На этот раз акционеры ВТБ могут позволить себе улыбнуться! Конечно, до уровня размещения еще более 50% (от сегодняшней цены) и нисходящей тренд еще не сломлен и т.д.... И все же! У акций забрезжила надежда на возобновление роста.
С чем я искренне поздравляю всех наших сограждан, принимавших участие в Народном IPO банка. Уверен, прибыльные времена по этому инструменту не за горами! Итак, за сегодняшний день цена акции прибавляет 6,36% и закрывается на уровне 8,86 коп/акция. Вторая сильная белая свеча за последние 10 торговых сессий, резко возросшие объемы торгов указывают если не на разворот, то на серьезный отскок.

Но, все познается в сравнении. Например цена акций американского брокера BEAR STEARNS на эту минуту прибавляет 102.51% по отношению к предыдущему закрытию в четверг (в пятницу американские площадки были закрыты)!
Спекулянты, покупавшие эти бумаги на прошлой неделе, уже озолотились!
[374x504]

На минувшей неделе наш рынок демонстрировал слабость. Обвал цен на сырье потянул за собой акции нефтегазовых и горнодобывающих компаний. В результате индексы показали существенное снижение за неделю. Рынок приблизился к своим минимальным значениям в этом году.
Неделя запомнилась снижением базовой ставки в Штатах на 0,75%, ралли на американских фондовых площадках (основные индексы за неделю прибавляют более 3%), сдуванием пузыря на сырьевых рынках (нефть теряет около 10%). Доллар, впервые за 6 недель, укрепился по отношению к евро.

Но, вернемся к нашему рынку.
Разгрому подверглись металлурги. И пока, с начала года, они удерживают лидерство, но уже ушли в отрицательную зону. Так сказать, лучшие из худших!
Аутсайдером за неделю становится вчерашний фаворит - Северсталь.
Нефтегазовые компании удерживают почетное второе место по темпам снижения и приближаются к своим минимальным значениям в этом году.
Несколько ослабло давление на банки. Скажем, потери ВТБ в 1,77% за неделю можно считать несущественными. С другой стороны акции этого банка в понедельник пробивали уровень в 8 коп. за акцию.
Порадовали представители телекоммуникационых компаний, в которых продолжается ралли. Неплохо себя чувствовал Ростелеком. Правда, настораживают большие объемы продаж, прошедшие в пятницу. Пока у покупателей хватает денег.
Электроэнергетики снижались вслед за рынком.
В прошлом обзоре обращал внимание на ОГК-5. Пока предсказания оправдываются. Снижение замедлилось.
Что принесет новая неделя? В среднесрочной перспективе прогнозы, в основном, благоприятные. Рынок пытается нащупать дно. Однако, в краткосрочном плане не исключается продолжение снижения. Поживем - увидим!

Удачных Вам инвестиций!
[647x560]

Неделя записных аутсайдеров.

Индексы показывают скромный прирост за неделю. Основные фишки, на которые чаще всего обращалось внимание ранее, отдыхали на этой неделе.
Зато, сумели отличиться аутсайдеры.
Начнем с региональных телекомов. Буквально взрыв потряс этот сектор на неделе! Те спекулянты, которые ловили падающий нож в этих бумагах за пару дней могли озолотиться! Рост в 6 - 10% за день был обычным явлением. Например, Уралсвязьинформ разом скомпенсировал значительную часть потерь и по динамике с начала года обходит МТС.
Другие главные участники недели - Голубые фишки банковского сектора.
Наконец им удалось изобразить отскок. И если бы не негатив в конце торговой сессии по Bear Stearns, то рост в этом секторе был бы куда внушительнее! С другой стороны, ВТБ стабильно торгуется ниже 9 копеек. Да и Сбербанк значительно ниже цены размещения.

Так же можно отметить проснувшийся Лукойл. Удивительно, что он так долго спал. Хотя, до максимальных значений ему еще далеко. Но при цене нефти $110 котировки могли бы быть и повыше! Вообще, нефтегазовый сектор закономерно продемонстрировал хорошую динамику.

Полюс Золото окончательно расправил крылья. Неудивительно при цене золота в $1 002 за тройскую унцию!

Металлурги скорректировались от максимальных значений, но продолжают уверенно лидировать в общем зачете. В этом секторе порадовал Магнитогорский МК. Впрочем, он пока догоняет своих коллег!

