имхо, в маскарад всегда вкладывалось больше смысла... тайного:-)
з.ы..даже словари трактуют это по-разному..
КАРАНАВАЛ
1. Весеннее народное празднество в Италии, позднее во Франции, Испании, Латинской Америке и некоторых других странах с уличными шествиями, маскарадом, театрализованными играми и т.п.
2. Костюмированное народное гулянье, празднество с танцами, играми и т.п.
МАСКАРАД
1. Бал, участники которого являются в масках и различных фантастических костюмах; костюмированный бал. // перен. разг. Необычный наряд, надеваемый для того, чтобы не быть узнанным.
2. перен. Притворство, обман, имеющие целью скрыть истинную сущность кого-л., чего-л.