить долги, подлежащие оплате (включая долг в размере ?8.5 млрд. со сроком погашения 19 мая), на оставшуюся часть 2010 года. Но Греции может потребоваться еще столько же в 2011 году, а потом и того больше. За год стране нужно рефинансировать около ?40 млрд. своего долга (в этом году все еще не так плохо). Чтобы составить представление о достаточном масштабе спасительной операции, нужно добавить к ?40 млрд. примерно ?70 млрд. в виде новых займов, которые могут потребоваться Греции для покрытия общего дефицита бюджета до 2014 года.

У потенциальных спасителей

Пожалуйста, прочитайте внимательно.

Минимальный возраст 18 лет.

Зарегистрируйтесь и получите бесплатно на свой депозит 200$. Депозит остается на счете 180 дней и через 180 дней Вы сможете вывести 1500 долларов на Liberty Reserve.

Если вы привлечете друзей, то получите $ 20 комиссии за каждого приглашенного Вами человека 1 уровня, и $ 10 – за каждого человека во 2 уровне.

Вы ничего не теряете, ничего не вкладываете – так почему бы не зарегистрироваться!

Принять участие в forex4free без вложения собственных денег может абсолютно любой.

Следует сделать несколько действий:

1. Зарегистрируйтесь в Liberty Reserve (т.к. выплаты проводятся только через платежную систему Liberty Reserve).

2. Зарегистрируйтесь на forex4free После регистрации Вы получите подарок 200 $ на свой аккаунт в течении 24 часов.

Деньги, 200$, вносите на депозит.

Ваша прибыль 1% на 180 дней- получите $1500.

В дальнейшем % начисления будут происходить еинвестированием 100%, то есть на следующий день % начисляется от суммы 202$ и так далее.

Данное предложение ограничено для 30,000 участников, которые смогут получит 200 долларов США в подарок для инвестиции

Если вы  согласны с этими правилами, пожалуйста, зарегистрируйтесь .

Важно!

Не  забывайте проверять п/я после регистрации, в течении 24 часов  поступают деньги на счет, которые вы должны внести на депозит.

Если Вы не получите письмо, то просто зайдите в свой аккаунт через сутки и сделайте депозит от полученных 200 US$.

Реферальные начисления следует ложить  на депозит, чтобы Ваша прибыль росла постоянно!

Регистрация с одного IP адреса допускается, важно, чтобы у всех был собственный адрес электронной почты и Liberty Reserve счет.

НЕ ЗАБЫВАЙТЕ ПОСЛЕ РЕГИСТРАЦИИ НА FOREX СРАЗУ ЖЕ ПРОХОДИТЬ РЕГИСТРАЦИЮ НА ФОРУМЕ!
Без этого Вы не получите 200$. Ссылка регистрации на ФОРУМе приходит каждому в электронку.

ВНИМАНИЕ!!!  В ПРОЕКТЕ ПРОИЗОШЛИ ИЗМЕНЕНИЯ. ПОДРОБНОСТИ ЧИТАЙТЕ НА ФОРУМЕ!

США: нечего на зеркало пенять

Зацикленность Америки на "китайской проблеме" уже переходит все границы. Китаю вменяют в вину все, что не нарвится Штатам: от Гугла до юаня. К сожалению, такая тактика является следствием поиска политического козла отпущения на фоне экономических проблем - пагубная комбинация. Политическое давление основывается на протестах американских рабочих. Уровень заработных плат практически не растет уже на протяжении десяти лет, в последние годы резко взмыла вверх безработица - не удивительно, что рынок труда превратился в клубок проблем. По вполне понятным причинам, избиратели хотят получить ответы на ряд своих вопросов. Все дело в дефиците торгового баланса, о котором так много говорят, и который является доказательством падения объема производства из-за утраты конкуретноспособности на внешних рынках. В 2008-2009 годах 39% торгового дефицита в США приходилось на Китай, успешно манипулирующий своей валютой. Этот факт наводит политиков в Вашингтоне на мысль о том, что крутые меры против Пекина облегчат несчастную долю американских рабочих.