Ну а в качестве идеи половить нож, предлагаю обратить внимание на ОГК-5. Крепкая компания, полтора года пребывавшая в стабильном бычьем тренде, за месяц теряет треть своей стоимости! Не слишком ли ее загнали?

Все чаще раздаются разговоры, что цены а сырье представляют собой громадный пузырь. Который продолжает рости на фоне стремительно дешевеющего доллара.
Когда он лопнет, никто не знает. Но все явственней ощущение, что это печальное для нас событие не за горами. Ну а пока можно продолжить игру в нефтегазовый сектор. Банками пока увлекаться не стоит. Хотя, небольшой пакет в портфеле по текущим низким ценам не помешает!

Удачных Вам инвестиций!
[655x554]

Благодаря недавней поимке в вюрцбургском секс-шопе монаха-бенедиктинца, пытавшегося вынести несколько порнофильмов для гомосексуалистов, не заплатив за них, местной полиции удалось раскрыть целую серию краж.
...
Местные СМИ полны возмущенных сообщений представителей паствы. Достойно удивления следующее обстоятельство: больше всего раздражает людей не специфика сексуальной жизни бенедиктинцев, а то, что они воруют.



LI 5.09.15

В пятницу мы еще раз усреднились по ВТБ, заложившись на маржу.
[562x71]

Поскольку стобцы С начала месяца и За неделю на этот раз совпали, предлагаю взглянуть на изменение цены С начала 2007 года, С начала 2008 года и С начала марта 2008.

Подарка к празднику Весны и Любви не получилось. Индексы дружно теряют по 2,5% за неделю. Индекс ММВБ снова уходит ниже уровня закрытия 2006 года.

И тем не менее, выводы, сделанные в предыдущем обзоре, остаются в силе. Нет синхронного снижения по всем бумагам. Разыгрываются какие-то внутренние истории. Бумаги движуться разнонаправленно. И это внушает оптимизм. Нормальная жизнь фондового рынка не за горами!
Северсталь показывает 100-процентный рост с начала 2007 года, а ВТБ и Сургутнефтегаз близки к потере половины своей капитализации. Газпром-Нефть и Татнефть обходят Газпром.
Скандалы в РАО ЕЭС не идут на пользу бумаге.
Не буду давать каких-то рекомендаций. Просто смотрите табличку и делайте свои выводы.

Удачных Вам инвестиций!
[574x513]

Давненько мы в наш оригинальный портфель не заглядывали.
Итак. ОГК-2 продали и купили Сургурнефтегаз преф.
Просадка ВТБ завалила баланс портфеля.
[699x69]

Собственно рынок все больше отходит от шока и приобретает свое нормальное состояние. Разыгрываются какие-то внутренние истории. Перепроданные фишки начинают покупать и наоборот.
Ситуация в мире остается крайне напряженной. И для нас наступает момент некий момент истины. Нельзя, конечно, в современном мире полностью оторваться от международных рынков. Но, свое лицо мы можем иметь.
Выборы президента завершились. Фаворит празднует победу.
И теперь перед инвесторами встает вопрос веры.
А именно, верит ли он в Россию? Или верит в Штаты, Англию, Германию?
И от того, какой ответ будет более востребован - туда и пойдет рынок.
Мне вспоминается по этому поводу два расхожих изречения:

Инвестор голосует своими деньгами
и
Инвестор покупает и продает будущее

Народ свой выбор сделал. Теперь выбор за участниками рынков.
Не берусь предсказывать дальнейшее развитие событий. Каждый должен сделать свой выбор.

Динамика, как обычно, представлена в таблице.

Удачных Вам инвестиций!
[660x558]

Вчерашняя торговая сессия показала, что разовая продажа не смогла сбить бычий настрой Ростелекома.
Более того, цена бумаги пошла против рынка.
По итогам торговой сессии RTKM прибавляет 2,94% и закрывается на уровне 281,46 руб/акция.
При этом индекс ММВБ теряет по итогам сессии 1,72%.
Традиционный лидер падения - ВТБ (-3,4%) 0,0908 руб/акция.
По ходу торгов цена акции банка пробивала уровень в 9 коп. Пока прогнозы по поводу 5 - 6 коп. оправдываются.

Традиционный обзор рынка будет позже.

