Олег Иванович Молчанов родился в Костромской области в 1966 году. Закончил Костромскую художественную школу, затем Ярославское художественное училище. Учился в числе студентов первого набора воссозданной И.С. Глазуновым Академии живописи, ваяния и зодчества по мастерской пейзажа. Окончил курс реставрации в институте им. И.Е. Репина.

Член Российского Союза Художников, Московского Союза Художников, Творческого Союза Художников России. Лауреат премии Центрального федерального округа в области литературы и искусства. «Заслуженный художник России». Член корреспондент Академии художеств России.