Финансовые ресурсы мировой стабилизации снова начали подходить к концу - эксперты - Новости России - Новости России - ИА REGNUM

 Lenta.ru: Комментарии: http://lenta.ru/articles/2010/05/06/kerviel/

История бывшего трейдера банка Societe Generale Жерома Кервьеля, обвиняемого в крупных финансовых преступлениях, могла бы лечь в основу захватывающего детектива или остросюжетного блокбастера, комикса или даже мультфильма. Однако ничего нет интереснее "правды", рассказанной самим мошенником. За месяц до суда Кервьель опубликовал свои мемуары, в которых переложил ответственность за махинации и многомиллиардные убытки на сам Societe Generale, а также сравнил несчастных трейдеров с "уличными проститутками". Вина же самого Кервьеля, судя по отрывкам из мемуаров, заключается лишь в его слабости и, видимо, профессионализме.

 На всех мировых биржах в последние годы активно развивается торговля с использованием алгоритмических систем роботов. Эта тенденция распространяется и на российские площадки. Мнения брокеров о биржевых роботах неоднозначны. Одни участники рынка считают, что это благо роботы создают дополнительную ликвидность на рынке, защищают инвесторов от ошибок и повышают эффективность торговли. Они убеждены, что за электронной торговлей будущее, и приводят в качестве примера победу компьютера Deep Blue, созданного IBM, в матче с Гарри Каспаровым в ту пору чемпионом мира по шахматам. Другие считают, что торговля через роботов несет в себе технологические риски и серьезную нагрузку на информационные системы бирж. Так или иначе, многие уверены, что доля электронной торговли на биржах и дальше будет расти, но она не сможет вытеснить человека, потому что именно он закладывает свои идеи в алгоритмы, которые реализуют роботы.Биржевые роботы и их масштаб Существует несколько видов систем электронной торговли на бирже, в частности, программы, направленные на зарабатывание денег, и вспомогательные (сервисные) алгоритмы. В первом случае трейдер задает определенные параметры, в соответствии с которыми робот совершает операции. Внутри этого алгоритма должна быть идея, на которой можно заработать. Также это могут быть арбитражные сделки: торговый робот отслеживает цены на локальные акции и депозитарные расписки на них или цены срочного контракта и его базового актива, и берет позицию в тот момент, когда возникает спред между ними, рассказывает руководитель группы электронного трейдинга и исполнительный директор инвестиционной группы “Ренессанс Капитал” Стас Суриков. Сервисные роботы помогают более эффективно исполнять волю человека, но никакого заработка при этом не приносят. Например, клиент хочет купить крупный пакет ценных бумаг, ему нужно сделать это несколькими лотами, чтобы влияние на цену актива на рынке было наименьшим. Это делает сервисный робот. “Зарабатывающие алгоритмы это удел умных людей, у которых есть ноу-хау на рынке. По сути, это тот же процесс, что и инвестиционный менеджмент: человек, который понимает, как инвестировать деньги, просто описывает это в виде алгоритма”, пояснил Стас Суриков агентству “Интерфакс”. При этом он обращает внимание на то, что алгоритм не может быть постоянно прибыльным или постоянно одинаково прибыльным: меняются рыночные условия меняется прибыльность, поэтому программа постоянно дорабатывается, адаптируется, это непрекращающийся процесс. ММВБ сообщила, что сейчас на фондовом рынке работает 15 гиперактивных торговых автоматов, они дают 50% заявок. Такие роботы выставляют в 500 раз больше заявок, чем средний инвестор. За период наблюдения с августа 2008 по конец января 2010 года доля гиперактиных роботов в общей активности рынка по заявкам выросла с 14% до 50%, вклад в обороты вырос с 4% до 10%. При этом активность среднего инвестора увеличилась за это время вдвое, число инвесторов, выставляющих хотя бы одну заявку, на рынке тоже удвоилось. В итоге рост активности по полному числу заявок в 4 раза за полтора года. На валютном рынке ММВБ работают всего три гиперактивных автомата, они генерируют 91% заявок и 22% оборота (без учета сделок своп). За последние полгода биржа не видит развития торговли при помощи роботов на валютном рынке. Как сообщил “Интерфаксу” директор департамента инфраструктурных проектов РТС Сергей Замолоцких, доля роботов в обороте на срочном рынке РТС FORTS составляет 35-40%. По словам руководителя дивизиона “Инвестиционный” ИК “Финам” Дмитрия Серебренникова, в абсолютном выражении у компании не так много клиентов, которые используют алгоритмические торговые системы около 2 тыс., при этом всего клиентов порядка 100 тыс. “Это очень небольшая прослойка, но она делают значительные обороты, до 25%”, говорит он. Исполнительный директор компании “Олма” Андрей Белинский отмечает, что количество сделок, которые заключаются роботами, в общем обороте “Олмы” составляет 60-70%, как правило, роботы торгуют небольшими лотами, поэтому количество сделок у них большое. По объему на роботов приходится около 50%. В основном это операции на рынках RTS Standard и FORTS. Генеральный директор БКС Юрий Минцев сообщил, что алгоритмами пользуются большинство профессиональных участников клиентов компании. “О том, что эта тенденция развивается, я могу судить по тому, что появился спрос на более скоростное подключение клиентов к бирже, чем существует сейчас. Самый большой спрос идет со стороны срочных торговцев”, 