На графике часовики за последние 2 дня.
[267x362]

Сегодня спокойная и вполне позитивная торговая сессия по Ростелекому (ММВБ: RTKM) закончилась атакой медведей. В моменте за 31 минуту цена проваливалась почти на 3%. По итогам торгов цена бумаги снижается на 1,64% и закрывается на уровне 273,43 руб/акция.
Но так ли была страшна атака? Внимательно посмотрев на историю сделок видно, что основной удар пришелся на 25 секунд в интервале 17:14:45 - 17:15:10. Когда было продано по рынку 61 077 акций. при этом цена снизилась всего на 20 копеек (с 277,7 до 277,5). В дальнейшем планомерные, но не агрессивные продажи в течении получаса снизили цену до 276.
Второй удар пришелся за 31 секунду до окончания торгов.
Продажа всего 9 990 акций по рынку обвалила цену до 270. В конце торговой сессии просто уже не было крупных покупателей.

Всего за последнии полчаса наторговали почти на 100 000 акций, что составляет почти четверть всего дневного оборота за сегодня.

Конечно, неприятный сюрприз по этой бумаге. Однако, пока цена находится в боковом канале и торгуется выше 200-дневной скользящей средней, инвесторам можно не беспокоиться. Завтрашний день покажет, была ли это разовая продажа, или медведи продолжат агрессивную игру на понижение.

На графике 15-минутки за сегодня.
[265x426]

Пожалуй, это самая известная Голубая фишка на нашем рынке.
Народное IPO проводилось широко. Банк радостно рапортовал о привлеченных деньгах.
Акционерам обещали безбедную и счастливую жизнь.
Но, как все мы знаем, с самого размещения акции устремились вниз. И это, пожалуй, самая самая плохая новость. У бумаги просто нет истории бычьего тренда.
Любое движение вверх воспринимается как коррекция и вызывает желание фиксировать прибыль.
И вот уже раздаются голоса, предвещающие 5 коп. за акцию к концу лета этого года.
Но, так ли все плохо?
Так ли ужасно обстоят дела у банка, что за год он может потерять 2/3 своей капитализации?
Не слишком ли много спекулянтов в бумаге?

Тем не менее, сам знаю трейдеров, которые потихоньку, без шума подбирают изрядно подешевевший актив.
Но, авторы следующей статьи идут дальше!


В заключении хочется еще раз отметить привязанность банка к государственному фактору, поэтому активный спрос на акции "ВТБ", вероятнее всего, возобновится накануне президентских выборов или сразу после них. Позволим даже предположить, что в настоящий момент котировки банка намерено задерживают на такой подозрительной ценовой отметке, чтобы связать их дальнейший рост с деятельностью первого кандидата в президенты Д.Медведева. Будьте на чеку, уважаемые инвесторы...

Справедливости ради отмечу, что рекомендации авторов запоздали. Сегодня к закрытию бумага уверенно пробила указанные уровни поддержки и устремилась к абсолютным минимумам (9,17 коп./акция), от которых акцию отделяют около 5%.
[375x438]

Фондовый рынок преподнес прекрасный подарок к мужскому празднику. Серьезность намерений сломить медвежий тренд не вызывает сомнений. Около половины потерь с начала годы отыграны.
И тем не менее, и тем не менее... Не хочется в такой праздничный день о грустном. Скажем так. Есть некоторые настораживающие моменты.
Ситуация с мировой экономикой становится все серьезней. Ситуация с кредитами чуть ли не в тупике. И мы в России это тоже уже начинаем чувствовать. Получить кредит даже для крупной организации - проблематично. Муниципальные организации США с самым высоким кредитным рейтингом не могут разместить свои облигации. Покупатели требуют до 10% годовых. В долларах, разумеется! :) Невиданная цифра для Штатов при том, что ставка рефинансирования - 3%. Дело не в том, что нет денег. Денег много. Но, никто не хочет с ними расставаться. Потому что завтра тебе их никто не даст. Скажем так. В мире острая нехватка длинных денег. При том, что коротких дешевых денег - переизбыток.
И вот короткие спекулятивные деньги хлынули на финансовые рынки. В первую очередь - на сырьевые. Нефть на этой неделе в очередной раз тестировала уровень в 100 USD. Игроки просто игнорируют медвежьи новости, но, любую бычью новость отыгрывают по полной программе! В настоящую минуту нефть снова стоит выше 99 USD.
Есть ощущение, что и фондовые рынки испытывают тот же приток спекулятивных коротких денег и перестают отражать реальную ситуацию в экономике.
В частности это выражается в том, что растут в основном Голубые фишки, т.е. наиболее ликвидные активы, которые можно быстро продать.
Хотя, есть мнение, что мы наблюдаем предвыборное ралли!

