На наш взгляд, акции компании High River Gold, входящей в структуру Severstal Gold, в настоящее время представляют собой одну из наиболее привлекательных инвестиционных идей в золотодобывающем секторе.

Стоимость Severstal Gold , по нашим оценкам, может составить $4 млрд. Доля High River Gold в совокупной добыче золота Severstal Gold близка к 60%, однако текущая капитализация составляет около $1 млрд. Мы полагаем, что предстоящее IPO может вызвать дополнительный интерес к High River Gold со стороны инвесторов и переоценке ее рыночной стоимости в сторону повышения.
По нашим расчетам, ценовой ориентир High River Gold составляет $2.0/акция, что на 68% превышает текущие котировки. Мы присваиваем рекомендацию ПОКУПАТЬ бумаги компании.

High River Gold: обзор бизнеса
Основные активы сосредоточены в России. High River Gold – зарегистрированная в Канаде золотодобывающая компания, имеющая активы в России и Африке (Буркина-Фасо). Северсталь владеет 70.38% акций High River Gold (HRG). Главным добывающим активом HRG является российская компания «Бурятзолото», разрабатывающая месторождения «Холбинское» и «Ирокинда» в Бурятии. Еще одним активом компании в России является рудник «Березитовый» в Амурской области. HRG также добывает золото в Буркина-Фасо на месторождении
«Тапарко-Бурум».