Однако, каким бы привлекательным не казался этот довод, следует помнить, что он основан на плохой экономике. В 2008-2009 годах в США был зафиксирован торговый дефицит с 90 странами, то есть, он был многосторонним. Но, несмотря на это, с легкой руки некоторых известных американских экономистов, Вашингтон сегодня пытается принять "двусторонние меры" - либо резкая ревальвация юаня, либо широкомасштабное введение драконовских тарифов на китайский импорт. Между тем, двустороннее решение для многосторонней проблемы напоминает попытку спасти Титаник, поменяв местами кресла на палубе. До тех пор, пока проблемы, приведшие к возникновению многостороннего торгового дефицита, остаются нерешенными, интервенции и меры против Китая не дадут желаемого эффекта. Они всего лишь сместят китайскую долю американского дисбаланса на кого-нибудь еще. Этим кем-то еще, скорее всего, будет страна с более высокой стоимостью производства, что, в результате, еще сильнее снизит покупательскую способность и без того загнанных в угол американских потребителей.

США следовало бы задуматься над тем, почему в стране возник огромный многосторонний дефицит торгового баланса. Главная проблема Америки - не Китай, а сбережения. В 2009 году показатель сбережений в США - чистая ставка национальных сбережений - упал до рекордных минимумов и составил -2.5% от национального дохода. Это значит, чтобы финансировать свой рост, стране необходимо импортировать излишки сбережений извне, что ведет к дефициту текущего счета и торгового баланса, а также необходимости привлекать иностранный капитал. Таким образом, стране с такой нехваткой сбережений никак не избежать крупных многосторонних дисбалансов. Да, значительная часть этих дисбалансов связана с Китаем, но не по злому умыслу китайцев, а потому что американские компании, стремящиеся повысить свою рентабельность, переносят туда производство. Иными словами, Америке очень даже повезло, что у нее есть такой крупный торговый партнер, как Китай.

Конечно, не стоит делать из Китая агнеца. Там, как и в США, существуют значительные дисбалансы с другими странами. В частности, речь идет о профиците текущего счета. Требуя от Америки принятия мер в отношении дефицита сбережений, нужно также требовать и от Китая мер, направленных на сокращение профицита сбережений. Однако подобного рода корректировки должны носить многосторонний характер, поскольку именно таковыми являются дисбалансы. Китай является одной из 90 стран, с которыми в США зафиксирован дефицит, при этом торговля с США в настоящее время отвечает всего лишь за 12% всей внешней торговли в Китае. Таким образом, зацикливаться на двустороннем решении между этими двумя странами в надежде решить многостороннюю проблему - это биться головой об стену.

Тем не менее, некоторые знаменитые американские экономисты продолжают твердить о том, что ревальвация юаня против доллара поможет не только создать 1 млн. новых рабочих мест в США, но и вдохнет жизнь в мировую экономику в целом. Им бы не мешало бы подучить матчасть. Изменение относительных цен - это игра с нулевым исходом. Что бывает от перестановки мест слагаемых известно каждому

У Греции только один выход - отказаться от евро

[показать]

Греции грозит банкротство. Ни у кого не осталось иллюзий, что членство в Европейском экономическом и валютном союзе служит защитой от суровой действительности. С момента своего вступления в Евросоюз в 2001 г. Греция растеряла свою конкурентоспособность и накопила чудовищный дефицит бюджета. Теоретически, чтобы вернуть экономическую почву под ногами, потерянную менее чем за десять лет, Греции нужно обесценить свою валюту на 40%. Но пока она входит в валютный союз, это невозможно. Желающих помочь Греции - немало, включая страны Еврозоны, хотя подобные действия нарушают правило неоказания "финансовой помощи" в договоре, ставшем основой для создания валютного союза. К сожалению, из этого замкнутого круга есть только один выход. Греции нужно отказаться от евро, вернуться к драхме и снова вступить в механизм валютного курса Европейской валютной системы ERM-II, из которого страна вышла в 2001 году.

Мы хорошо подумали, прежде чем сделать это предложение. Будучи четырьмя профессорами, которые в 1998 году подали иск на власти Германии в немецкий конституционный суд по поводу введения единой валюты, мы доказали, что умеем мыслить смело и не боимся высказывать свою точку зрения. В своем знаковом решении в 1993 году конституционный суд постановил, что после своего вступления в силу валютный союз должен неизменно выполнять все условия "стабилизационного соглашения", заключенного в момент принятия решения о введении единой валюты. В противном случае Германия будет вынуждена его покинуть. В связи с этим мы хотим прямо заявить, что если страны Еврозоны окажут Греции помощь так, что это будет противоречить правилу неоказания финансовой поддержки, мы тут же подадим новый иск в конституционный суд, требующий выхода Германии из валютного союза. В 1998 году мы обратились в суд, потому что страны, вступающие в Евросоюз, не полностью выполнили условия их принятия и отчасти подправили статистику, чтобы обеспечить себе членство. В 1998 году мы пытались через суд помешать Германии вступить в валютный союз. Наш иск был отклонен. Сегодня, когда уже никто не сомневается в плачевном финансовом положении нарушителей и в манипуляциях со статистикой, итог должен быть другим.