Теперь по секторам.
Как и предсказывалось, и локальное и тотальное лидерство захватили металлурги. Северсталь, с легкостью прошив 600 руб/акция, торгуется на своих абсолютных максимумах. НЛМК так же обновил свой абсолютный хай. Норникель не отстает.
Нефтегазовый сектор продолжил уверенное движение вверх в хорошем темпе. Но, конечно, не так резво, как предыдущая группа.
Банки остаются под давлением. Но и их потери минимальны.
Телекоммуникация движеться разнонаправленно. Ликвидные бумаги движутся вверх, менее ликвидный Центртелеком продолжат проседать, а загадочный Ростелеком живет своей жизнью.
Ну и самая характерная картина в электроэнергетике. Высоколиквидный РАО ЕЭС демонстрирует чудеса роста на фоне стагнации своих низколиквидных собратьев. С другой стороны, РАО скупают уже с прицелом на лето.

Конечно, этот момент нужно использовать для извлечения максимальной прибыли. Но, не нужно жадничать! В частности, я бы не советовал нагружать свой портфель с максимальными плечами.

Удачных Вам инвестиций!
[659x560]

Вот такое сообщение получил сегодня от одного из своих брокеров.
Думаю, что медведи, зашедшие вчера в короткую и выставившие стопы, сегодня были безмерно рады!
Рынок бурно растет!

LI 5.09.15
[415x93]

Прошедшая неделя выдалась очень удачной для нашего рынка. И, хотя, потери с начала года еще велики, серьезный отскок позволил сократить потери для долгосрочных инвесторов.
Лидерство перехватили голубые фишки нефтегазового сектора. Металлурги немного откатились, но, продолжают удерживать явное преимущество в общем зачете.
Электроэнергетика и Связь пока отстают, но и они показывают движение вверх.
И только финансовый сектор, как неоднократно отмечалось, продолжает испытывать серьезное давление. Закрытие ВТБ в зеленой зоне за неделю не должно вводить в заблуждение. Акции серьезно продавили и они по-прежнему торгуются под отметкой в 10 коп/акция.

Покупка есть. Она возникает то в отдельных фишках, то в целом по рынку. Крупные инвесторы осторожно входят в бумаги.
Предстоящая неделя должна показать серьезность настроя.
Если по итогам недели снижение не окажется разгромным, то можно будет говорить о развороте.
В целом, можно продолжать наращивать позиции в своих портфелях.
Если настроения будут сохраняться, то наибольшие шансы на предстоящей неделе имеют как раз отставшие сектора.
Но, я бы воздержался пока входить в акции банков.

Удачных Вам инвестиций!
[700x495]

Сегодня было принято решение зафиксировать часть прибыли по ВТБ.
Поэтому продал 4% акций по цене 0,1020.

LI 5.09.15
[610x140]

Из Штатов неожиланно пришли хорошие новости по рознечным продажам.
Но, реакция рынка была такой, будто этой новости ждали как окончательной точки, что все неприятности позади.
Гигантские объемы, покупают все подряд!
Т.е., сидели люди с мешками денег и ждали показателей продаж из Штатов...

Все это показывает, что рынок уже поверил, дно пройдено.
Я так же на это надеюсь и покупаю металлургов и нефтянку.
Норникель уже в плюсе! (утром было -3%)

LI 5.09.15
[411x462]

Стремительный рост котировок ВТБ (+7,4% на закрытии) и практически нулевое изменение ОГК-2 (-0,03%) выводят наш оригинальный портфель в область положительной доходности!
Следим дальше.

Пояснение. Цены в таблице указаны с четом комиссий ТС и брокера, поэтому не совпадают с рельными ценами на ММВБ.

В целом по рынку.

Сегодня весь день царил безрассудный оптимизм.
Индекс ММВБ на закрытии прибавляет 3,85%, индекс РТС +3,38%

Лидеры роста
ВТБ
МТС (+7,72)
ГМК Норникель (+5,96%)

Все голубые фишки прибавляют от 2 до 4%.

