МОСКВА (Рейтер) - Центробанк РФ в четвертый раз с начала года повысил ставки по кредитным и депозитным операциям на 25 базисных пунктов, и продолжающееся ужесточение денежно-кредитной политики неизбежно приведет к замедлению инфляции с нынешнего уровня в 15 процентов в годовом выражении, уверены аналитики.

"Повышение ставок ожидалось, поскольку сохраняется инфляционное давление и темпы роста банковского сектора, по последним данным, не замедлились", - сказала экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

Активное использование инструментов процентной политики Банком России является сигналом банкам сократить кредитную экспансию. Тем более, ситуация с банковской ликвидностью пока позволяет это делать - суммарные остатки на корсчетах и депозитах российских банков превышают один триллион рублей.

"С сентября ситуация с банковской ликвидностью будет менее предсказуемой на фоне крупных выплат по долгам и налоговых платежей. А сейчас хорошее время чтобы, ужесточить денежно-кредитную политику", - сказала Орлова.

Первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев не раз заявлял, что роль процентной политики повышается и повышая ставки, регулятор делает все более привлекательными свои депозиты для абсорбирования избыточной ликвидности и посылает сигналы банкам относительно кредитной активности.

На этой неделе ЦБ РФ либерализовал курсовую политику, расширив диапазон для интервенций и увеличив их объемы, что резко повысило волатильность курса рубля. Он колеблется в течении последних двух дней от 29,50 до 29,41 рубля к бивалютной корзине.

В среду Улюкаев сказал в интервью Рейтер, что коридор будет расширяться и в дальнейшем, а волатильность рубля к корзине внутри этого коридора будет увеличиваться, что снизит стимулы для carry trade и сделает более эффективным использование механизма процентных ставок.

"В условиях волатильности рубля, в какой-то степени, инструмент процентных ставок будет более эффективен. Но я думаю, что эффективность этого инструмента будет расти не в самой краткосрочной перспективе, а в течении года-полутора лет", - сказал главный экономист Дойче банка Ярослав Лисоволик.

Сигналом к новому повышению ставок были результаты вчерашнего депозитного аукциона Банка России, ставка отсечения на котором составила 4,50 процента годовых на срок четыре недели против 4,30 процента годовых неделями ранее. Однако это мало кто заметил.