Ясно, что Греция сделала все возможное. Страна пошла на строгую экономию беспрецедентных масштабов, сократив государственные расходы, подняв налоги и урезав зарплаты. Подобные действия абсолютно игнорируют правило Кейнса, которое гласит, что государство должно бороться с кризисом при помощи мер, направленных на стимулирование спроса. Поведение Греции напоминает печально известные попытки Германии сократить расходы во время депрессии 1930-х гг., которые показали, что урезание бюджета для успокоения кредиторов порождает поголовную безработицу и радикальные настроения в обществе. В Европейском союзе обсуждаются условия финансовой помощи, возможно, в сочетании с займом от Международного валютного фонда. Немецкие власти выдвинули предположение, которые кажется нежизнеспособным: создать Европейский валютный фонд. Даже если это будет сделано, будет слишком поздно. Грецию не спасти. Подобная инициатива обречена на провал. Если ЕЦБ когда-нибудь примет реальные очертания, попадающие в беду страны-члены ЕС палец о палец не ударят, чтобы сбалансировать свои счета, т.к. будут знать, что фонд им поможет. Подобный механизм превратить валютный союз в средство бессмысленной траты денег. Так что у греков нет иного выхода из положения, кроме как через выходную дверь валютного союза. Восстановление драхмы с более низким обменным курсом поддержит экспорт и повысит доходы от туризма. Также это послужит сигналом для других стран, что им нужно действовать, чтобы не оказаться в похожей ситуации. Угроза потери доверия к экономике, как в Греции, нависла над всей Европой. Отказ Греции от евро не позволит драме превратиться в трагедию. И позволит валютному союзу выжить.

Вильгельм Ханкель, Вильгельм Ноллинг, Карл Альбрехт Шахтнайдер и Йоахим Старбэтти

По материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Партнерская программа для торгующих трейдеров FOREX

[показать]

Со времени основания федеративной республики перед Германией стоят две важнейшие стратегические задачи: платежеспособность и европейская интеграция. Это двойной урок, вынесенный из катастроф начала 20 века. Евро олицетворяет эти две цели. Сейчас они противоречат друг другу. Правильно ли спасать грешников, укрепляя тем самым единство Еврозоны, но ставя под угрозу стабильность валюты? Или пусть в странах-грешницах наступит дефолт, который позволит укрепить монетарную систему, но ослабит единство? Германия могла избежать такого выбора до введения единой валюты: неконкурентоспособные страны просто проводили девальвацию. К сожалению, в Германии ошибочно полагают, что для разрешения ситуации каждый член еврозоны должен стать таким, как Германия. Но Германия может быть Германией - экономикой с финансовой дисциплиной, слабым внутренним спросом и большим экспортным профицитом - только потому, что другие не могут. Ее нынешняя экономическая модель нарушает принцип величайшего немецкого философа Иммануила Канта о возможности универсального применения.

Идею о том, что страны переживают трудности из-за собственной небрежности, легко понять на примере Греции. Согласно последнему экономическому прогнозу Организации экономического сотрудничества и развития, в прошлом году валовой государственный долг составлял 115% от валового внутреннего продукта, общий государственный дефицит - 12.7% от ВВП, а дефицит текущего счета - 11.1%. Тогда это стало бы классическим случаем для вмешательства Международного валютного фонда. Как правило, Фонд предложил бы поддержку в обеспечении ликвидности в обмен на девальвацию и финансовую напряженность. Тем не менее, немецкое правительство отрицает идею о том, что внешний орган будет навязывать политику стране, которой принадлежат немецкие деньги. Это, напротив, предполагает необходимость создания Европейского валютного фонда для обеспечения условной ликвидности. Под руководством других членов Еврозоны ЕВФ определял бы финансовую политику для грешников.