ФСФР впервые оштрафовала биржу ММВБ

Разделы новостей:  [показать] Экономика

Источник новости:  [показать] Lenta.ru

ссылко

 Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) впервые взыскала штраф со Сбербанка за нарушение требований в осуществлении брокерской деятельности. Причиной административного наказания стало неисполнение банком предписания службы. Основная причина нарушения — слишком стремительный рост Сбербанка на рынке брокерских услуг, указывают эксперты.

На сайте ФСФР появилась информация о том, что заместителем руководителя ФСФР Бембя Хулхачиевым по результатам рассмотрения материалов дела об административном правонарушении, возбужденного в отношении АКБ Сбербанка, было вынесено постановление о назначении административного наказания. В результате 12 марта 2010 года на банк был наложен штраф в размере 700 тыс. руб. В ФСФР отмечают, что подобное наказание в отношении Сбербанка было установлено впервые. "В ФСФР поступила жалоба от клиента на действия при оказании брокерских услуг в одном из отделений Сбербанка,— пояснили в пресс-службе ФСФР.— По мнению клиента, банк исполнил его поручение недолжным образом". В результате служба направила в Сбербанк предписание о предоставлении информации. "Банк не до конца исполнил предписание и представил информацию не в полном объеме, в результате чего был наложен штраф",— отмечают в ФСФР. 

В самом Сбербанке полагают, что претензия службы была незначительной. "По этому делу мы предоставили ФСФР 18 документов, а один документ не вложили",— пояснила зампред правления Сбербанка Белла Златкис. По ее мнению, ФСФР имела полное право оштрафовать банк. "Недостающий документ был предоставлен через два дня",— отмечает госпожа Златкис. 

По словам руководителя ФСФР Владимира Миловидова, подобные технические нарушения совершают многие участники рынка. Например, за прошлый год ФСФР совершила 71 взыскание в отношении участников рынка, а за март — 30. Так, в марте служба вынесла постановление об административном взыскании в отношении ОАО "Баня N 1", которое не раскрыло информацию в полном объеме. Штраф в 700 тыс. руб. был взыскан в марте также и с УК "Тройка Диалог" за неисполнение предписания, и с брокерского дома "Гленик". 

Впрочем, по мнению экспертов, основная причина возникновения у Сбербанка подобного нарушения — значительная активизация банка на рынке брокерских услуг. "Сбербанк — крупная организация, нарушение может совершить одно отделение, а предписание получит центральный офис, в результате банк может просто не успеть собрать необходимые документы",— полагает председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев. По итогам марта Сбербанк занял, по данным ММВБ, первое место среди брокеров по числу зарегистрированных клиентов (213,65 тыс.). За месяц у банка появилось 2,326 тыс. новых клиентов, при том что у занимающего вторую строчку банка ВТБ 24 сейчас результат в полтора раза скромнее (154,8 тыс.), а рост числа клиентов за март составил 602 человека. "Сбербанк как брокер сейчас активно развивается, но это должно происходить не в ущерб качеству,— полагает председатель наблюдательного совета группы компаний "Алор" Анатолий Гавриленко.— Банку необходимо научить сотрудников брокерского подразделения выполнять обязательства быстро и качественно, не совершая ошибок". 

17 марта 2010 года, 17:24

Комиссия по ценным бумагам и биржам США обвинила российскую брокерскую компанию BroCo в финансовых махинациях. Представители BroCo считают обвинения необоснованными.