Главный неудачник - Ростелеком (-1,48%). Что связано с претензиями налоговиков к компании.


LI 5.09.15
[615x140]

Несмотря на уверенный рост индексов сегодня (индекс ММВБ на закрытии в плюсе на 2,29%) наш портфель продолжает проседать.
Связано это с невнятной динамикой ВТБ (+1,61% на закрытии) и продолжающимся обвалом ОГК-2 (-2,25%).

Можно предположить, что деньги перетекают в голубые фишки. Однако рост ВТБ сдерживается динамикой Сбербанка (-0,82% на закрытии).

В целом по рынку сегодня получили подтверждение тезисы, высказанные в недельном обзоре.

Сегодня лучше рынка
Металлурги (Норникель +3,87%, Северсталь +3,93),
РАО ЕЭС (+4,19%)
И нефтянка (Сургутнефтегаз +5,38, Роснефть +4,27).

Хуже рынка, как уже отмечалось - банковский сектор.

LI 5.09.15
[649x144]

Безрадостная картинка предстает перед нами.
Медвежий тренд в самом разгаре. Поставил ли рынок третью ногу или это начало второй обвальной волны - никто не знает. Уж не знаю, из каких соображений большенство аналитиков смотрело на уровень 1 900 по РТС, но и он был пробит.
Индексы стабильно находятся ниже закрытия 2006 года.

И тем не менее, хочу обратить ваше внимание на некоторые положительные моменты.
Собственно, наибольшее снижение продолжают демонстрировать голубые фишки. Что еще раз подтверждает тезис о том, что это вынужденные продажи, которые спровоцировали спекулянтов и техническое закрытие длинных позиций. Фундаментально, рынок остается очень привлекательным. Экономика России демонстрирует устойчивость. Все больше именно резидентов вовлекается в инвестиционный процесс.
И это дает надежду, что нижняя точка должна быть где-то рядом.

Теперь по секторам.

Как и предсказывалось, именно металлурги возглавили наметившийся разворот. Тут и высокие цены на промышленные металлы. И, что очень важно, - грамотный менеджмент самих лидеров металлургии. Обострившаяся борьба вокруг Норникеля только акцентировала внимание на этом секторе. Предполагаю, что эта отрасль продолжит поход наверх.

Приближающаяся дата окончательной реорганизации РАО ЕЭС поддержала электроэнергетику. Что лишний раз доказывает высокую фундаментальную оценку нашей экономике.

МТК уменьшили темпы падения. Собственно, по Уралсвязьинформу цену почти в 1 руб за акцию мы не видели с осени 2006 года. Что-то не слышал, чтобы компания так разорительно работала в этот период! По ней предполагаю поход на уровень 2 руб/акцию до конца года. МТС продолжает демонстрировать высокую волатильность, а загадочный Ростелеком взял передышку на уровне 270 - 280 руб/акция. Не свалился бы! Рекомендую держателям этих бумаг быть очень внимательными!

Банки оказались в самой сложной ситуации. Представители голубых фишек продолжили падение. Уже не только ВТБ, но и флагман Сбербанк совсем не радуют своих акционеров. А ВТБ готовится тестировать 9 копеек за акцию! Давно ли уровень в 10 копеек считался мощнейшей поддержкой?!!! Тем не менее, остальные представители устойчивы. Надолго ли? Эксперты предсказывают серьезный кризис ликвидности у нас уже весной! Я бы пока посоветовал обходить этот сектор стороной!

Ну и нефтегаз возглавил движение вниз. Что, в свете сказанного выше, совсем неудивительно! Газпром довольно легко ушел ниже уровня в 300 руб/акция. Наиболее спекулятивный Сургутнефтегаз теряет почти половину своей капитализации с 2006 года! Тут только своя голова может помочь сделать правильный выбор. Наиболее рисковые инвесторы могут начать входить в эти бумаги.

В общем, все более позитивно смотрю на наш рынок.
И инвесторам советую не терять оптимизма!

Удачных Вам инвестиций!
[699x506]

После того, как цена ВТБ упала почти на копейку от цены входа, было принято решение усредниться по акциям ВТБ.
Теперь портфель выглядит следующим образом.

Тем не менее, котировки продолжают проседать.
ОГК-2 полностью растерял свой рывок на 7%.

И все же, есть ощущение, что дно где-то рядом!

LI 5.09.15
[696x141]