Члены немецкого правительства также стремятся к введению наказаний, включая: приостановку предоставления субсидий ЕС, "средств выравнивания", странам, которые не соблюдает финансовую дисциплину; прекращение действия права голоса на совещаниях на уровне министров; и даже временное исключение из Еврозоны. Менее спорный план предполагает увеличить штрафы, предусмотренные "соглашением о стабильности и росте" ЕС. Тем не менее, создание ЕВФ потребовало бы нового договора, так же как в случае исключения из числа институтов Еврозоны (хотя стране нельзя запретить использовать евро). Штрафование стран, переживающих финансовые трудности, доказало свою несостоятельность в прошлом. Сегодня потребовалось бы оштрафовать большинство членов. Мечтать не вредно! Нужно учесть еще более серьезную проблему. Представление о том, что отсутствие финансовой дисциплины представляет большую угрозу, ошибочно.

Греция - особый случай. Нынешняя финансовая неумеренность является результатом отсутствия не финансовой, а персональной дисциплинированности. Более того, последнее было присуще внутренним механизмам самой Еврозоны. Речь идет о сбалансировании экономики еврозоны, до разумного уровня общего спроса, в предкризисный период. Суть этого проще понять с точки зрения финансовых балансов, достигнутых в странах-членах Еврозоны в 2006г., перед кризисом, и в 2009г. на его пике. Баланс между доходами и расходами в частном, государственном и иностранном секторе должен быть равен нулю. В 2006г. частные секторы Германии, Нидерландов и Австрии накопили огромные профициты по отношению к ВВП, тогда как в частных секторах Португалии, Ирландии, Греции и Испании были большие дефициты. Казалось, под контролем находились финансовые позиции всех стран: В Ирландии и Испании даже образовались значительные (хотя и иллюзорные) финансовые профициты. Между тем частные профициты в Германии и Нидерландах были компенсированы огромными оттоками капитала. В целом, мы видим несбалансированность частных секторов, лишь иллюзию финансовой стабильности, при этом страны более или менее соответствуют критериям договора в отношении финансовых дефицитов.

Затем наступил кризис: чрезмерно раздутые частные секторы уменьшились. К 2009г. частные секторы почти всех стран накопили огромный профицит: теперь все они - немцы! А

[показать]

Большую часть последних четырех месяцев Греция находится в центре европейского водоворота. В течение многих лет она пыталась скрыть точный размер дефицита и долга. Пожинать плоды стали, когда Джордж Папандреу привел Социалистов к победе на выборах и обнаружил, что в Министерстве финансов не то что, ничего не было, ситуация обстояла куда серьезнее.

Европейский час AIG

Рынки и, судя по всему, большинство европейцев мало сочувствуют Греции. Ситуация, в которой она сегодня находится, дело ее собственных рук. Тем не менее, риск финнасовой эпидемии вынуждает Европу провести критический анализ подобно американским политикам во время спасения AIG. Теперь речь идет не об AIG, а о Греции. Американские политики посчитали, что покупка акций AIG приведет к меньшим потерям, чем банкротство корпорации. Корпорации была оказана поддержка с целью минимизации связанных с ней системных рисков. Дело не в том, что AIG была слишком большой, чтобы потерпеть крах, она была слишком взаимосвязана с другими организациями. Греция для Европы, все равно, что AIG для США. На Грецию приходится менее 3% валовой прибыли Еврозоны. Это соизмеримо с валовой прибылью Массачусетса по отношению к валовой прибыли США. Наибольшее внимание приковано к возможному заражению через греческие облигации, принадлежащие иностранцам. Некоторые европейские власти, страдающие ужасными приступами злорадства, почти радовались началу кризиса субстартного кредитования и производных инструментов в США. Однако в контексте политической и экономической культуры Европы по существу произошло тоже самое, почти в таком же масштабе. И речь идет о неправильной оценке риска. До кризиса европейские банки первоначально выдавали кредиты странам, расположенным на периферии Европы, при очень узких спрэдах процентных ставок по отношению к эталону, коим в Европе являются не американские казначейские облигации, а немецкие облигации. Греция может привлечь долгосрочное финансирование за счет продажи облигаций с доходностью всего на 30 базисных пунктов больше, чем Германия. Сегодня это около 3%.

