В феврале промышленное производство выросло на 5,8% с уровня годичной давности, а за 2М11 его рост составил 6,3%. Модель роста практически не изменилась после кризиса 2008 года. В добывающей промышленности рост сравнительно невысокий (3,4% от уровня годичной давности за 2М11) из-за стесненности в основных средствах. В обрабатывающей промышленности рост по-прежнему выше 10% (11,8%), однако, поскольку эффект низкой базы сравнения сходит на нет, годовые темпы роста в секторе замедлятся, так же как и рост совокупного индекса промышленного производства. Выпуск строительных материалов быстро увеличивается (производство цемента выросло на 23,7% за 2М11, кирпича – на 31%, бетонных блоков – на 13,9%), и это должно быть связано с восстановлением активности в строительной отрасли.

Несмотря на холодную погоду, в феврале производство и распределение электроэнергии, газа и воды не изменилось по сравнению с уровнем годичной давности, тогда как за 2М11 оно снизилось на 1,8%. Это можно считать признаком умеренного повышения энергоэффективности российской экономики.

В целом динамика экономических показателей совпадает с нашими ожиданиями, и наш прогноз годового роста промышленного производства прежний – около 5%.