Невозможность рисковать европейским "Lehman"

По данным Банка международных расчетов, по состоянию на сентябрь 2009 только немецким и французским банкам Греция задолжала чуть более 100 млрд. долларов. Сюда входят не только государственные, но и корпоративные облигации. Если добавить швейцарские банки, получится 160 млрд. долларов. Для сравнения на США и Великобританию вместе приходится около 28 млрд. долларов. Учитывая то, что многие европейские банки по-прежнему зависят от различной государственной помощи (и помощи центральных банков), а также опыт Lehman с непреднамеренными и непредсказуемыми последствиями, европейские политики не хотят, чтобы Греция провела реструктуризацию своего долга (государственный аналог банкротства). Также необходимо помнить, что в некоторых из этих европейских стран активы банков превышают валовую прибыль стран в 3-4 раза. Первый банковский кризис оказался достаточно разрушительным. Прежде чем первый кризис действительно закончится, может начаться новый. Опыт азиатского финансового кризиса 1997-1999гг. предполагает, что другие страны Европы, имеющие некоторые греческие макроэкономические черты, также могут быть восприимчивы к аналогичному виду рыночной переоценки риска. Следующие очевидные кандидаты - Португалия и Испания. По данным Банка международных расчетов, только доля немецких и французских банков в этих двух странах составляет более 400 млрд. долларов. Добавьте британские и швейцарские банки, и объем составит около 500 млрд. долларов.

Это далеко не все

Чтобы избежать возмущения инвесторов, европейские страны с низкой репутацией, такие как Испания, Португалия и Ирландия, сокращают расходы и повышают налоги. По настоянию Европы Греция за три месяца три раза уменьшала расходы. Экономисты, политики и средства массовой информации говорят, что как раз это и нужно. Люди должны жить по средствам. Возможности финансовой политики и жизни в кредит ограничены, даже если они не известны априори. Так и есть, но это еще не все, и неполное изучение ситуации

Торгуете на Forex? Переплачиваете за спред? LepreconTrading.com предлагает своим клиентам уникальную возможность значительно снизить затраты на спред в большинстве известных ДЦ и Брокерских компаниях. Торгуя через нас Вы сможете получать часть спреда на свой счёт по каждой закрытой вами сделке. Компании платят нам - мы платим Вам. Сложно в это поверить? Спросите у клиентов, которые уже работают с нами.

Являясь партнёрами каждой из предоставленных компаний, LepreconTrading.com получает возможность чётко и заблаговременно делать выплаты и решать спорные вопросы. LepreconTrading.com - единственная компания такого типа, которая смогла создать и воплотить на практике торгово-информационные группы, тем самым увеличив доходность наших клиентов в разы. Мы не являемся первыми, но мы и не похожи на других. В LepreconTrading.com реализован совершенно новый тип расчёта начислений, который не ограничивает наших клиентов в возможностях и не ставит ограничение на максимальное количество сделок. Уникальная система расчёта вознаграждений, вместе с рабочим концептом торговых групп, позволяет нашим клиентам разрабатывать торговые стратегии основываясь именно на этом подходе.

Не знали о такой возможности, или у кого об этом спросить? Спросите у Нас! Наш дружелюбный коллектив чётко и без задержек ответит на любые Ваши вопросы. Надеемся, в лице нашего сервиса Вы найдёте достойного партнёра.

СХЕМА РАБОТЫ

Регистрация

Прежде всего, необходимо зарегистрироваться.
Для получения индивидуального аккаунта в системе достаточно заполнить несложную регистрационную форму. Очень важно во время регистрации ввести верную информацию. После этого система зафиксирует Ваши данные, и отправит информацию для доступа к панели управления на введённый Вами адрес электронной почты.

Выбор брокера

После прохождения регистрации и получения доступа к личному кабинету, Вам будет предоставлен список брокерских компаний. Внимательно ознакомтесь с информацией по каждой из них и выберите одну или несколько из них, с которой бы Вы хотели работать. Потом пройдите по предоставленной Вам ссылке, рядом с названием компании и откройте там свой счёт.

Бонусы  

Последнее и самое приятное - получение начислений и бонусов. На самом деле,всё что теперь от Вас требуется - так это торговать так, как Вы торговали всегда, начисление средств происходит в автоматическом режиме раз в месяц и заносится в нашу базу данных. При накоплении нужной для Вас суммы, Вы можете запросить вывод средств через любой удобный Вам способ.

Партнерская программа для торгующих трейдеров FOREX
http://fx-partner.ucoz.com/
Инвестиционно-образовательный проект: "Русский Миллион"
http://www.rusmillion.ru/index.php?refid=2348119

Энтропия в узком смысле - мера хаоса. В замкнутой системе энтропия всегда растет.
Современная мировая экономика – замкнутая система.

С ноября 2009 года, трейдеры Академии Мастерфорекс-V, настойчиво доносят до общественности правдивую информацию о том, что мир стоит на пороге второй волны мирового экономического кризиса. Новая волна сопровождается падением стоимости драгоценных металлов, ценных бумаг, природных ресурсов, а также курсов всех национальных валют по отношению к доллару США.

Пришло время, когда с этим соглашаются все большее число значимых субъектов планеты.

В конце февраля 2010 года немецкие общественные организации erlassjahr.de — Entwicklung braucht Entschuldung и Kindernothilfe e.V. опубликовали доклад Schuldenreport 2010, в котором привели данные исследования по состоянию экономики 134 стран. Вот как это выглядит вкратце: 10 – банкроты, 50 – на грани дефолта и только 35 государств избегают сверхзадолженности, остальным государствам удается справляться с последствиями набирающей всё больший размах второй волной мирового экономического кризиса.

В период, когда нахлынула первая волна экономического кризиса (его тогда еще застенчиво называли финансовым или, еще скромнее – ипотечным), мировой экономике пришлось нелегко. Больше всего досталось наиболее слабо развитым, в экономическом смысле, членам мирового сообщества.
Однако, как говорится, нет худа без добра. А добра во всем этом мало, разве что – опыт. Но опыт теперь точно есть. И не исторический, а, применительно к ныне здравствующим политически и экономически активным мировым деятелям - свой собственный. Вопрос в том, как они используют это богатство?
А никак.
В том смысле, что на благо человечества – никак. И мотивация, в принципе, понятна.

Журнал «Биржевой лидер» в новостной ленте уже рассказывал, как «поумневший» и набравшийся горького опыта крупный международный финансовый капитал пребывает в некоей растерянности оттого, что в настоящий период времени вошли в противоречие две задачи, стоящие перед капиталом: сохраниться и размножиться.
Ибо для приумножения следует дать капиталу поработать, то есть произвести инвестиции в мировую экономику. Однако, при таком бурном, если не сказать обвальном развитии второй волны кризиса, потери в этом случае становятся неизбежными.
А если просто хранить активы в долларах США – чем тогда выплачивать дивиденды акционерам и бонусы топ-менеджерам?

Вот и вынужден опытный крупный капитал пуститься во все тяжкие. С применением массированных финансовых атак и точно выверенных информационных ударов создаются короткие сильные тренды на фондовых рынках и на рынке Форекс. Эти спекулятивные мероприятия идут на пользу только организаторам. Побочным эффектом обычно являются банкротства инвестиционных фондов, банков и страховых компаний, а затем и рост безработицы, лавинообразное ухудшение макроэкономических показателей и хаос. Растет энтропия!

Любопытно, что синхронно с появлением вышеупомянутого немецкого общественного доклада глава финансового агентства Германии Карл-Хайнц Даубе, лицо официальное, высказал мнение, что если одна из стран-участниц объявит себя банкротом, это будет концом зоны евро.
А вдогонку раздалось заявление Федерального канцлера Германии Ангелы Меркель, гласящее, что из-за сложного финансового положения Греции европейская валюта переживает самый сложный период с момента её создания.

[200x352]

Профессиональным инвесторам не стоит забывать, что 31 марта заканчивается финансовый год в Японии. И этот факт также подливает масла в огонь, считает руководитель аналитической службы журнала "Биржевой лидер" Андрей Курмыгин, японские инвестиционные и хедж-фонды уже в течении двух месяцев заняты выводом средств из зоны евро. Считается, что сильный дисбаланс в экономическом благополучии стран-участниц Евросоюза несет в себе чрезмерные риски. И помимо других, неблагоприятных для европейской валюты, моментов, ситуация осложняется еще и тем, что отсутствует возможность оценить весь объём сделок против евро.
Как сообщил Morgan Stanley, в феврале число фьючерсных контрактов, которые направлены на продажу